Cơ quan quản lý chứng khoán Trung Quốc đã phạt một công ty thực phẩm trong nước và các cố vấn của công ty này 5,2 triệu nhân dân tệ vì tiến hành niêm yết tại Mỹ mà không có sự chấp thuận, báo hiệu một kỷ nguyên mới về giám sát chặt chẽ hơn đối với các đợt IPO ở nước ngoài.
Trung Quốc đã ban hành khoản phạt đầu tiên từ trước đến nay đối với việc niêm yết trái phép tại nước ngoài, phạt một công ty thực phẩm trong nước 5,2 triệu nhân dân tệ (760.646 USD) vì không xin được sự chấp thuận của cơ quan quản lý trước khi ra mắt trên Nasdaq. Động thái này cho thấy quyết tâm của Bắc Kinh trong việc thực thi các quy tắc niêm yết ra nước ngoài năm 2023, yêu cầu các công ty Trung Quốc phải đăng ký với Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) trước khi chào bán cổ phiếu ở nước ngoài.
"Trong khi chúng tôi sẽ tiếp tục hỗ trợ các công ty đủ điều kiện khai thác thị trường nước ngoài phù hợp với các quy định, chúng tôi cũng sẽ tăng cường thực thi chống lại các hoạt động bất hợp pháp", CSRC cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Sáu, nhấn mạnh cam kết của mình đối với trật tự thị trường và quyền lợi của nhà đầu tư.
Cục Hắc Long Giang của CSRC phát hiện ra rằng Zhong Guo Liang Tou Group Ltd, một công ty thực phẩm, đã tiến hành niêm yết trên Nasdaq thông qua việc sáp nhập SPAC vào ngày 1 tháng 10 năm 2025 mà không hoàn thành quy trình đăng ký trong nước. Cổ phiếu của công ty đã bị Nasdaq đình chỉ chỉ sau vài giờ giao dịch. Các hình phạt được đề xuất bao gồm khoản phạt 3 triệu nhân dân tệ đối với công ty, 1,5 triệu nhân dân tệ đối với giám đốc điều hành chịu trách nhiệm và 700.000 nhân dân tệ đối với công ty luật liên quan.
Hành động thực thi đầu tiên theo các quy tắc mới này là một lời cảnh báo rõ ràng đối với các công ty Trung Quốc khác và các cố vấn của họ rằng kỷ nguyên lách các quy định trong nước để niêm yết nhanh chóng tại Mỹ đã kết thúc. Động thái này có khả năng làm tăng chi phí tuân thủ và rủi ro pháp lý cho các công ty Trung Quốc đang để mắt đến các đợt IPO ở nước ngoài, có thể làm hạ nhiệt thị trường cho các đợt niêm yết như vậy và thúc đẩy sự tham gia thận trọng hơn từ các nhà bảo trợ và nhà bảo lãnh phát hành.
Hành động của CSRC chống lại Zhong Guo Liang Tou Group được coi là một trường hợp thử nghiệm cho các quy tắc thử nghiệm quản lý việc niêm yết tại nước ngoài của các công ty trong nước, có hiệu lực vào năm 2023. Cơ quan quản lý đã nỗ lực đạt được sự cân bằng giữa việc cho phép các công ty Trung Quốc tiếp cận nguồn vốn nước ngoài và đảm bảo họ tuân thủ luật pháp trong nước.
Vụ việc cũng nêu bật sự hợp tác quản lý xuyên biên giới ngày càng tăng giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ. CSRC cho biết họ đã thông báo cho các đối tác Mỹ về tình hình, dẫn đến việc đình chỉ giao dịch nhanh chóng. Sự phối hợp này gợi ý một quy trình hợp lý hơn để xử lý các vi phạm như vậy trong tương lai.
Bất chấp việc trấn áp niêm yết bất hợp pháp này, kênh niêm yết ở nước ngoài tuân thủ vẫn rộng mở. Cùng ngày khoản phạt được công bố, CSRC đã phê duyệt đăng ký của DSC Holdings Ltd, một công ty phần mềm, để niêm yết trên Nasdaq. Điều này cho thấy cơ quan quản lý không nhằm mục đích đóng cửa các đợt IPO ở nước ngoài mà là để đảm bảo chúng được thực hiện một cách có quy định và minh bạch.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
