Trung Quốc định nghĩa con đường được quản lý cho việc mã hóa tài sản ở nước ngoài
Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) đã chính thức tạo ra một con đường cho việc mã hóa tài sản trong nước dành cho các nhà đầu tư quốc tế bằng cách ban hành "Hướng dẫn quy định về việc phát hành mã thông báo chứng khoán được hỗ trợ bởi tài sản trong nước ra nước ngoài". Các quy tắc này định nghĩa hoạt động này là việc phát hành các chứng chỉ vốn chủ sở hữu được mã hóa ở nước ngoài bằng công nghệ mật mã, với giá trị được hỗ trợ bởi tài sản nắm giữ trong Trung Quốc đại lục.
Khuôn khổ này chuyển đổi khái niệm mã hóa tài sản thực (RWA) của Trung Quốc từ một khu vực xám lý thuyết thành một quy trình được quản lý. Quan trọng là, các hướng dẫn này bắt buộc bất kỳ đợt phát hành nào như vậy phải tuân thủ nghiêm ngặt cấu trúc pháp lý toàn diện của Trung Quốc, đặc biệt là các luật liên quan đến đầu tư xuyên biên giới, kiểm soát ngoại hối và an ninh dữ liệu quốc gia. Điều này đảm bảo rằng trong khi cánh cửa đổi mới đang mở ra, nó vẫn nằm dưới sự giám sát chặt chẽ của nhà nước.
Các quy tắc mới cân bằng đổi mới với kiểm soát vốn chặt chẽ
Đối với các nhà đầu tư, những hướng dẫn này đưa ra một kịch bản hai mặt. Về lâu dài, chúng có thể hợp pháp hóa và tiêu chuẩn hóa việc mã hóa một lượng lớn tài sản thực của Trung Quốc, có khả năng mở khóa các dòng vốn mới và tạo ra một thị trường mới quan trọng cho lĩnh vực RWA toàn cầu. Bằng cách cung cấp một kênh chính thức, CSRC mang đến một lộ trình tiềm năng cho vốn toàn cầu để tiếp cận các tài sản của Trung Quốc thông qua các công cụ tài chính hiện đại.
Tuy nhiên, tác động ngắn hạn có thể sẽ bị hạn chế. Việc nhấn mạnh vào việc tuân thủ nghiêm ngặt các luật tài chính và dữ liệu hiện hành cho thấy một cách tiếp cận thực hiện thận trọng và có kiểm soát. Hoạt động thị trường không được kỳ vọng sẽ tăng tốc ngay lập tức, vì các nhà phát hành tiềm năng sẽ cần phải điều hướng các yêu cầu pháp lý phức tạp. Cách tiếp cận có tính toán này cho thấy các nhà chức trách đang ưu tiên sự ổn định và kiểm soát hơn là sự tăng trưởng nhanh chóng, không được kiểm soát, làm giảm bớt sự nhiệt tình của thị trường ngay lập tức với thực tế của một lộ trình được quản lý cẩn thận.
