Thông tin chính
Ngành môi giới của Trung Quốc đã chứng kiến sự hợp nhất mạnh mẽ vào năm 2025, với CITIC Securities và Guotai Haitong chiếm gần 40% doanh thu và lợi nhuận của 10 công ty hàng đầu sau khi các báo cáo thường niên được hoàn tất vào ngày 17 tháng 4.
"Đóng góp lợi nhuận của mảng kinh doanh quốc tế đang đạt được bước nhảy vọt về chất," nhóm phân tích phi ngân hàng của Kong Xiang tại Guosen Securities cho biết, lưu ý rằng mảng này đã phát triển từ "bổ trợ" thành "trụ cột lợi nhuận cốt lõi."
CITIC Securities dẫn đầu với 30,08 tỷ nhân dân tệ lợi nhuận ròng, trong khi Guotai Haitong giành vị trí thứ hai với 27,81 tỷ nhân dân tệ. Thu nhập từ giao dịch tự doanh của 10 công ty hàng đầu tăng 33% lên 160,8 tỷ nhân dân tệ và thu nhập phí môi giới tăng 48% lên 94,96 tỷ nhân dân tệ.
Sự thống trị ngày càng tăng của các thực thể hàng đầu cho thấy sự hợp nhất ngành sâu rộng hơn, được thúc đẩy bởi định hướng chính sách nhằm tạo ra các "ngân hàng đầu tư đẳng cấp thế giới." Sự cạnh tranh trực tiếp hiện đang chuyển sang mở rộng quốc tế và công nghệ, với việc Guotai Haitong áp dụng chiến lược "ALL in AI".
Kết quả năm 2025 đánh dấu một cuộc xáo trộn đáng kể giữa các ngân hàng đầu tư hàng đầu Trung Quốc. GF Securities đã leo hai bậc lên vị trí thứ tư tính theo lợi nhuận ròng (13,70 tỷ nhân dân tệ), hoán đổi vị trí với China Merchants Securities, công ty rơi xuống vị trí thứ sáu (12,35 tỷ nhân dân tệ). CICC và Shenwan Hongyuan Securities mỗi bên tăng một bậc, trong khi CITIC Construction Investment trượt từ vị trí thứ tám xuống thứ mười.
Giao dịch tự doanh và dịch vụ môi giới là những động lực chính cho hiệu suất. CITIC Securities tạo ra hơn một nửa doanh thu từ bàn giao dịch tự doanh, đạt 38,60 tỷ nhân dân tệ. Guotai Haitong và GF Securities có mức tăng trưởng nhanh nhất trong phân khúc này, với thu nhập tăng lần lượt 72% và 60%. Trong lĩnh vực môi giới, Guotai Haitong đã truất ngôi CITIC để giành vị trí dẫn đầu với 15,14 tỷ nhân dân tệ thu nhập từ phí.
Ngân hàng đầu tư cũng chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ, với thu nhập từ phí của 10 công ty hàng đầu tăng 43%. CICC dẫn đầu mức tăng trưởng với mức tăng 63%, mặc dù CITIC Securities vẫn lớn nhất về doanh thu tuyệt đối ở mức 6,34 tỷ nhân dân tệ.
Nhìn về phía trước, các báo cáo báo hiệu một sự xoay trục chiến lược. Các công ty hàng đầu đang ráo riết mở rộng hoạt động xuyên biên giới và đầu tư mạnh vào công nghệ để xây dựng dòng doanh thu ổn định và đa dạng hơn. Sự tập trung cao độ của lợi nhuận và nguồn lực vào một số ít công ty hàng đầu dự kiến sẽ tăng tốc, gây áp lực lên các công ty nhỏ hơn thiếu vốn để đầu tư quốc tế và công nghệ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi hiệu suất năm 2026 để xem liệu khoảng cách giữa "hai siêu cường" và phần còn lại có tiếp tục nới rộng hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
