CCBI tăng giá mục tiêu ASMPT thêm 52% nhờ nhu cầu chip AI đạt kỷ lục

Sự dẫn đầu của ASMPT trong lĩnh vực thiết bị chuyên dụng cần thiết để lắp ráp chip AI đã thúc đẩy các nhà phân tích của CCBI nâng cấp đáng kể dự báo.

Một báo cáo mới từ các nhà phân tích của CCBI đã nâng giá mục tiêu cho nhà cung cấp thiết bị bán dẫn ASMPT Ltd. (00522.HK) thêm 52% lên 190 HKD, lập luận rằng sự thống trị của công ty trong công nghệ đóng gói tiên tiến định vị họ là người hưởng lợi chính từ sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo. Việc nâng cấp phản ánh sự gia tăng mạnh mẽ của lợi nhuận kỳ vọng, được thúc đẩy bởi các đơn đặt hàng cao kỷ lục trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026.

"Là một trong những nhà cung cấp thiết bị đóng gói bán dẫn hàng đầu với khả năng AP (đóng gói tiên tiến) mạnh mẽ, ASMPT đại diện cho một khoản đầu tư dài hạn vững chắc, đặc biệt khi AP đóng vai trò ngày càng quan trọng trong quá trình thu nhỏ IC," nhà môi giới cho biết trong báo cáo của mình, đồng thời duy trì xếp hạng "Outperform" (Vượt trội) cho cổ phiếu.

Niềm tin của ngân hàng được hỗ trợ bởi sự điều chỉnh tăng đáng kể đối với các mô hình tài chính của mình. CCBI đã nâng dự báo lợi nhuận ròng điều chỉnh cho ASMPT cho các năm tài chính 2026 và 2027 lần lượt là 39% và 10%. Mục tiêu 190 HKD mới, tăng từ mức 125 HKD, dựa trên việc nâng hệ số giá trên giá trị sổ sách mục tiêu từ 3,0 lần lên 4,6 lần, cho thấy niềm tin mạnh mẽ vào quỹ đạo tăng trưởng và vị thế thị trường của công ty.

Triển vọng lạc quan này không chỉ nói về một công ty đơn lẻ mà còn nhấn mạnh một sự thay đổi quan trọng trong ngành bán dẫn. Khi nhu cầu về chip AI phức tạp từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscalers) tăng tốc, phương pháp lắp ráp và kết nối các chip này — được gọi là đóng gói tiên tiến — đang trở thành động lực chính thúc đẩy hiệu suất và giá trị, mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất thiết bị chuyên dụng như ASMPT.

### TCB: Công nghệ liên kết đằng sau sự bùng nổ AI

Cốt lõi trong luận điểm của CCBI là vị thế hàng đầu của ASMPT trong thiết bị đóng gói tiên tiến, đặc biệt là trong Liên kết nén nhiệt (TCB). TCB là một quy trình quan trọng để sản xuất bộ nhớ băng thông cao (HBM) thiết yếu cho các bộ tăng tốc AI, cho phép truyền và xử lý dữ liệu nhanh hơn. Tầm quan trọng ngày càng tăng của công nghệ này là một luồng gió thuận cho toàn ngành, với các đối thủ cạnh tranh như Kulicke và Soffa (NASDAQ:KLIC) cũng dự báo tăng trưởng khoảng 70% cho mảng kinh doanh TCB của họ trong năm tài chính 2026, theo các tuyên bố của công ty.

Sự tập trung chiến lược của ASMPT vào phân khúc đóng gói hậu kỳ cho phép họ tận dụng sự phức tạp ngày càng tăng của thiết kế chip. Khi sự mở rộng theo Định luật Moore truyền thống chậm lại, các nhà sản xuất chip đang chuyển sang các kỹ thuật đóng gói sáng tạo để tiếp tục cải thiện hiệu suất, một xu hướng trực tiếp thúc đẩy nhu cầu đối với các thiết bị có độ chính xác cao của ASMPT.

### Sự gia tăng trên toàn lĩnh vực

Các lực lượng nâng đỡ ASMPT đang thúc đẩy toàn bộ ngành thiết bị bán dẫn. Theo một báo cáo ngành gần đây từ Zacks, lĩnh vực điện tử và bán dẫn đã tăng 115,9% trong năm qua, vượt xa mức tăng 33,2% của S&P 500, phần lớn là do sự phổ biến của AI.

Các công ty cùng ngành cũng đang chứng kiến đà tăng trưởng tương tự. Lam Research (NASDAQ:LRCX) gần đây đã báo cáo doanh thu tăng 23,8% so với cùng kỳ năm trước và đưa ra hướng dẫn mạnh mẽ một cách đáng ngạc nhiên, với CEO của họ trích dẫn "nhu cầu tính toán AI leo thang" là động lực chính. Tương tự, KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) đã thấy phân khúc đóng gói tiên tiến của mình tăng trưởng 70% so với cùng kỳ năm ngoái trong năm tài chính 2025, chứng minh nhu cầu rộng rãi đối với các giải pháp sản xuất thế hệ mới này.

Đối với các nhà đầu tư, báo cáo của CCBI coi ASMPT là một người chơi then chốt trong quá trình xây dựng cơ sở hạ tầng AI đang diễn ra. Mặc dù lĩnh vực này đang giao dịch ở mức định giá cao — với các công ty như KLA có hệ số P/E trượt là 51 — nhưng nhu cầu duy trì, kéo dài nhiều năm đối với thiết bị liên quan đến AI cung cấp một lý lẽ mạnh mẽ cho sự tăng trưởng tiếp tục. Các điều chỉnh dự báo đáng kể và sự mở rộng hệ số định giá đối với ASMPT cho thấy rằng, trong mắt một số nhà phân tích, thị trường vẫn đang đuổi theo sức mạnh lợi nhuận dài hạn được tạo ra bởi cuộc cách mạng AI.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành tư vấn đầu tư.