Các điểm chính:
Gia đình kiểm soát nhà sản xuất Jack Daniel's, Brown-Forman Corp., được cho là ưu tiên việc bán lại cho hãng chưng cất rượu Pháp Pernod Ricard SA, theo một nguồn tin thân cận, có khả năng gạt sang một bên đề nghị cạnh tranh trị giá 15 tỷ USD từ công ty Sazerac Co. có trụ sở tại Mỹ. Sự ưu tiên này mang lại một động lực mới cho thương vụ có thể là một trong những thỏa thuận lớn nhất ngành rượu mạnh trong nhiều năm.
"Sự kết hợp tiềm năng giữa Brown-Forman và một tên tuổi quốc tế đã thành danh như Pernod Ricard có thể tạo ra các giá trị cộng hưởng toàn cầu đáng kể", James Edwardes Jones, nhà phân tích cổ phiếu tại RBC Insight cho biết. "Tuy nhiên, phân khúc rượu mạnh đang vấp phải nhiều thách thức, từ tiêu thụ sụt giảm đến gián đoạn chuỗi cung ứng."
Đề nghị bằng tiền mặt và cổ phiếu trị giá 15 tỷ USD của Sazerac đại diện cho mức phí chênh lệch khoảng 39% so với giá cổ phiếu của Brown-Forman trước khi các cuộc đàm phán thương vụ được báo cáo lần đầu vào cuối tháng 3. Cổ phiếu của Brown-Forman, vốn được kiểm soát bởi gia đình sáng lập Brown, đã đóng cửa ở mức 29 USD vào thứ Sáu. Pernod Ricard, đơn vị sở hữu các thương hiệu bao gồm vodka Absolut và rượu whisky Ireland Jameson, đã thấy cổ phiếu của mình tăng hơn 1% vào thứ Sáu, đưa vốn hóa thị trường lên 20 tỷ USD.
Bất kỳ vụ sáp nhập quy mô lớn nào cũng sẽ định hình lại ngành đồ uống có cồn toàn cầu vốn đang phải đối mặt với sự thay đổi thị hiếu của người tiêu dùng, bao gồm xu hướng chuyển sang đồ uống ít cồn hoặc không cồn. Cả Pernod Ricard và Sazerac đều đang tìm cách củng cố vị thế thị trường của mình. Pernod Ricard gần đây đã cảnh báo rằng họ dự kiến doanh thu thuần trong năm sẽ giảm từ 3 đến 4%, với lý do kinh doanh bán lẻ du lịch yếu kém do xung đột ở Iran.
Sazerac, chủ sở hữu của rượu bourbon Buffalo Trace, đã rất quyết liệt trong nỗ lực thâu tóm khi thuê ngân hàng đầu tư Centerview Partners và công ty luật Woolery & Co để tư vấn. Công ty được cho là đang chuẩn bị một đề nghị hoàn toàn bằng tiền mặt để tăng sức hấp dẫn, vì bên bán thường thích sự chắc chắn của tiền mặt. Trước đó, Brown-Forman đã xác nhận rằng họ đang thảo luận với Pernod Ricard vào tháng trước.
Bối cảnh của thương vụ tiềm năng này là một ngành công nghiệp đang chịu áp lực. Các công ty đang phải đối mặt với sự kết hợp của các loại thuế quan, thách thức hậu cần và sự sụt giảm rộng rãi trong tiêu thụ rượu ở các thị trường chính. Một vụ sáp nhập sẽ cho phép quy mô và phân phối lớn hơn, có tiềm năng bù đắp một số thách thức này. Kết quả của các gói thầu cạnh tranh có khả năng sẽ tạo ra một đối thủ đáng gờm hơn trên thị trường rượu mạnh toàn cầu, tác động đến các công ty lớn khác như Diageo và Constellation Brands.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
