Đồng Real Brazil tăng 21% khi chênh lệch lãi suất 11 điểm thúc đẩy giao dịch chênh lệch lãi suất

Đồng real Brazil đã tăng giá hơn 21% so với đô la Mỹ kể từ tháng 12 năm 2024, đạt mức mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2024 khi các nhà đầu tư đổ xô vào nợ có lãi suất cao của quốc gia này. Cặp tỷ giá USD/BRL đã rơi xuống dưới mức quan trọng 5,00 để giao dịch ở mức 4,9645, được thúc đẩy bởi sự chênh lệch lãi suất đáng kể và sự gia tăng doanh thu xuất khẩu của Brazil.

Crispus Nyaga, một nhà phân tích ngoại hối tại Invezz, cho biết: "Sự phục hồi của đồng real là hệ quả trực tiếp từ các chính sách truyền thống của ngân hàng trung ương, tạo ra một trong những giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) hấp dẫn nhất ở các thị trường mới nổi. Với lãi suất chính sách của Brazil ở mức 14,75% so với 3,75% của Fed, việc vay đô la để mua đồng real đã mang lại lợi nhuận rất cao."

Giao dịch chênh lệch lãi suất là động lực chính, với khoảng cách 11 điểm phần trăm giữa lãi suất của Brazil và Mỹ thu hút dòng vốn đáng kể. Điều này đã được cộng hưởng bởi sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, khiến Chỉ số Dollar Index giảm từ 110 xuống 98. Hơn nữa, xuất khẩu của Brazil đã tăng 10% lên 31,6 tỷ USD vào tháng 3, khi quốc gia này tận dụng căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc để trở thành nhà cung cấp nông sản chủ chốt.

Nhìn về phía trước, sự bền vững của sức mạnh đồng real có thể phụ thuộc vào kết quả của cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 10, với các cuộc thăm dò cho thấy một cuộc đua gay cấn giữa đương kim Tổng thống Luiz Inácio Lula da Silva và đối thủ Flávio Bolsonaro. Một sự thay đổi đáng kể trong chính sách kinh tế có thể làm thay đổi động lực carry trade vốn đang rất thuận lợi cho đồng tiền này. Động thái tiếp theo của ngân hàng trung ương về lãi suất cũng sẽ rất quan trọng, với bất kỳ đợt cắt giảm sớm nào cũng có khả năng làm xói mòn lợi thế về lợi suất của đồng real.

Sự tăng giá của đồng real Brazil không phải là một sự kiện riêng lẻ, vì các đồng tiền thị trường mới nổi khác như rand Nam Phi và đô la Singapore cũng đã tăng giá so với đồng bạc xanh. Tuy nhiên, hiệu suất của Brazil đặc biệt đáng chú ý do sự hội tụ của các yếu tố trong nước và quốc tế.

Bùng nổ xuất khẩu và những chuyển dịch địa chính trị

Brazil đã định vị chiến lược mình là nhà cung cấp nông sản tin cậy cho Trung Quốc, được hưởng lợi từ các tranh chấp thương mại đang diễn ra giữa Washington và Bắc Kinh. Điều kiện thời tiết thuận lợi đã dẫn đến những vụ mùa bội thu về ngô, cà phê và đậu nành, thúc đẩy thêm doanh thu xuất khẩu. Điều này đã cung cấp một nền tảng cơ bản vững chắc cho đồng tiền, độc lập với sự chênh lệch lãi suất hấp dẫn.

Triển vọng kỹ thuật

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/BRL đã dứt khoát phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ tâm lý 5,00. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ ba ngày đã giảm mạnh, cho thấy đà giảm giá mạnh mẽ. Các nhà phân tích hiện đang nhắm tới mức 4,50 như mục tiêu tiềm năng tiếp theo cho cặp tỷ giá này, tương ứng với mức hỗ trợ chính từ đầu năm 2024.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.