Các điểm chính:
Bank of America Securities đã tái khẳng định xếp hạng “Mua” đối với Xiaomi Corp. (1810.HK), dự báo khả năng biên lợi nhuận gộp của nhà sản xuất điện tử này sẽ vượt mức kỳ vọng ngay cả khi ngân hàng cắt giảm ước tính doanh thu và số lượng xe điện giao. Ngân hàng đã duy trì giá mục tiêu 40 HKD cho cổ phiếu này.
Lời kêu gọi lạc quan được đưa ra bất chấp việc BofA hạ dự báo doanh thu quý đầu tiên của năm 2026 cho Xiaomi xuống 4% còn 99 tỷ RMB, con số này thể hiện mức giảm 15% so với quý trước và 11% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngân hàng cho rằng sự điều chỉnh này là do việc giao hàng xe điện chậm hơn.
“Nhà môi giới kỳ vọng biên lợi nhuận gộp trong quý 1 năm 2026 có thể vượt kỳ vọng ở mức 21,8%, nhờ sự cải thiện tiềm năng trong danh mục sản phẩm điện thoại thông minh và giá bán trung bình,” Bank of America Securities cho biết trong báo cáo nghiên cứu của mình. Trong khi số lượng điện thoại thông minh xuất xưởng giảm 19% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 34 triệu chiếc trong quý 1 năm 2026 theo dữ liệu từ Canalys, ngân hàng kỳ vọng giá bán trung bình cao hơn sẽ bù đắp cho sự sụt giảm về khối lượng. Đối với mảng kinh doanh xe điện mới của công ty, BofA ghi nhận 70.000 đơn đặt hàng cho mẫu SU7 nhưng đã điều chỉnh dự báo số lượng giao hàng cho năm 2026 và 2027 xuống lần lượt là 550.000 và 660.000 chiếc, với lý do cạnh tranh gay gắt.
Báo cáo cho thấy sự tập trung của nhà đầu tư nên hướng vào khả năng sinh lời và sự đa dạng hóa của Xiaomi. Sức mạnh biên lợi nhuận dự kiến, được thúc đẩy bởi danh mục sản phẩm điện thoại thông minh phong phú hơn và các đơn đặt hàng ban đầu mạnh mẽ cho xe điện SU7, có thể duy trì đà tăng trưởng tích cực cho cổ phiếu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các mẫu xe YU7 GT và SUY sắp ra mắt vào nửa cuối năm 2026 để hỗ trợ tăng trưởng.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
