BofA Securities hạ mục tiêu Haigia Medical xuống 16 HKD do kết quả kinh doanh năm 2025 yếu hơn kỳ vọng
BofA Securities đã hạ giá mục tiêu cho Haigia Medical (06078.HK) từ 17,5 HKD xuống 16 HKD, viện dẫn kết quả tài chính năm 2025 yếu hơn dự kiến của công ty, nhưng vẫn nhắc lại xếp hạng Mua.
Báo cáo của ngân hàng đã chỉ ra sự phục hồi mạnh mẽ của dòng tiền tự do và "khả năng phục hồi dài hạn của nhu cầu điều trị ung thư" là cơ sở cho triển vọng tích cực tiếp tục của họ đối với nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe này.
Tổng doanh thu của Haigia năm 2025 giảm 9,8% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 4 tỷ RMB, trong khi lợi nhuận ròng giảm mạnh 73% xuống còn 162 triệu RMB. Sự sụt giảm lợi nhuận chủ yếu do khoản suy giảm lợi thế thương mại trị giá 283 triệu RMB liên quan đến Etern Group. Trên cơ sở điều chỉnh, lợi nhuận ròng giảm 24,4% xuống còn 456 triệu RMB. Bất chấp thu nhập giảm, dòng tiền tự do của công ty đã tăng vọt 407% so với cùng kỳ năm ngoái lên 466 triệu RMB.
Sau kết quả này, BofA đã hạ dự báo doanh thu cho Haigia cho giai đoạn 2026 đến 2028 từ 5-9% và cắt giảm ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh từ 19-23% cho cùng kỳ.
Việc giảm giá mục tiêu phản ánh sự điều chỉnh đáng kể trong dự báo thu nhập. Tuy nhiên, việc nhắc lại xếp hạng Mua cho thấy BofA tin rằng thị trường đã trừng phạt quá mức cổ phiếu vì khoản suy giảm giá trị một lần, thay vào đó hãy tập trung vào khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ và việc hoàn thành các công trình bệnh viện lớn dự kiến vào năm 2026.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
