Những Điểm Chính
Bitcoin đang hoạt động kém hơn S&P 500 với biên độ rộng nhất trong bảy năm khi các nhà giao dịch chuyển vốn sang cổ phiếu AI và rời xa tài sản kỹ thuật số.
Bitcoin đã giảm tới 3,1% xuống còn 65.391 USD vào thứ Ba, kéo dài đợt bán tháo đã xóa sổ khoảng 160 tỷ USD giá trị thị trường trong tuần này và mở rộng khoảng cách với các cổ phiếu công nghệ đang lập kỷ lục. Nasdaq 100 đã leo lên mức cao kỷ lục, trong khi S&P 500 tiếp tục đi lên, khiến Bitcoin tụt hậu so với chứng khoán Mỹ với biên độ lớn nhất kể từ năm 2019.
"Chúng tôi đã và đang chuyển một phần vốn từ Bitcoin và tài sản kỹ thuật số sang cổ phiếu AI," Carney Mak, một đối tác tại FXHB Asset Management, cho biết. "AI hiện đang mang lại cấu trúc rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn hơn so với tài sản kỹ thuật số, điều này đã khiến một số nhà đầu tư tái cân bằng các phần trong danh mục đầu tư của họ."
Trong 12 tháng qua, Nasdaq 100 đã tăng 41,5%, trong khi Bitcoin giảm 37% và thấp hơn 48% so với đỉnh năm ngoái. Các nhà đầu tư đã rút gần 4 tỷ USD từ các quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ trong 12 phiên giao dịch vừa qua — một chuỗi rút vốn liên tiếp kỷ lục, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Khoảng 1,7 tỷ USD các hợp đồng tương lai tiền mã hóa có đòn bẩy đã bị thanh lý trong 24 giờ qua, dữ liệu từ Coinglass cho thấy, với phần lớn thiệt hại tập trung vào các vị thế mua (long).
Sự chuyển dịch vốn này được thúc đẩy bởi các đợt huy động vốn khổng lồ trong lĩnh vực AI. Alphabet, công ty mẹ của Google, đã phát hành đợt bán cổ phiếu trị giá 80 tỷ USD vào thứ Hai, bao gồm 10 tỷ USD từ Berkshire Hathaway, để tài trợ cho các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI. SpaceX đang nhắm đến mức định giá 1.750 tỷ USD trong đợt IPO sắp tới, theo Wall Street Journal. Ngược lại, tiền mã hóa thiếu một chất xúc tác ngắn hạn mạnh mẽ, với hiệu suất ngày càng bị giới hạn trong biên độ và phụ thuộc vào điều kiện thanh khoản, Mak cho biết.
Việc Strategy Bán 32 BTC Làm Rúng Động Một Luận Điểm Cốt Lõi
Đợt bán tháo tăng tốc sau khi Strategy Inc. tiết lộ việc bán 32 Bitcoin từ kho dự trữ 843.706 coin — một giao dịch trị giá 2,5 triệu USD so với lượng nắm giữ được định giá hơn 60 tỷ USD. Mặc dù về mặt tài chính là không đáng kể, nhưng việc bán ra này đã chọc thủng niềm tin của thị trường vào lập trường "không bao giờ bán" lâu năm của chủ tịch Michael Saylor, Rajiv Sawhney, trưởng bộ phận quản lý danh mục đầu tư quốc tế tại Wave Digital Assets, cho biết.
"Nó báo hiệu điều gì cho thị trường, trong bối cảnh Bitcoin hoạt động kém hiệu quả trong những tuần gần đây, mới là vấn đề quan trọng hơn," Sawhney nói.
Cổ phiếu của Strategy đã giảm 14% trong tuần này và hơn 70% so với đỉnh. Các quỹ có đòn bẩy và quỹ thu nhập gắn với cổ phiếu Strategy, bao gồm MSTU, MSTY và MSTX, có thể đối mặt với biến động gia tăng nếu các nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi về tính bền vững của chiến lược tích lũy của công ty, Pratik Kala, một giám đốc danh mục đầu tư tại Apollo Crypto, cho biết.
Cơ Sở Hạ Tầng AI Hút Vốn Từ Tiền Mã Hóa
Sự phân kỳ còn vượt ra ngoài phạm vi giá cả. K Wave Media niêm yết trên Nasdaq đã từ bỏ kế hoạch triển khai khoảng 500 triệu USD vào Bitcoin vào tháng trước, chuyển hướng phần lớn số vốn đó sang các trung tâm dữ liệu AI và cơ sở hạ tầng GPU. Thợ đào tiền mã hóa Bitdeer đã thanh lý toàn bộ kho dự trữ Bitcoin của mình để tài trợ cho việc mở rộng sang các mảng kinh doanh AI và điện toán hiệu năng cao.
Trong khi đó, các thợ đào Bitcoin trước đây đã chuyển hướng sang cơ sở hạ tầng AI — bao gồm TerraWulf, Cipher Digital và Hut 8 — đều đã tăng lên mức cao mới trong một năm, với mỗi cổ phiếu tăng khoảng 700% trong năm qua. Câu chuyện về cơ sở hạ tầng AI đã bắt đầu tách biệt hoàn toàn các công ty này khỏi biến động giá của Bitcoin.
Bitcoin giao dịch quanh mức 67.000 USD vào thứ Tư, phục hồi khoảng 0,7% nhưng vẫn giảm 9,5% trong bảy ngày. Nếu Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD, nó có khả năng sẽ kích hoạt một làn sóng thanh lý và có thể trượt xuống thấp nhất là 54.000 USD, một mức hỗ trợ có từ năm 2024 và 2021, theo dữ liệu thị trường. Chỉ báo Power Law Oscillator, một mô hình định giá dài hạn, đã giảm xuống còn 4,4%, cho thấy Bitcoin đang được định giá rẻ hơn 95,6% các số liệu lịch sử so với xu hướng — một mức đã báo hiệu sự phục hồi sau vụ sụp đổ tháng 3 năm 2020 và sự sụp đổ của FTX.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
