Bessent gây áp lực buộc Fed cắt giảm lãi suất khi lạm phát hạ nhiệt xuống dưới 3%

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent hôm thứ Ba đã gia tăng lời kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất từ mức cao nhất trong 23 năm hiện nay, đồng thời tuyên bố ông tin tưởng rằng lạm phát lõi sẽ tiếp tục giảm bất chấp những căng thẳng địa chính trị.

"Tôi hoàn toàn tin tưởng rằng lạm phát lõi sẽ tiếp tục đi xuống tại Hoa Kỳ bất chấp cuộc chiến ở Iran," ông Bessent phát biểu vào ngày 14 tháng 4 năm 2026.

Thông báo này đã gây ra những làn sóng trên thị trường, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,3% và Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giảm 0,2% xuống 105,80. Fed đã giữ mức lãi suất quỹ liên bang chuẩn ổn định ở mức 5,25% đến 5,50% kể từ tháng 7 năm 2023. Định giá thị trường hiện tại từ Công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất 58% sẽ có một đợt cắt giảm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp vào tháng 6 năm 2026 sắp tới.

Lập trường công khai của ông Bessent đưa Bộ Tài chính vào thế đối đầu trực tiếp với giọng điệu thận trọng gần đây của Fed, tạo ra một bài toán chính trị hóc búa cho Chủ tịch Powell. Nếu Fed nhượng bộ trước áp lực và cắt giảm lãi suất sớm, cơ quan này sẽ đối mặt với rủi ro lạm phát bùng phát trở lại; nếu giữ nguyên, Fed có thể bị chỉ trích vì kìm hãm tăng trưởng trước thềm cuộc bầu cử tháng 11.

Áp lực chính trị đè nặng lên Powell

Những bình luận của ông Bessent đại diện cho hướng dẫn công khai trực tiếp nhất từ Bộ Tài chính về chính sách tiền tệ trong năm nay. Sự can thiệp này rất đáng kể vì nó phá vỡ mối quan hệ độc lập truyền thống giữa các cơ quan tài khóa và tiền tệ tại Hoa Kỳ. Các nhà phân tích coi tuyên bố này là một nỗ lực nhằm xoay chuyển tâm lý trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trước các phiên họp mùa hè. Lần gần nhất một Bộ trưởng Tài chính kêu gọi công khai một hành động chính sách tiền tệ cụ thể là vào cuối năm 2019, sau đó là một giai đoạn biến động thị trường gia tăng.

Thị trường định giá theo hướng nới lỏng

Phản ứng lạc quan của thị trường cho thấy các nhà đầu tư đang đánh giá cao tầm ảnh hưởng của Bộ Tài chính. Khả năng về một Fed theo xu hướng bồ câu hơn đã thúc đẩy cổ phiếu và gây áp lực giảm giá lên đồng đô la. Động lực này làm phức tạp thêm nhiệm vụ kép của Fed là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Trong khi lạm phát lõi có xu hướng giảm, các con số tổng thể gần đây vẫn còn dai dẳng, khiến quyết định cắt giảm lãi suất trở thành một canh bạc lớn đối với uy tín của ngân hàng trung ương. Tuyên bố tiếp theo của FOMC vào ngày 18 tháng 6 sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm bất kỳ thay đổi nào trong ngôn ngữ phản ánh áp lực mới này.

Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.