Cổ phiếu Astera Labs tăng 15% khi nhu cầu chip AI thúc đẩy doanh thu tăng gấp 4 lần

Astera Labs đang cưỡi trên làn sóng nhu cầu về cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, với doanh thu từ dòng sản phẩm Taurus tăng trưởng hơn 400% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4 năm 2025, củng cố vị thế là nhà cung cấp chính cho kết nối trung tâm dữ liệu tốc độ cao.

Một nhà phân tích của JPMorgan lưu ý: "Ngành công nghiệp vẫn đang ở giai đoạn đầu của việc áp dụng AEC, cho thấy một con đường tăng trưởng dài khi việc triển khai cơ sở hạ tầng AI tăng tốc," nhấn mạnh sự chuyển dịch thị trường rộng lớn mang lại lợi ích cho Astera và các đối thủ cạnh tranh.

Danh mục sản phẩm Aries của công ty, bao gồm bộ định thời PCIe 6 duy nhất của ngành đang được vận chuyển với số lượng lớn, đã đạt mức tăng trưởng gần 70% vào năm 2025. Astera dự báo doanh thu quý 1 năm 2026 từ 286 triệu USD đến 297 triệu USD, phản ánh động lực bền vững từ các khách hàng quy mô lớn đang xây dựng năng lực AI.

Đối với các nhà đầu tư, sự tập trung chuyên biệt của Astera vào kết nối AI mang lại một cơ hội trực tiếp vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng, nhưng nó đi kèm với mức định giá cao với tỷ lệ giá trên doanh thu dự phóng là 22,31, cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành là 3,98. Hiệu suất của cổ phiếu phụ thuộc vào khả năng duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ trước các đối thủ như Marvell Technology và Credo Technology.

Nhu cầu vô độ về sức mạnh tính toán, được thúc đẩy bởi các mô hình AI quy mô lớn, đã tạo ra một nút thắt cổ chai không phải ở chính các bộ xử lý, mà ở các kết nối giữa chúng. Astera Labs đã tận dụng điều này bằng cách chuyên môn hóa vào phần cứng thiết yếu nhưng thường bị bỏ qua, cho phép hàng nghìn bộ tăng tốc AI giao tiếp như một hệ thống khổng lồ duy nhất. Các sản phẩm của họ, bao gồm bộ định thời Aries PCIe và bộ điều hợp Ethernet Taurus, hoạt động như hệ thần kinh trung ương cho các trung tâm dữ liệu được vận hành bởi những gã khổng lồ như Amazon Web Services và Google.

Thông báo gần đây rằng công ty nghiên cứu AI Anthropic sẽ chi hàng tỷ USD cho AWS của Amazon để đào tạo mô hình AI là một động lực đáng kể cho Astera. Là nhà cung cấp giải pháp kết nối quan trọng cho các bộ xử lý Trainium và Inferentia tùy chỉnh của Amazon, Astera là bên thụ hưởng chính của việc mở rộng cơ sở hạ tầng kéo dài một thập kỷ này. Các nhà phân tích của JPMorgan báo cáo rằng Amazon sẽ tích hợp Scorpio Smart Fabric Switches mới nhất của Astera để hỗ trợ chip Trainium 2 và Trainium 3 sắp tới, cung cấp một mức doanh thu tối thiểu khổng lồ trong nhiều năm.

Cạnh tranh nóng lên trong lĩnh vực kết nối

Astera không hoạt động trong môi trường biệt lập. Các đối thủ cạnh tranh đang có những bước đi quyết liệt để giành lấy một phần của thị trường cơ sở hạ tầng AI béo bở. Marvell Technology (MRVL) gần đây đã mở rộng nền tảng DSP quang học 1.6T của riêng mình, nhắm mục tiêu vào các trung tâm dữ liệu AI thế hệ tiếp theo tương tự.

Trong khi đó, Credo Technology (CRDO) đang củng cố vị thế của mình thông qua các thương vụ mua lại chiến lược. Thỏa thuận mua lại DustPhotonics gần đây nhằm mục đích tích hợp theo chiều dọc chuỗi kết nối quang học của mình, một bước đi mà Credo kỳ vọng sẽ giúp doanh thu quang học vượt quá 500 triệu USD vào năm tài chính 2027. Mặc dù cả hai công ty đều đáng gờm, nhưng lợi thế của người tiên phong của Astera với các giải pháp PCIe 6 mang lại cho họ một lợi thế tạm thời nhưng quan trọng.

Định giá và Triển vọng tương lai

Vị thế thị trường mạnh mẽ và quỹ đạo tăng trưởng của Astera được phản ánh trong hiệu suất cổ phiếu của công ty, với cổ phiếu tăng 15,4% tính từ đầu năm đến nay, vượt trội so với lĩnh vực Máy tính & Công nghệ của Zacks nói chung. Tuy nhiên, hiệu suất này đi kèm với mức định giá cao. Tỷ lệ P/S dự phóng 22,31 lần của công ty là minh chứng cho những kỳ vọng cao mà các nhà đầu tư đã đặt vào cổ phiếu.

Ước tính đồng thuận của Zacks cho thu nhập năm 2026 của Astera được ấn định ở mức 2,39 USD/cổ phiếu, cho thấy mức tăng trưởng 29,89% so với cùng kỳ năm ngoái. Khả năng đáp ứng và vượt qua các kỳ vọng này của công ty sẽ phụ thuộc vào tốc độ chuyển đổi sang tiêu chuẩn Ethernet 800-gigabit và PCIe 6/7, và khả năng chống lại sự cạnh tranh ngày càng gay gắt. Với biên lợi nhuận gộp giữ ổn định khoảng 75%, Astera có hỏa lực tài chính để tiếp tục đầu tư vào nghiên cứu và phát triển nhằm duy trì vị thế dẫn đầu.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.