Các điểm chính:
ASML đang hướng tới báo cáo thu nhập ngày 15 tháng 4 với sự tập trung của các nhà đầu tư vào đơn đặt hàng tiềm năng 20 hệ thống quang khắc cực tím (EUV) từ Samsung, một thương vụ có thể trị giá hơn 4 tỷ Euro và mang lại tầm nhìn quan trọng về nhu cầu cho ngành thiết bị bán dẫn.
Đơn đặt hàng được báo cáo cho xưởng đúc P5 của Samsung là “tin tức quan trọng nhất” đối với cổ phiếu này, các nhà phân tích tại JPMorgan cho biết trong một ghi chú gần đây, nhấn mạnh nhu cầu của thị trường về các tín hiệu hướng tới tương lai sau khi ASML ngừng tiết lộ dữ liệu sổ đặt hàng của mình.
Ngoài thỏa thuận với Samsung, SK Hynix cũng được cho là đang chi khoảng 8 tỷ USD cho thiết bị EUV. Trong quý đầu tiên, JPMorgan dự báo doanh thu của ASML là 85,21 tỷ Euro và biên lợi nhuận gộp là 52,0%, thấp hơn một chút so với ước tính doanh thu đồng thuận là 86,96 tỷ Euro.
Vấn đề then chốt đối với các nhà đầu tư là liệu nhu cầu mạnh mẽ từ các xưởng đúc có thể chuyển thành việc nâng cấp hướng dẫn hay không. UBS dự đoán lượng đơn hàng tồn đọng vào cuối năm của ASML có thể đạt từ 45 tỷ Euro đến 50 tỷ Euro, cao hơn đáng kể so với mức đồng thuận của thị trường là 39,6 tỷ Euro, cho thấy mức định giá hiện tại có thể không phản ánh đầy đủ khả năng sinh lời dài hạn.
Wall Street dự báo một quý yếu hơn theo mùa đối với ASML, mặc dù các ước tính của ngân hàng có sự khác biệt. JPMorgan dự báo doanh thu quý đầu tiên sẽ giảm 12,3% so với quý trước xuống còn 85,21 tỷ Euro, nằm gần mức trung bình trong hướng dẫn của chính ASML. UBS lạc quan hơn khi dự báo doanh thu là 87,12 tỷ Euro. Cả hai công ty đều nhận thấy biên lợi nhuận gộp giữ ở mức 52,0%.
Mặc dù các ước tính của nhà phân tích phần lớn phù hợp với hướng dẫn của công ty, báo cáo ban đầu lưu ý rằng các nhà đầu tư mua có quan điểm lạc quan hơn, kỳ vọng rằng cả doanh thu và biên lợi nhuận sẽ đạt mức cao nhất trong phạm vi hướng dẫn. Cho năm tài chính 2026, ASML đã hướng dẫn tăng trưởng doanh thu từ 4% đến 19%, trong khi sự đồng thuận hiện tại của Bloomberg ở mức lạc quan hơn là 15,3%.
Nhìn xa hơn quý hiện tại, UBS đã xác định năm sự kiện tiềm năng trong 12 tháng tới có thể thúc đẩy cổ phiếu của ASML tăng cao hơn. Đầu tiên là Hội thảo Công nghệ TSMC vào ngày 22 tháng 4, nơi xưởng đúc lớn nhất thế giới có thể xác nhận việc áp dụng các hệ thống High-NA EUV thế hệ tiếp theo cho nút tiến trình A14 của mình.
Các chất xúc tác tiếp theo bao gồm triển vọng chi tiêu vốn từ các công ty điện toán đám mây lớn vào mùa hè và dự báo định tính của chính ASML cho năm 2027 vào tháng 10. Sự kiện lớn cuối cùng sẽ là vào tháng 1 năm 2027, khi ASML dự kiến sẽ tiếp tục tiết lộ lượng đơn hàng tồn đọng của mình. UBS tin rằng con số này có thể cao tới 50 tỷ Euro, mang lại sự gia tăng đáng kể cho tầm nhìn doanh thu và có khả năng dẫn đến các điều chỉnh tăng đáng kể trong các ước tính của nhà phân tích.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
