Chỉ số S&P 500 Textiles, Apparel & Luxury Goods đã giảm 15% kể từ đầu năm, dao động gần mức thấp kỷ lục thời kỳ đại dịch khi sự phục hồi chậm hơn dự kiến của Nike Inc. gây áp lực lên lĩnh vực này. Chỉ số này hiện đã giảm khoảng 65% so với mức đỉnh vào cuối năm 2021.
"Khả năng hiển thị đơn hàng kỳ hạn từ phía thương hiệu đang giảm dần", một nhóm của Goldman Sachs do nhà phân tích Michelle Cheng dẫn đầu cho biết trong một báo cáo gần đây. Ngân hàng lưu ý rằng mặc dù nhiều nhà sản xuất không thấy tác động đáng kể trong tháng 3, nhưng chi phí tăng và nhu cầu không chắc chắn đang che mờ triển vọng.
Sự yếu kém không được phân bổ đồng đều. Eclat Textile Co. có trụ sở tại Đài Loan cho thấy kết quả vượt trội, trong khi nhà sản xuất giày Feng Tay chứng kiến đơn hàng từ khách hàng chính là Nike tiếp tục giảm. Trong lĩnh vực bán lẻ, Pou Sheng International, một nhà phân phối lớn của Nike và Adidas tại Trung Quốc, đã chứng kiến doanh số bán hàng giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 3. Ngược lại, công ty mẹ của Uniqlo là Fast Retailing đã đưa ra một tín hiệu tích cực hiếm hoi, tạo ra sự phân hóa rõ rệt về hiệu suất.
Sự sụt giảm của ngành phản ánh những áp lực kinh tế rộng lớn hơn, bao gồm giá dầu cao và sự bất ổn địa chính trị, đe dọa thắt chặt ngân sách hộ gia đình. Mặc dù dữ liệu tiêu dùng của Hoa Kỳ cho thấy khả năng phục hồi trong tháng 3, nhưng một sự phục hồi dứt khoát cho lĩnh vực may mặc phụ thuộc vào sự đảo ngược trong niềm tin của người tiêu dùng vốn vẫn chưa thành hiện thực.
Chuỗi cung ứng chịu áp lực
Báo cáo của Goldman đã trình bày chi tiết về hiệu suất trái chiều giữa các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) châu Á trong tháng 3. Trong khi một số, như Eclat, đang vượt qua cơn bão, những đơn vị khác đối mặt với những cơn gió ngược đáng kể. Các nhà sản xuất giày Pou Chen và Feng Tay đã báo cáo kết quả mờ nhạt, với đơn vị sau chứng kiến sự sụt giảm liên tục các đơn đặt hàng từ Nike.
Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu chi phí nguyên liệu thô vẫn ở mức cao, tỷ suất lợi nhuận của các nhà sản xuất sẽ phải đối mặt với áp lực đáng kể trong nửa cuối năm. Sự cạnh tranh gay gắt giữa các thương hiệu cũng có thể hạn chế khả năng chuyển chi phí cao hơn của các nhà cung cấp này, đặc biệt nếu các thương hiệu tự đẩy một phần gánh nặng trở lại các nhà sản xuất.
Triển vọng nhu cầu vẫn chưa chắc chắn
Sự không chắc chắn về phía cầu là mối quan tâm hàng đầu. Theo tuyên bố từ các giám đốc điều hành tại Levi Strauss, PVH và Nike, nhu cầu tiêu dùng của Hoa Kỳ vẫn ổn định trong tháng 3, một phần vì tác động của giá năng lượng cao hơn chưa ảnh hưởng hoàn toàn đến ngân sách hộ gia đình.
Tuy nhiên, bức tranh ở Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi lại không đồng đều hơn. Tâm lý người tiêu dùng tại các thị trường phát triển suy yếu đáng kể sau khi nổ ra cuộc xung đột Mỹ-Iran. Quỹ đạo tương lai sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu sau thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần gần đây, điều mà các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ để đánh giá tác động thực sự của căng thẳng địa chính trị đối với chi tiêu tiêu dùng.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
