AngelList đang mở ra thế giới độc quyền của vốn mạo hiểm cho các nhà đầu tư cá lẻ với quỹ USVC mới của mình, cung cấp khả năng tiếp cận một danh mục đầu tư gồm các công ty tư nhân hàng đầu bao gồm OpenAI, Anthropic và xAI với mức đầu tư tối thiểu chỉ 500 USD. Động thái này thách thức thực tế lâu nay là hạn chế các cơ hội đầu tư tăng trưởng cao, trước khi IPO cho những người giàu có, có tiềm năng mở khóa một làn sóng vốn mới cho lĩnh vực công nghệ.
“Vào thời điểm một cổ phiếu IPO, hầu hết lợi nhuận vượt trội đã biến mất. Cuộc phiêu lưu không còn nữa. Các nhà đầu tư thị trường công khai theo nghĩa đen là những người cuối cùng xếp hàng,” Naval Ravikant, đồng sáng lập AngelList cho biết trong một bài đăng trên X. “Các công ty khởi nghiệp đang đạt mức định giá hàng nghìn tỷ đô la trong thị trường tư nhân trong khi các nhà đầu tư bình thường vẫn đang đứng ngoài nhìn vào, tự hỏi khi nào họ mới được tham gia.”
Quỹ USVC lách các quy tắc nhà đầu tư chuyên nghiệp, vốn thường yêu cầu giá trị tài sản ròng trên 1 triệu USD để tham gia vào các đợt phát hành riêng lẻ. Thay vào đó, nó tập hợp vốn từ một cơ sở rộng lớn các nhà đầu tư Hoa Kỳ và triển khai nó thông qua các nhà quản lý quỹ mới nổi, các vòng gọi vốn tăng trưởng của công ty và bán cổ phần thứ cấp. Theo dữ liệu từ cuối tháng 4, quỹ đã đầu tư 44% số vốn của mình, với khoản nắm giữ đơn lẻ lớn nhất là xAI của Elon Musk. Danh mục đầu tư cũng bao gồm cổ phần trong Anthropic, OpenAI, Sierra, Vercel, Crusoe và Legora.
Sự dân chủ hóa vốn mạo hiểm này có thể thay đổi đáng kể bối cảnh đầu tư tư nhân, mang lại cho các nhà đầu tư cá lẻ cơ hội nhận được lợi nhuận khổng lồ vốn được nắm giữ bởi một nhóm nhỏ những người trong cuộc từ trước đến nay. Cấu trúc của quỹ, với phí quản lý cố định 1% và không có phí lợi nhuận, cạnh tranh trực tiếp với các công ty VC truyền thống và các nền tảng fintech khác như Robinhood, công ty gần đây đã công bố quỹ riêng của mình để nhà đầu tư cá lẻ tiếp cận các công ty tư nhân.
Một cấu trúc mới cho đầu tư mạo hiểm
Không giống như các quỹ mạo hiểm truyền thống thường khóa vốn trong một thập kỷ hoặc hơn và thu phí quản lý 2% cộng với 20% lợi nhuận (carried interest), USVC hoạt động theo một mô hình đơn giản hơn. Quỹ thu phí quản lý hàng năm cố định 1%, giúp các nhà đầu tư cá lẻ dễ dàng tiếp cận và minh bạch hơn.
Hơn nữa, USVC được cấu trúc để cung cấp các cơ hội thanh khoản thường xuyên hơn. Ravikant tuyên bố rằng quỹ đặt mục tiêu cho phép các nhà đầu tư rút lại tới 5% giá trị của quỹ mỗi quý, mặc dù điều này không được đảm bảo. Điều này trái ngược hẳn với quỹ VC điển hình, nơi các nhà đầu tư phải đợi một sự kiện thanh khoản như IPO hoặc mua lại để thấy được lợi nhuận.
Bối cảnh cạnh tranh
AngelList không hoàn toàn đơn độc trong nỗ lực mở rộng quyền tiếp cận vào thị trường tư nhân. Robinhood gần đây đã gây xôn xao dư luận khi mua 75 triệu USD cổ phiếu OpenAI cho quỹ Robinhood Ventures Fund I của mình, quỹ này cũng được thiết kế để cung cấp cho cơ sở người dùng của mình khả năng tiếp cận các công ty khởi nghiệp tư nhân. Xu hướng này cho thấy sự công nhận ngày càng tăng đối với nhu cầu của các nhà đầu tư cá lẻ đối với các tài sản thay thế và có thể gây áp lực lên các tổ chức tài chính truyền thống hơn để phát triển các sản phẩm tương tự.
Việc ra mắt USVC thể hiện một bước tiến đáng kể trong việc phá vỡ các rào cản giữa đầu tư thị trường công khai và tư nhân. Bằng cách cung cấp một phương tiện có chi phí thấp, được quản lý để tiếp cận một danh mục đầu tư gồm các công ty công nghệ đầy hứa hẹn, AngelList đang đặt cược rằng tương lai của vốn mạo hiểm sẽ mang tính bao trùm hơn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
