Biến động thị trường có thể tăng vọt khi các nhà đầu tư không định giá đầy đủ các rủi ro kép từ một cú sốc năng lượng ở Trung Đông và một Cục Dự trữ Liên bang diều hâu, nhà phân tích Kevin Green đã cảnh báo vào thứ Hai.
"Những tiêu đề mâu thuẫn xung quanh eo biển Hormuz và cuộc họp FOMC sắp tới tạo ra một môi trường mong manh," Green cho biết trong một ghi chú. "Chúng tôi thấy một động thái đi lên mạnh mẽ, tạm thời đối với dầu thô và chỉ số VIX vì những rủi ro này đang bị đánh giá thấp."
Lời cảnh báo được đưa ra khi dầu thô vẫn nhạy cảm với các đợt bùng phát địa chính trị. Một sự gián đoạn tiềm ẩn đối với eo biển Hormuz, một điểm nghẽn cho hơn 20% thương mại dầu mỏ toàn cầu, có thể khiến dầu thô Brent tăng vọt qua các mức cao gần đây và kích hoạt một đợt bán tháo cổ phiếu toàn cầu.
Sự kết hợp giữa sự gia tăng lạm phát do năng lượng thúc đẩy và phản ứng chính sách tiền tệ thắt chặt từ Fed đưa ra một kịch bản tiêu cực đáng kể cho các tài sản rủi ro, với quyết định chính sách FOMC tiếp theo đóng vai trò là chất xúc tác tiềm năng trong ngắn hạn.
Mối quan tâm chính của Green tập trung vào eo biển Hormuz. Bất kỳ sự leo thang nào trong khu vực đều có thể tác động ngay lập tức đến các lô hàng dầu, dẫn đến một cú sốc cung. Sự gián đoạn lớn gần đây nhất trong khu vực đã khiến giá dầu tăng hơn 10% chỉ trong một tuần, một động thái sẽ gây hại nhiều hơn trong môi trường lạm phát hiện tại. Điều này có thể buộc Fed phải ra tay, làm phức tạp các nỗ lực đạt được một cuộc hạ cánh mềm cho nền kinh tế Hoa Kỳ.
Cộng hưởng với rủi ro địa chính trị là sự không chắc chắn xung quanh lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi một số nhà đầu tư kỳ vọng một sự xoay trục bồ câu, Green lập luận rằng một cú sốc giá năng lượng kéo dài sẽ làm tăng áp lực lạm phát, hạn chế tính linh hoạt của Fed. Một bất ngờ diều hâu, nơi ngân hàng trung ương báo hiệu lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, có thể kích hoạt độc lập một đợt điều chỉnh đáng kể trong một thị trường đã định giá các đợt cắt giảm lãi suất.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
