Nỗi lo ngại của các nhà đầu tư về các khoản chi phí khổng lồ liên quan đến AI đã chuyển thành sự lạc quan, thúc đẩy cổ phiếu của Amazon vào vùng kỷ lục và gợi ý sự chấp nhận rộng rãi hơn của thị trường đối với các khoản đầu tư công nghệ dài hạn, chi phí cao.
(P1) Cổ phiếu của Amazon.com Inc. (AMZN) đã nhanh chóng chạm mức cao kỷ lục vào thứ Sáu khi các nhà đầu tư đảo ngược lập trường về việc chi tiêu mạnh tay cho trí tuệ nhân tạo của công ty, hiện coi khoản đầu tư hàng chục tỷ đô la này là động lực chính cho tăng trưởng tương lai thay vì là gánh nặng cho khả năng sinh lời.
(P2) "Thị trường đã hấp thụ quy mô chi tiêu cho AI theo kế hoạch của Amazon và hiện đang định giá tiềm năng doanh thu dài hạn từ các dịch vụ như AWS," một nhà phân tích công nghệ tại một ngân hàng đầu tư lớn cho biết. "Nỗi lo ngại về việc thu hẹp biên lợi nhuận đang được thay thế bằng kỳ vọng về sự gia tăng thị phần."
(P3) Sự bứt phá ngắn ngủi của cổ phiếu vào vùng kỷ lục vào ngày 17 tháng 4 năm 2026 đánh dấu một sự đảo chiều đáng kể so với chỉ vài tháng trước đó, khi những lo ngại về quy mô chi phí vốn liên quan đến AI đã gây ra một đợt bán tháo mạnh cổ phiếu. Mặc dù các con số chính xác cho khoản đầu tư AI theo kế hoạch chưa được tiết lộ đầy đủ, nhưng chúng được hiểu là ở mức hàng chục tỷ đô la, chủ yếu cho cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu và phát triển chip độc quyền.
(P4) Sự chuyển dịch tâm lý này có thể có tác động lâu dài đến lĩnh vực công nghệ, củng cố câu chuyện rằng các khoản đầu tư AI quy mô lớn là rất quan trọng cho năng lực cạnh tranh dài hạn. Đối với Amazon, công ty đang giao dịch với tỷ số P/E dự phóng trên 50, việc chứng minh tính đúng đắn của khoản chi tiêu này là rất quan trọng để duy trì mức định giá cao so với các đối thủ cạnh tranh như Microsoft (MSFT) và Google của Alphabet (GOOGL).
Sự tin tưởng trở lại vào chiến lược của Amazon diễn ra khi cuộc đua vũ trang AI đang tăng cường. Các khoản đầu tư của công ty không chỉ để đáp ứng với sự bùng nổ AI tạo năng suất mà còn là một bước đi chiến lược nhằm củng cố bộ phận Amazon Web Services (AWS) vốn đang đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Bằng cách phát triển silicon của riêng mình, như các chip Trainium và Inferentia, Amazon đặt mục tiêu giảm sự phụ thuộc vào phần cứng của bên thứ ba từ các công ty như Nvidia (NVDA) và giảm chi phí đào tạo và suy luận mô hình AI cho khách hàng của mình.
Sự đón nhận tích cực đối với kế hoạch chi tiêu của Amazon có thể nâng tầm các công ty công nghệ khác có chiến lược AI chi phí cao tương tự. Nó gợi ý rằng các nhà đầu tư ngày càng sẵn lòng bỏ qua các tác động biên lợi nhuận ngắn hạn để ủng hộ định vị chiến lược dài hạn trong nền kinh tế AI đang phát triển. Điều này có thể dẫn đến việc điều chỉnh tăng giá mục tiêu của các nhà phân tích cho các công ty lớn khác trong không gian AI và khuyến khích đầu tư thêm vào lĩnh vực này.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
