Cổ phiếu Allbirds tăng 600% sau khi chuyển hướng sang AI, báo hiệu cơn cuồng nhiệt thị trường đạt đỉnh

(P1) Allbirds Inc. (BIRD), một công ty nổi tiếng với những đôi giày thể thao bằng len, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng tới 876% sau khi thông báo sẽ từ bỏ hoạt động kinh doanh cốt lõi và chuyển hướng sang trí tuệ nhân tạo. Công ty, sẽ được đổi tên thành NewBird AI, đã đảm bảo một cơ sở tài trợ chuyển đổi trị giá 50 triệu đô la để mua các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) hiệu năng cao và thiết lập mình như một nhà cung cấp GPU dưới dạng dịch vụ (GPUaaS).

(P2) "Gọi đây là một ‘bước chuyển mình’ (pivot) là đã dành cho Allbirds quá nhiều sự ưu ái," Gad Allon, giáo sư tại Trường Wharton cho biết. "Một bước chuyển mình ngụ ý rằng công ty đang tái triển khai một số năng lực... Allbirds không có năng lực nào trong lĩnh vực AI. Những gì họ có là một niêm yết công khai, và trong thị trường này, điều đó hóa ra là tài sản duy nhất quan trọng."

(P3) Động thái này diễn ra sau sự sụt giảm mạnh trong mảng kinh doanh giày dép của Allbirds, với cổ phiếu giảm khoảng 99% so với mức đỉnh IPO năm 2021. Vốn hóa thị trường của công ty chỉ là 22 triệu đô la trước khi thông báo, với thỏa thuận tài trợ mới có giá trị gấp đôi con số đó. Tập phim này gợi nhớ đến sự bùng nổ tiền điện tử năm 2017, khi Long Island Iced Tea Corp. đổi tên thành Long Blockchain Corp., khiến cổ phiếu của hãng tăng vọt gần 500%.

(P4) Trường hợp của Allbirds là một minh họa rõ nét về hiệu ứng "Hậu đỏ" (Red Queen) đang kìm kẹp thị trường, nơi các công ty cảm thấy bị buộc phải tham gia cuộc đua vũ trang AI chỉ để duy trì cuộc chơi. Nhu cầu khổng lồ đối với cơ sở hạ tầng liên quan đến AI đang tạo ra một bong bóng đầu cơ, nơi ngay cả các công ty phi công nghệ cũng được thưởng khi tham gia cuộc chiến, bất kể chuyên môn của họ, đặt ra câu hỏi về tính bền vững của sự bùng nổ đầu tư AI hiện tại.

Cuộc đua AI "Hậu đỏ"

Giả thuyết "Hậu đỏ", mượn từ sinh học tiến hóa, cho rằng các sinh vật phải liên tục thích nghi và tiến hóa không chỉ để giành lợi thế mà còn để tồn tại trước các sinh vật cạnh tranh cũng đang tiến hóa. Trong bối cảnh bùng nổ AI hiện nay, điều này có nghĩa là các công ty buộc phải đầu tư mạnh vào AI và các công nghệ liên quan chỉ để bắt kịp các đối thủ cạnh tranh, tạo ra một chu kỳ đầu tư và cạnh tranh leo thang không ngừng.

Động lực này đang thúc đẩy nhu cầu khổng lồ đối với "cuốc và xẻng" của cơn sốt vàng AI: chất bán dẫn, trung tâm dữ liệu và phần cứng khác. Tại Trung Quốc, các ngành công nghiệp bán dẫn, điện tử và robot đang thúc đẩy tuyển dụng, với nhu cầu về kỹ sư AI vượt cung theo tỷ lệ 3:1, theo Zhaopin.com. Nhu cầu mãnh liệt này đối với nhân tài và cơ sở hạ tầng AI đang tạo ra mảnh đất màu mỡ cho đầu tư đầu cơ, như đã thấy trong trường hợp của Allbirds.

Từ giày thể thao đến GPU: Một dấu hiệu thị trường?

Sự chuyển đổi của Allbirds thành NewBird AI là một ví dụ điển hình về một công ty không có kinh nghiệm trước đó trong một lĩnh vực đang nóng đang cố gắng tận dụng sự cường điệu của thị trường. Công ty có kế hoạch bán thương hiệu và tài sản của mình cho American Exchange Group với giá 39 triệu đô la và sử dụng khoản tài trợ 50 triệu đô la mới để mua GPU và cung cấp chúng cho khách hàng thông qua các hợp đồng thuê dài hạn.

Động thái này đã vấp phải sự hoài nghi từ các nhà phân tích. Câu hỏi vẫn là làm thế nào một công ty giày trước đây với 50 triệu đô la vốn có thể cạnh tranh với những gã khổng lồ công nghệ như Nvidia, hãng gần đây đã trình làng một bộ mô hình AI mã nguồn mở mới nhằm thúc đẩy tiến bộ trong tính toán lượng tử, hoặc các công ty đã thành danh khác trong thị trường GPUaaS.

Tuy nhiên, phản ứng nhiệt tình của thị trường đối với thông báo của Allbirds cho thấy hiện tại, các nhà đầu tư quan tâm đến câu chuyện AI hơn là các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Như Gad Allon của Wharton đã lưu ý: "Khi một công ty giày bắt đầu quảng bá mình như một cuộc chơi AI, bong bóng đang nói với bạn điều gì đó."

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.