Những nội dung chính
Các nhà đầu tư đang đổ lượng vốn kỷ lục vào các quỹ ETF công nghiệp và hạ tầng của Hoa Kỳ, với tổng lượng vốn vào lũy kế vượt mức 100 tỷ USD kể từ cuối tháng 3 khi niềm tin tăng cao vào giai đoạn tiếp theo của cơn sốt trí tuệ nhân tạo.
"Các nhà đầu tư đang đổ nhiều vốn vào các quỹ cổ phiếu hơn bao giờ hết," các nhà phân tích tại Kobeissi Letter đã viết trong một báo cáo gần đây.
Theo dữ liệu từ Strategas Asset Management, các quỹ ETF cổ phiếu Hoa Kỳ đã thu hút mức vốn vào trung bình hàng ngày kỷ lục 7,5 tỷ USD trong tháng 4, một sự gia tăng mạnh mẽ so với mức trung bình 2,9 tỷ USD của tháng 3. Sự gia tăng này đã đẩy tổng lượng vốn vào các quỹ ETF niêm yết tại Hoa Kỳ lên gần 524 tỷ USD từ đầu năm đến nay.
Sự chuyển dịch này báo hiệu một sự thay đổi trong chiến lược, nhắm vào xương sống vật lý của ngành AI. Khi quá trình xây dựng kỹ thuật số tăng tốc, các nhà đầu tư đang mua các cổ phiếu "cuốc và xẻng" — các đơn vị xây dựng trung tâm dữ liệu, nhà cung cấp năng lượng và nhà sản xuất linh kiện thiết yếu cho sự tăng trưởng của AI.
Thị trường đang thưởng cho các công ty cung cấp tài sản hữu hình làm nền tảng cho AI. Ví dụ, Brookfield Infrastructure (BIP) gần đây đã báo cáo mức tăng 10% trong quỹ từ hoạt động kinh doanh (FFO) cho quý đầu tiên, một sự gia tăng đáng kể so với mức tăng trưởng 6% của năm ngoái. Công ty trực tiếp cho rằng sự tăng trưởng này đến từ các khoản đầu tư hỗ trợ hạ tầng AI.
Phân khúc hạ tầng dữ liệu của Brookfield chứng kiến FFO tăng trưởng 46%, nhờ vào việc đưa vào vận hành hơn 200 megawatt trung tâm dữ liệu mới trong năm qua. Xu hướng này làm nổi bật sự công nhận rộng rãi của thị trường rằng cuộc cách mạng AI đòi hỏi một quá trình xây dựng vật lý khổng lồ, mang lại lợi ích cho các nhà vận hành hạ tầng.
Dòng vốn tràn ngập không chỉ giới hạn ở cổ phiếu. Các sản phẩm ETF Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) giao ngay cũng đã thấy sự phục hồi kể từ đáy tháng 3, với iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock giữ dòng vốn lũy kế trọn đời trên 63 tỷ USD. Điều này cho thấy một vòng quay chuyển dịch rủi ro (risk-on) rộng rãi giữa các nhà phân bổ vốn tổ chức, những người ngày càng coi các quỹ ETF tiền điện tử được quản lý và các quỹ hạ tầng là các thành phần bổ trợ cho danh mục đầu tư.
Mặc dù sự thèm khát các tài sản liên quan đến AI là rất mạnh mẽ, nhưng rủi ro vẫn tồn tại. Các nhà phân tích tại Forward Guidance lưu ý rằng các dòng vốn thuận chu kỳ có thể đảo ngược nếu các điều kiện kinh tế vĩ mô xấu đi, và thị trường ngày càng bị thúc đẩy bởi các dòng vốn và các đặc thù cấu trúc có thể khiến giá vượt quá các nguyên tắc cơ bản.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
