Bằng chứng không kiến thức định nghĩa lại việc tuân thủ Web3 và quyền riêng tư dữ liệu

Tóm tắt điều hành

Bằng chứng không kiến thức (ZKP) đang nhanh chóng chuyển đổi việc tuân thủ Web3, cho phép xác minh bảo vệ quyền riêng tư trong khi giảm thiểu rủi ro vi phạm dữ liệu và thay đổi mô hình từ 'tuân thủ bằng cách thu thập' sang 'tuân thủ bằng cách tính toán'.

Sự kiện chi tiết

Các mô hình tuân thủ truyền thống, đặc biệt là các quy định Chống rửa tiền (AML) và Nhận biết khách hàng của bạn (KYC), yêu cầu thu thập và lưu trữ một lượng lớn dữ liệu cá nhân nhạy cảm. Thực tiễn này tạo ra các 'mồi nhử' dữ liệu tập trung rất dễ bị tấn công mạng và vi phạm. Các sự cố như vụ vi phạm của UnitedHealth vào năm 2025, làm lộ dữ liệu của gần 200 triệu cá nhân, và việc Coinbase thừa nhận các nhân viên hỗ trợ khách hàng nhận hối lộ để truy cập dữ liệu người dùng, đã nêu bật sự mong manh mang tính hệ thống của phương pháp 'tuân thủ bằng cách thu thập'. Trách nhiệm này thường dẫn đến nhận thức rằng quyền riêng tư và tuân thủ quy định là những mục tiêu vốn dĩ mâu thuẫn.

Các bằng chứng không kiến thức mang lại một bước đột phá công nghệ để hóa giải sự căng thẳng này. ZKP cho phép các cá nhân và tổ chức chứng minh các sự kiện cụ thể, chẳng hạn như tuổi tác hoặc tình trạng danh sách trừng phạt, mà không tiết lộ thông tin nhạy cảm cơ bản. Điều này có nghĩa là xác minh tính đủ điều kiện mà không tiết lộ thông tin nhận dạng cá nhân, chuyển đổi việc tuân thủ từ tổng hợp dữ liệu sang tính toán mật mã. Khả năng này không chỉ đáp ứng các yêu cầu quy định mà còn tăng cường đáng kể quyền riêng tư của người dùng và giảm trách nhiệm pháp lý về dữ liệu cho các công ty.

Giải cấu trúc cơ chế tài chính

Bằng chứng không kiến thức hoạt động dựa trên ba nguyên tắc cốt lõi: Tính đầy đủ, đảm bảo một tuyên bố đúng luôn được xác minh; Tính đúng đắn, ngăn chặn các tuyên bố sai bị chứng minh; và Tính chất không kiến thức, đảm bảo rằng người xác minh không học được gì ngoài tính hợp lệ của chính tuyên bố đó. Hai triển khai nổi bật thống trị lĩnh vực này: ZK-SNARKs (Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Arguments of Knowledge), tạo ra các bằng chứng nhỏ gọn, có thể xác minh nhanh chóng, lý tưởng cho môi trường blockchain nhưng yêu cầu thiết lập đáng tin cậy; và ZK-STARKs (Zero-Knowledge Scalable Transparent Arguments of Knowledge), từ bỏ thiết lập đáng tin cậy để có tính minh bạch cao hơn và khả năng chống lại lượng tử.

Các nỗ lực tiêu chuẩn hóa ZKP đang được tiến hành, với Viện Tiêu chuẩn và Công nghệ Quốc gia (NIST) đặt mục tiêu tiêu chuẩn hóa vào năm 2025. Một rào cản đáng kể đối với việc áp dụng rộng rãi, chi phí cao để xác minh bằng chứng trên các blockchain hiện có (ví dụ: 20-60 đô la mỗi bằng chứng trên Ethereum), đang được giải quyết bằng cơ sở hạ tầng chuyên biệt. Ví dụ, việc ra mắt mainnet của zkVerify dành toàn bộ blockchain cho việc xác minh bằng chứng, đạt được mức giảm hơn 90% chi phí xác minh và thời gian xử lý được đo bằng mili giây so với các mạng đa năng như Ethereum. Hiệu quả chi phí và tốc độ này rất quan trọng để mở rộng ứng dụng ZKP.

Chiến lược kinh doanh & Định vị thị trường

Việc áp dụng tuân thủ bảo vệ quyền riêng tư thông qua ZKP mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể cho các công ty. Bằng cách xây dựng lòng tin thông qua việc tăng cường bảo vệ dữ liệu người dùng, các doanh nghiệp có thể phù hợp với các xu hướng giảm thiểu dữ liệu toàn cầu và có khả năng tăng khả năng giữ chân người dùng. Các ứng dụng thực tế ban đầu bao gồm chính phủ Buenos Aires tích hợp các bằng chứng ZK vào ứng dụng dịch vụ thành phố của họ để cho phép cư dân xác minh tuổi hoặc tình trạng tiêm chủng mà không làm lộ dữ liệu cá nhân nhạy cảm.

Trong Tài chính Phi tập trung (DeFi), ZKP đóng vai trò quan trọng trong việc thu hẹp khoảng cách để các tổ chức áp dụng. Chúng cho phép các tổ chức tài chính tham gia vào các giao thức DeFi bằng cách cung cấp tuân thủ bảo vệ quyền riêng tư, tạo điều kiện cho việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) bí mật, cho vay tư nhân và các hoạt động cấp tổ chức khác yêu cầu bảo mật dữ liệu nghiêm ngặt. Các gã khổng lồ công nghệ và tài chính đã thành lập, bao gồm IBM, Tập đoàn Alibaba, Tencent Holdings, Mastercard và Hitachi, đang tích cực khám phá hoặc tích hợp ZKP cho việc quản lý danh tính, xác thực và tuân thủ quy định an toàn. Các công ty phát triển ZKP chuyên biệt như RISC Zero và Succinct được định vị là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng cho hệ sinh thái đang phát triển này.

Tác động thị trường

Việc tích hợp ZKP được dự đoán sẽ thay đổi cơ bản cách thức thực hiện KYC/AML trong hệ sinh thái Web3. Tác động lâu dài bao gồm các dịch vụ tập trung vào quyền riêng tư hơn, có khả năng dẫn đến việc người dùng chấp nhận cao hơn do tăng cường niềm tin và giảm rủi ro vi phạm dữ liệu quy mô lớn liên quan đến dữ liệu tuân thủ. Các công ty ưu tiên tuân thủ bảo vệ quyền riêng tư dự kiến sẽ giành được lợi thế cạnh tranh đáng kể, trong khi những công ty không thích ứng có thể phải đối mặt với bất lợi. Sự chuyển đổi từ 'tuân thủ bằng cách thu thập' sang 'tuân thủ bằng cách tính toán' này cũng mở ra con đường cho các cơ quan quản lý công nhận và có thể khuyến khích các công nghệ này, thúc đẩy một môi trường kỹ thuật số an toàn và đáng tin cậy hơn. Khả năng xác minh sự thật mà không tiết lộ thông tin thô đang trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng, đặc biệt khi sự khác biệt giữa nội dung do con người tạo ra và nội dung do AI tạo ra ngày càng mờ nhạt, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc chứng minh tính nhân văn mà không hy sinh quyền riêng tư.

nguồn:

[1] Tuân thủ không nên đánh đổi quyền riêng tư của bạn (https://cointelegraph.com/news/compliance-cos ...)[2] Tuân thủ không nên đánh đổi quyền riêng tư của bạn - Cointelegraph (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Các công ty khởi nghiệp Blockchain sử dụng Bằng chứng không kiến thức để xác minh mà không tiết lộ dữ liệu: Các trường hợp thực tế năm 2025 - Paperchain (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 03 2025, 16:33

Thị trường tiền điện tử hạ nhiệt vào tháng 9 giữa các bản nâng cấp giao thức lớn và sự gia tăng của các phái sinh DeFi

Tóm tắt điều hành Tháng 9 năm 2025 đánh dấu một giai đoạn hạ nhiệt chung trên các thị trường tiền điện tử, với 23 trong số 35 tài sản lớn giảm giá, mặc dù Bitcoin (BTC) vẫn ghi nhận mức tăng khiêm tốn 5%. Ethereum (ETH) giảm 5%. Hành vi thị trường này diễn ra trong bối cảnh các nâng cấp kỹ thuật then chốt trên các mạng blockchain lớn và sự mở rộng đáng kể của các sản phẩm phái sinh tài chính phi tập trung (DeFi). Tháng này cũng làm nổi bật sự tái tham gia đáng chú ý của các tổ chức vào các giải pháp blockchain doanh nghiệp, báo hiệu một hệ sinh thái đang trưởng thành mặc dù thị trường có sự không chắc chắn rộng lớn hơn. Chi tiết sự kiện Solana đã đạt được một cột mốc quan trọng với sự chấp thuận áp đảo của nâng cấp Alpenglow bởi các trình xác thực, giành được 98,27% sự ủng hộ. Việc đại tu kỹ thuật này nhằm mục đích giảm thời gian hoàn tất giao dịch từ hơn 12 giây xuống còn 100-150 mili giây, thể hiện sự cải thiện tốc độ 100 lần. Bản nâng cấp thay thế Bằng chứng Lịch sử (Proof-of-History) bằng Rotor để gắn dấu thời gian giao dịch và TowerBFT bằng Votor để bỏ phiếu của trình xác thực, tăng cường hiệu quả đồng thuận. Hơn nữa, p-tokens (thư viện Pinocchio), đang được phát triển bởi Anza, dự kiến sẽ tăng hiệu quả giao dịch lên đến 19 lần bằng cách tối ưu hóa việc thực thi chương trình Solana thông qua các cấu trúc dữ liệu zero-copy, có khả năng giảm mức sử dụng tài nguyên tính toán tới 95%. Điều này nhằm mục đích biến Solana thành một nền tảng hấp dẫn hơn cho giao dịch tần số cao và các ứng dụng tài chính, với Tổng giá trị bị khóa (TVL) đạt 8,6 tỷ USD trong quý 2 năm 2025. Ethereum đang chuẩn bị cho nâng cấp Fusaka, dự kiến vào tháng 12 năm 2025. Bản nâng cấp này sẽ tích hợp Lấy mẫu khả dụng dữ liệu ngang hàng (PeerDAS), một tính năng quan trọng để tăng cường khả năng mở rộng Layer-2 và giảm chi phí giao dịch. Kế hoạch ban đầu bao gồm việc tăng gấp đôi dung lượng blob từ sáu lên chín mỗi khối, với các nhánh cứng (fork) sau đó được lên kế hoạch để tăng lên 15 và sau đó là 21 blob mỗi khối vào tháng 1. Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, nhấn mạnh rằng PeerDAS sẽ cho phép các node xác minh tính khả dụng của dữ liệu mà không cần tải xuống toàn bộ tập dữ liệu, giải quyết các nút thắt cổ chai của Layer-2. Tuy nhiên, đồng giám đốc điều hành của Ethereum Foundation, Tomasz Stanczak, cảnh báo rằng những thách thức về phối hợp có nguy cơ làm chậm trễ thời hạn quý IV cho Fusaka. Trong lĩnh vực phái sinh DeFi, Các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh cửu (DEX) đã đạt khối lượng giao dịch hàng tháng kỷ lục 1,226 nghìn tỷ USD. Aster dẫn đầu sự gia tăng này, với khối lượng giao dịch của nó tăng vọt từ 1,15 tỷ USD lên 85,55 tỷ USD trong vòng 12 ngày kể từ Sự kiện tạo token (TGE) vào ngày 17 tháng 9 năm 2025. Sự tăng trưởng nhanh chóng này được cho là do một hệ thống khuyến khích được trò chơi hóa cung cấp "điểm Rh" cho hoạt động giao dịch, có thể đổi lấy phần thưởng token ASTER. Điều này đã đẩy Aster vượt qua Hyperliquid, người dẫn đầu thị trường trước đó. Mặc dù vậy, vẫn tồn tại sự hoài nghi về việc liệu một phần khối lượng này có phải là giao dịch rửa tiền hay không. Hyperliquid vẫn duy trì vị thế là một lực lượng có ảnh hưởng, chiếm khoảng 70% thị phần thị trường DEX vĩnh cửu theo dữ liệu của Token Terminal và DeFiLlama. Sự tái xuất hiện của blockchain doanh nghiệp đã giành được đà, với các tổ chức lớn như JP Morgan, SWIFT, Societe Generale, Stripe, Circle, Coinbase và OpenAI khởi xướng các dự án quan trọng. Xu hướng này báo hiệu sự rõ ràng về quy định và niềm tin của tổ chức ngày càng tăng, cho thấy sự chuyển đổi sang "giai đoạn tiện ích" nơi công nghệ blockchain được tích hợp vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi. Các nhà phân tích thị trường dự kiến chi tiêu blockchain doanh nghiệp sẽ đạt 145,9 tỷ USD vào năm 2030, được thúc đẩy bởi khối lượng dữ liệu AI và IoT. Đồng thời, Plasma (XPL) đã ra mắt một chuỗi trị giá 10 tỷ USD với airdrop 1,25 tỷ USD, đóng góp vào hiệu suất vượt trội 16% của Binance (BNB). Tác động thị trường Các nâng cấp kỹ thuật trong Solana và Ethereum có thể tăng cường đáng kể khả năng mở rộng mạng và giảm chi phí giao dịch, có khả năng thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn trên nhiều ứng dụng khác nhau, từ trò chơi đến giao dịch tần số cao. Nâng cấp Alpenglow tăng tốc độ 100 lần và việc triển khai PeerDAS của nâng cấp Fusaka giải quyết các giới hạn cơ sở hạ tầng quan trọng, định vị các mạng này để có thông lượng và hiệu quả cao hơn. Tuy nhiên, việc nâng cấp Fusaka của Ethereum có thể bị chậm trễ có thể ảnh hưởng đến tiến độ của nhà phát triển và tâm lý thị trường liên quan đến lộ trình mở rộng của nó. Sự tăng trưởng vượt bậc trong Perpetual DEXs, đặc biệt là sự trỗi dậy nhanh chóng của Aster, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm phái sinh phi tập trung. Mặc dù các ưu đãi token đã thúc đẩy sự mở rộng này, nhưng những lo ngại về giao dịch rửa tiền làm nổi bật nhu cầu về các cơ chế toàn vẹn thị trường mạnh mẽ trong không gian DeFi. Sự chuyển đổi này từ các sàn giao dịch tập trung sang các nền tảng giao dịch không giám sát phản ánh sở thích ngày càng tăng của nhà giao dịch về sự minh bạch và truy cập liên tục. Sự tái tham gia của các tổ chức vào blockchain doanh nghiệp cho thấy sự tích hợp sâu hơn của các công nghệ Web3 vào tài chính truyền thống và cấu trúc doanh nghiệp. Các dự án từ các gã khổng lồ ngân hàng và công nghệ cho thấy một sự chuyển đổi vượt ra ngoài giai đoạn thử nghiệm sang các giải pháp thực tế, có thể mở rộng đáp ứng các yêu cầu về quy định và hiệu suất. Xu hướng này, cùng với sự phát triển của Kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT), như được ủng hộ bởi các công ty như Pantera Capital, báo hiệu một sự thay đổi chiến lược trong quản lý tài sản doanh nghiệp, nơi các công ty tận dụng tài sản kỹ thuật số để tạo ra lợi nhuận và tăng giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu thông qua các chiến lược như phần thưởng đặt cược và lợi nhuận DeFi. Thị trường DAT được dự đoán sẽ có hơn 209 công ty tham gia và huy động 145 tỷ USD vào năm 2025, cung cấp một giải pháp thay thế cho việc nắm giữ tài sản truyền thống. Bình luận của chuyên gia Đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin nhấn mạnh rằng PeerDAS đang "cố gắng làm điều gì đó khá chưa từng có: có một blockchain trực tiếp không yêu cầu bất kỳ node nào tải xuống toàn bộ dữ liệu," nhấn mạnh tiềm năng của nó để chuyển đổi việc mở rộng Layer-2. Ngược lại, đồng giám đốc điều hành của Ethereum Foundation, Tomasz Stanczak, cảnh báo rằng "sự trượt dốc trong phối hợp đang đặt thời hạn quý IV cho bản cập nhật Fusaka vào tình thế rủi ro," nhấn mạnh sự phức tạp của các nâng cấp giao thức quy mô lớn. Về p-tokens của Solana, người sáng lập Flux RPCs, Scott Hague, bày tỏ sự hoài nghi rằng tác động thực tế có thể bị hạn chế, cho rằng các nguồn lực có thể được định hướng tốt hơn ở những nơi khác, mặc dù có những dự báo về lợi ích hiệu quả. Bối cảnh rộng hơn Các biến động thị trường tháng 9 phản ánh một câu chuyện rộng hơn về một hệ sinh thái tiền điện tử trưởng thành nhưng vẫn biến động. Trong khi thị trường tổng thể trải qua một xu hướng hạ nhiệt, những tiến bộ đáng kể trong cơ sở hạ tầng blockchain cốt lõi và các phân khúc thị trường cụ thể đã thể hiện sự kiên cường và đổi mới. Sự hội tụ của sự rõ ràng về quy định, sự trưởng thành về công nghệ, bao gồm các giải pháp Layer-2, bằng chứng không kiến thức, và cơ chế đồng thuận chịu lỗi Byzantine (BFT), đang tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển đổi blockchain từ công nghệ thử nghiệm sang cơ sở hạ tầng cấp sản xuất. Giai đoạn then chốt này chứng kiến việc áp dụng blockchain doanh nghiệp chuyển từ các bằng chứng khái niệm sang các hệ thống mang lại giá trị kinh doanh hữu hình, với 48 trong số 100 công ty Fortune 100 dự kiến sẽ vận hành khối lượng công việc kinh doanh quan trọng trên các mạng blockchain được cấp phép hoặc hỗn hợp vào giữa năm 2025. Điều này cho thấy một quỹ đạo bền vững hướng tới việc tích hợp tài sản kỹ thuật số và các giải pháp blockchain vào bối cảnh tài chính và công nghệ toàn cầu.

Oct 03 2025, 16:00

Thị trường tiền điện tử biến động mạnh khi PancakeSwap tăng 37.68% và MYX Finance giảm 32.53%

Tóm tắt điều hành Vào ngày 3 tháng 10 năm 2025, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự biến động ngắn hạn đáng kể. PancakeSwap (CAKE) nổi lên là mã tăng giá hàng đầu trong số 100 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, ghi nhận mức tăng 37.68%. Sự tăng vọt này chủ yếu được quy cho việc chuyển đổi thanh khoản sau quyết định của Binance về việc hủy niêm yết Tether (USDT) do các vấn đề tuân thủ quy định của EU, cùng với sự hồi sinh của lĩnh vực meme coin trên Binance Smart Chain (BNB Chain). Ngược lại, MYX Finance (MYX) đã trải qua mức giảm lớn nhất, giảm 32.53%, liên quan đến việc thanh lý đòn bẩy nhanh chóng. Các biến động đáng chú ý khác bao gồm ether.fi (ETHFI), SPX6900 (SPX), Zcash (ZEC) và BNB ghi nhận mức tăng đáng kể, trong khi DoubleZero (2Z) cũng chứng kiến sự sụt giảm đáng kể. Tâm lý thị trường rộng hơn vẫn lẫn lộn, cho thấy sự không chắc chắn tiềm ẩn mặc dù một số tài sản cho thấy động lực mạnh mẽ. Chi tiết sự kiện PancakeSwap (CAKE) đã ghi nhận mức tăng 37.68% trong 24 giờ, đạt mức giá 2.49 USD, đánh dấu mức tăng 57% trong tuần qua. Hiệu suất này phần lớn bị ảnh hưởng bởi quyết định của Binance về việc hủy niêm yết Tether (USDT), dự kiến vào ngày 31 tháng 3, do không tuân thủ các quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của EU. Việc hủy niêm yết đã thúc đẩy một sự di chuyển đáng kể các khoản nắm giữ USDT, với PancakeSwap xử lý hơn 346 triệu USD khối lượng USDT trong vòng 24 giờ, chiếm khoảng 54% tổng khối lượng giao dịch của nó. Dòng tiền này đã đẩy tổng khối lượng giao dịch của PancakeSwap lên 647 triệu USD trong một ngày, đảm bảo 61% thị phần sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và vượt qua các đối thủ cạnh tranh như Uniswap dựa trên Ethereum. Ngoài ra, hệ sinh thái BNB Chain đã chứng kiến sự phục hồi trong hoạt động meme coin, với lĩnh vực này tăng 48% trong tuần qua, đạt vốn hóa thị trường 2.71 tỷ USD. Ví dụ, meme coin Mubarak (MUBARAK) đã tăng 56%, chạm mức vốn hóa thị trường 150 triệu USD trong thời gian ngắn và đóng góp hơn 12% vào khối lượng giao dịch hàng ngày của PancakeSwap. Hoạt động tập thể này đã đẩy vốn hóa thị trường của CAKE vào top 100 loại tiền điện tử. Ngoài PancakeSwap, các mã tăng giá đáng kể khác bao gồm ether.fi (ETHFI), tăng 16.47% lên 1.78 USD, và SPX6900 (SPX), tăng 11.59% để đạt 1.33 USD. Zcash (ZEC) chứng kiến mức tăng 9.54%, giao dịch ở mức 148.29 USD. BNB đã tăng 9.40%, đạt 1,137.99 USD, được hỗ trợ bởi sự quan tâm mạnh mẽ của tổ chức và các cải tiến mạng lưới. Ngược lại, MYX Finance (MYX) đã trải qua sự sụt giảm đáng kể nhất trong số các tài sản hàng đầu, giảm mạnh 32.53%, với một số báo cáo cho thấy mức giảm 43% do thanh lý đòn bẩy nhanh chóng. DoubleZero (2Z) đã giảm 10.25%, mặc dù việc ra mắt ban đầu của nó đã bị hủy hoại bởi sự sụt giảm 65% sau khi có sự khác biệt rõ ràng về 2.77 tỷ mã thông báo bất ngờ tràn ngập thị trường, vượt xa đáng kể nguồn cung lưu hành đã công bố. Các mã giảm giá đáng chú ý khác bao gồm MemeCore (M), giảm 3.77%, Flare (FLR), giảm 3.07%, và Monero (XMR), giảm 2.06%. Ý nghĩa thị trường Động lực thị trường được quan sát mang lại ý nghĩa quan trọng đối với hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn và tâm lý nhà đầu tư. Sự tăng vọt của PancakeSwap cho thấy áp lực quy định đối với các sàn giao dịch tập trung có thể thúc đẩy thanh khoản và khối lượng giao dịch hướng tới các nền tảng phi tập trung, đặc biệt là những nền tảng có hệ sinh thái mạnh mẽ như BNB Chain. Sự thay đổi này nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của DEX như một giải pháp thay thế cho các nhà giao dịch điều hướng bối cảnh tuân thủ đang phát triển. Hiệu suất mạnh mẽ của BNB làm nổi bật xu hướng chấp nhận của tổ chức ngày càng tăng, phản ánh các chiến lược kho bạc của công ty đã thấy trước đây với Bitcoin. Các thực thể như Bộ AI của Kazakhstan chỉ định BNB làm tài sản dự trữ chính, Windtree Therapeutics phân bổ 99% trong số 520 triệu USD huy động được cho BNB, và Nano Labs xây dựng kho bạc BNB 1 tỷ USD minh họa một động thái chiến lược để tích hợp tiền điện tử vào bảng cân đối kế toán của công ty. Hơn nữa, nâng cấp Maxwell của BNB Chain, đã giảm phí gas 50% và tăng tốc thời gian khối, định vị nó như một nền tảng cạnh tranh hơn so với các mạng tốc độ cao, có khả năng thu hút nhiều nhà phát triển hơn và thúc đẩy tăng trưởng DeFi. Sự sụt giảm mạnh của các mã thông báo như MYX và DoubleZero đóng vai trò là một ví dụ cảnh báo về thanh khoản thị trường, rủi ro đòn bẩy và tính minh bạch của kinh tế học mã thông báo. Sự cố DoubleZero, cụ thể là việc tăng nguồn cung lưu hành không được công bố đã dẫn đến một đợt bán tháo lớn, nhấn mạnh nhu cầu cấp thiết về thông tin phân phối mã thông báo rõ ràng và chính xác để duy trì niềm tin của nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường. Bối cảnh rộng hơn Môi trường thị trường tiền điện tử hiện tại được đặc trưng bởi sự tương tác năng động của các phát triển quy định, tiến bộ công nghệ và hành vi nhà đầu tư đầu cơ. Sự ổn định của Bitcoin trên mốc 119,000 USD và tiềm năng cho một đợt tăng giá 'Uptober', cùng với sự quan tâm của nhà đầu tư vào các altcoin lớn, cho thấy một hệ sinh thái đang trưởng thành. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu đứng ở mức 4.14 nghìn tỷ USD, ghi nhận mức tăng 24 giờ là 1.64%, với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của CoinMarketCap cho thấy tâm lý 'Trung tính' ở mức 57 trên 100. Giai đoạn biến động cao này, mặc dù tiềm ẩn rủi ro, cũng nêu bật cơ hội cho các giao thức có thể thích ứng hiệu quả với những thay đổi quy định, nâng cao công nghệ cơ bản của chúng hoặc nắm bắt các xu hướng thị trường mới nổi như sự quan tâm đến meme coin. Việc tích hợp tiền điện tử vào tài chính truyền thống, được minh họa bằng các khoản đầu tư của tổ chức vào BNB, cùng với sự phát triển quy định đang diễn ra, tiếp tục định hình quỹ đạo dài hạn và sự ổn định của bối cảnh tài sản kỹ thuật số.

Oct 03 2025, 15:36

Sở giao dịch Moscow ủng hộ dỡ bỏ lệnh cấm giao dịch Bitcoin cho nhà đầu tư cá nhân

Chi tiết sự kiện Sở giao dịch Moscow, sở giao dịch chứng khoán lớn nhất của Nga, đã công khai kêu gọi các cơ quan quản lý quốc gia này dỡ bỏ lệnh cấm hiện hành đối với giao dịch Bitcoin cho các nhà đầu tư cá nhân. Lời kêu gọi thay đổi quy định này diễn ra trong bối cảnh các sáng kiến rộng lớn hơn nhằm phát triển cơ sở hạ tầng tiền điện tử riêng của Nga. Nga đã tích cực xây dựng một cơ sở hạ tầng toàn diện cho các hoạt động tiền điện tử, liên quan đến các thực thể tài chính chủ chốt như ngân hàng lớn nhất nước, Sber, Sở giao dịch Moscow và Finam, một công ty môi giới nổi tiếng của Nga. Bộ Tài chính cũng đã ủng hộ việc mở rộng khả năng tiếp cận thị trường tài sản tiền điện tử được quản lý bằng cách nới lỏng các yêu cầu đối với các nhà đầu tư "có trình độ cao". Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) đã duy trì lập trường thận trọng đối với việc lưu thông tự do các loại tiền điện tử phi tập trung, nhưng họ đã chỉ ra kế hoạch cho phép các quỹ đầu tư đưa tiền điện tử vào danh mục đầu tư của họ vào năm 2026. Vào tháng 6 năm 2025, Sở giao dịch Moscow đã ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, cung cấp khả năng tiếp xúc với giá Bitcoin mà không cần sở hữu trực tiếp. Các công cụ phái sinh được thanh toán bằng tiền mặt này được định giá bằng đồng Rúp Nga và được liên kết với iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), giao dịch trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ. Mặc dù có những phát triển này, một khung pháp lý toàn diện được ban hành vào năm 2025 cấm sử dụng tiền điện tử cho các giao dịch hàng ngày của những người tham gia cá nhân, dành các khoản đầu tư tiền điện tử trực tiếp cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện. Ảnh hưởng thị trường Sự vận động của Sở giao dịch Moscow để dỡ bỏ lệnh cấm giao dịch Bitcoin cho nhà đầu tư cá nhân có thể tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử trong nước. Nếu được chấp thuận, động thái như vậy sẽ mở ra một thị trường mới đáng kể cho giao dịch Bitcoin, có khả năng tăng tính thanh khoản và việc áp dụng ở Nga, và có thể tạo tiền lệ cho các quốc gia khác đang xem xét những thay đổi quy định tương tự. Sự phát triển này song song với các động thái quy định ở các khu vực pháp lý khác, chẳng hạn như Vương quốc Anh. Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) gần đây đã đảo ngược lệnh cấm kéo dài 5 năm, cho phép các nhà giao dịch cá nhân một lần nữa mua các chứng khoán được giao dịch trên sàn (ETN) liên quan đến các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum, có hiệu lực từ ngày 8 tháng 10. Không giống như ETF, được hỗ trợ bởi tài sản vật chất, ETN là các công cụ nợ theo dõi một tài sản hoặc chỉ số cơ bản. FCA đã đưa ra lý do cho sự thay đổi là sự phát triển của thị trường và sự hiểu biết được cải thiện về các sản phẩm này, mặc dù lệnh cấm đối với các công cụ phái sinh tiền điện tử cho các nhà đầu tư cá nhân vẫn được giữ nguyên. Trước đó vào tháng 5 năm 2025, Ngân hàng Trung ương Nga đã dỡ bỏ các hạn chế đối với các công cụ tài chính liên quan đến Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Thay đổi quy định này ngay lập tức gặp phải sự lạc quan của thị trường, khi giá Bitcoin tăng 4,2% lên 68.500 USD, với khối lượng giao dịch tăng vọt 18% trong giờ đầu tiên công bố, theo dữ liệu thị trường. Điều này cho thấy rằng việc nới lỏng hơn nữa các hạn chế đối với nhà đầu tư cá nhân có thể dẫn đến dòng vốn bổ sung và thúc đẩy tâm lý thị trường chung. Bối cảnh pháp lý và bối cảnh rộng lớn hơn Trong khi Sở giao dịch Moscow thúc đẩy quyền tiếp cận lớn hơn cho nhà đầu tư cá nhân, CBR tiếp tục điều hướng một con đường quy định phức tạp. CBR đã đề xuất một khung pháp lý đặc biệt, Chế độ pháp lý thử nghiệm (ELR), để cho phép các công ty cụ thể sử dụng tiền điện tử trong các giao dịch xuyên biên giới. Khung này nhằm mục đích cung cấp quyền tiếp cận được quản lý cho các nhà đầu tư được chọn, bao gồm một nhóm hạn chế các nhà xuất khẩu, nhập khẩu và nhà đầu tư có thu nhập cao của Nga, mà không công nhận tiền điện tử là tiền tệ hợp pháp bên ngoài môi trường được kiểm soát này. Vào tháng 5, CBR đã ủy quyền cung cấp các công cụ phái sinh tiền điện tử cho các cá nhân có giá trị tài sản ròng cao, được định nghĩa là những người có tài sản vượt quá 100 triệu rúp hoặc thu nhập hàng năm là 50 triệu rúp. Bộ Tài chính đã liên tục kêu gọi một chiến lược thống nhất để tích hợp tiền điện tử tư nhân với sáng kiến đồng rúp kỹ thuật số của quốc gia. Thứ trưởng Bộ Tài chính Ivan Chebeskov đã phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử năm 2025 rằng Nga cần một sự hiểu biết chiến lược về thị trường tài sản kỹ thuật số, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tích hợp các nền tảng kỹ thuật số này để nâng cao hệ thống tài chính. Khung pháp lý năm 2025 cũng cho phép các tổ chức tài chính đóng băng các tài khoản liên quan đến hoạt động tiền điện tử và tăng cường giám sát ngành khai thác. Về quyền tiếp cận của nhà đầu tư cá nhân, Thống đốc CBR Elvira Nabiullina đã được trích dẫn nói rằng: "Ngân hàng Nga sẵn sàng cho phép đầu tư vào tiền điện tử trong Liên bang Nga, nhưng chỉ dành cho các thành viên thị trường cá nhân." Những nỗ lực này phù hợp với mục tiêu dài hạn của Nga là ra mắt đồng rúp kỹ thuật số vào năm 2026 và định hình lại bối cảnh tài chính của quốc gia. Mặc dù có những hạn chế về quy định, ví tiền điện tử của Nga ước tính nắm giữ 25 tỷ USD tiền điện tử, cho thấy sự quan tâm và nhu cầu tiềm ẩn đáng kể trong nước đối với tài sản kỹ thuật số.