Les données sur l'emploi aux États-Unis, plus faibles que prévu pour le mois d'août, ont accru les attentes du marché quant à une baisse des taux de la Réserve fédérale, entraînant une volatilité accrue sur le marché des cryptomonnaies.

Résumé Exécutif

Les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en août ont révélé un ralentissement significatif de la création d'emplois, avec seulement 22 000 emplois ajoutés, bien en deçà des 75 000 prévus. Cette situation, associée à un taux de chômage en hausse de 4,3 %, a intensifié l'anticipation du marché d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre. Le prix du Bitcoin a connu une légère hausse temporaire après l'annonce, mais est resté dans une fourchette autour de 110 000 $.

L'événement en détail

Le rapport du Département du Travail américain a indiqué une forte baisse de l'emploi non agricole, le chiffre d'août de 22 000 emplois ajoutés contrastant fortement avec les 75 000 attendus. Le taux de chômage a également augmenté à 4,3 %. Le Bureau des Statistiques du Travail a révisé à la baisse l'augmentation des emplois non agricoles de juin, passant de 14 000 à -13 000. L'outil CME FedWatch indique une probabilité de 100 % d'une baisse de taux, avec une chance de 10 % d'une baisse de 50 points de base.

Implications pour le marché

Les données faibles sur l'emploi ont renforcé les attentes d'une Réserve fédérale plus accommodante, ce qui est généralement favorable aux actifs à risque comme le Bitcoin. Une baisse de taux augmente généralement la liquidité, rendant les actifs à risque plus attrayants. Standard Chartered a relevé ses prévisions, prévoyant désormais une baisse de taux de 50 points de base lors de la réunion de septembre de la Réserve fédérale. Bank of America a également révisé ses prévisions, anticipant deux baisses d'un quart de point en septembre et décembre.

Cependant, certains analystes suggèrent qu'une baisse de taux ne déclenchera pas nécessairement un rallye soutenu. Selon Vincent Liu, CIO de Kronos Research, > "Une baisse peut refléter une faiblesse économique, tandis qu'une inflation persistante et un sentiment de risque prudent limitent l'appétit pour le risque. Sans des entrées plus fortes d'ETF ou une réelle expansion de la liquidité, 120K$+ reste une barrière difficile."

Commentaire d'expert

Rachael Lucas, analyste crypto chez BTC Markets, a déclaré : > "Le rapport sur l'emploi américain peu favorable a créé des attentes pour une Réserve fédérale américaine plus accommodante, ce qui est normalement favorable aux actifs à risque comme le bitcoin. Cependant, le marché avait déjà intégré une certaine mesure d'assouplissement de la politique. En même temps, nous constatons des prises de bénéfices par les desks institutionnels, tandis que les flux d'ETF restent relativement stables."

Bill Adams, économiste en chef chez U.S. Bank, suggère que > "Le scénario idéal révélerait suffisamment de faiblesse dans le rapport sur le travail pour justifier la baisse des taux de la Fed sans déclencher de craintes de récession."

Contexte plus large

La potentielle baisse des taux de la Réserve fédérale pourrait entraîner des changements transformateurs dans l'adoption des cryptomonnaies, en particulier dans le secteur DeFi. Des taux d'intérêt plus bas signifient une liquidité accrue circulant dans le système financier. Cependant, les startups Web3 intégrant des cryptomonnaies dans la finance traditionnelle sont confrontées à des obstacles de conformité, et la gestion de ces risques sera cruciale pour la confiance des investisseurs.