Citi bắt đầu xếp hạng 'Mua' đối với OSL, nhấn mạnh sự tăng trưởng tiền điện tử được quản lý của Hồng Kông
Tóm tắt điều hành
Ngân hàng Phố Wall Citi đã bắt đầu đưa tin về sàn giao dịch tiền điện tử OSL với xếp hạng "mua/rủi ro cao" và mục tiêu giá 21,80 HKD, nhấn mạnh vai trò then chốt của nó trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số được quản lý của Hồng Kông và báo hiệu sự gia tăng niềm tin của tổ chức.
Chi tiết sự kiện
Việc Citi bắt đầu đưa tin về OSL (0863.HK) với xếp hạng "mua/rủi ro cao" và mục tiêu giá 21,80 HKD (2,80 USD) nhấn mạnh vị trí chiến lược của công ty trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Các nhà phân tích đã nhấn mạnh trạng thái của OSL là một nền tảng giao dịch và thanh toán tài sản kỹ thuật số được quản lý, dự đoán sự tăng trưởng đáng kể được thúc đẩy bởi việc áp dụng tiền điện tử của tổ chức và việc mở rộng các sản phẩm liên quan đến stablecoin.
OSL đã báo cáo tổng doanh thu 195,4 triệu HKD (25,1 triệu USD) trong nửa đầu năm 2025, đánh dấu mức tăng 58% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu kinh doanh cốt lõi tăng 187% so với cùng kỳ năm trước, đạt 189 triệu HKD. Tổng khối lượng giao dịch của công ty đạt 68,2 tỷ HKD, tăng 200% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tài sản được lưu ký tăng 50% lên 5,694 tỷ HKD. Dòng kinh doanh mới, OSL Pay, ra mắt vào tháng 4 năm 2025, đóng góp 55,94 triệu HKD, chiếm 29% tổng doanh thu.
Các cột mốc quy định của OSL bao gồm việc đảm bảo sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFC) của Hồng Kông vào tháng 8 năm 2025, trùng với việc thực hiện Sắc lệnh về Phát hành và Quản lý Stablecoin. Công ty cũng đã giới thiệu các sản phẩm cấp tổ chức như StableX, một nền tảng phát hành và quản lý stablecoin; Tokenworks, một nền tảng token hóa tài sản; và OSL Biz Pay, một giải pháp thanh toán tiền điện tử cho doanh nghiệp, bao gồm cổng chuyển đổi fiat sang stablecoin không trượt giá.
Phân tích cơ chế tài chính và chiến lược kinh doanh
Hiệu quả tài chính của OSL phản ánh sự mở rộng mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi cả tăng trưởng hữu cơ và các thương vụ mua lại chiến lược, chẳng hạn như việc mua lại Banxa Holdings với giá 62 triệu USD và thỏa thuận mua cổ phần để sở hữu 90% cổ phần trong một sàn giao dịch tiền điện tử của Indonesia. Sự mở rộng này đã dẫn đến chi phí hoạt động tăng lên, với quy mô nhân sự của công ty tăng từ 167 nhân viên vào tháng 6 năm 2024 lên 568 nhân viên vào tháng 6 năm 2025. Sự tăng trưởng này đã dẫn đến khoản lỗ từ các hoạt động tiếp tục là 20,3 triệu HKD (2,6 triệu USD).
OSL duy trì một thị phần đáng kể trong việc lưu ký tài sản ảo của Hồng Kông, quản lý 1,313 tỷ HKD, chiếm hơn 60% tổng tài sản đang quản lý (AUM) cho các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo của Hồng Kông, tổng cộng vượt 2,157 tỷ HKD. Việc công ty lưu ký ChinaAMC Bitcoin ETF (3042.HK) và Harvest Bitcoin Spot ETF (3439.HK) chiếm hơn 85% tổng khối lượng giao dịch của thị trường ETF Bitcoin, trong khi việc lưu ký các quỹ ETF Ethereum của công ty chiếm hơn 64% thị trường đó.
Chiến lược kinh doanh của OSL được neo giữ bởi sự tuân thủ quy định, được thể hiện bằng việc nắm giữ hơn 50 giấy phép trên 10 khu vực pháp lý. Điều này định vị công ty như một trung gian đáng tin cậy trong không gian tài sản kỹ thuật số được quản lý. Cách tiếp cận này phù hợp với các quy định stablecoin chặt chẽ được thực hiện ở Hồng Kông, vốn đang thiết lập một tiêu chuẩn toàn cầu. Việc phát triển StableX và Tokenworks tận dụng cơ sở hạ tầng được cấp phép của OSL để cung cấp các giải pháp phát hành, lưu ký và token hóa tuân thủ cho các tổ chức tài chính, nhằm giảm rào cản gia nhập cho các nhà quản lý tài sản.
Ý nghĩa thị trường và bối cảnh rộng hơn
Sự chứng thực của Citi được dự đoán sẽ củng cố tâm lý tăng giá và thu hút thêm các khoản đầu tư của tổ chức và bán lẻ vào các nền tảng tiền điện tử và ETF được quản lý, có khả năng ảnh hưởng đến biến động giá trong tương lai đối với tài sản kỹ thuật số. Cách tiếp cận ưu tiên quy định được áp dụng bởi OSL, đặc biệt với cơ sở hạ tầng stablecoin của nó, tạo tiền lệ cho hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn, với tiềm năng đẩy nhanh quá trình tích hợp các tài sản kỹ thuật số tuân thủ trong các khuôn khổ tài chính truyền thống.
Dòng tiền chảy vào các quỹ giao dịch trao đổi tiền điện tử đang tăng lên, với các quỹ ETF Bitcoin thu hút tổng cộng hơn 58,4 tỷ USD và các quỹ ETF Ethereum gần 14 tỷ USD, báo hiệu nhu cầu tổ chức ngày càng tăng và sự trưởng thành của thị trường. Các tổ chức tài chính truyền thống như Citi đang tích cực khám phá stablecoin, với ngân hàng được cho là đang xem xét việc phát hành một "stablecoin của Citi" để hiện đại hóa hoạt động và mở khóa các nguồn doanh thu mới. Xu hướng này cho thấy một phong trào toàn cầu hướng tới các khoản thanh toán và quyết toán tức thì, với stablecoin sẵn sàng đóng một vai trò quan trọng, tùy thuộc vào sự rõ ràng về quy định đang phát triển, như Shahmir Khaliq, người đứng đầu bộ phận dịch vụ của Citi, đã lưu ý.
Lập trường quy định chủ động của Hồng Kông, bao gồm Sắc lệnh về Phát hành và Quản lý Stablecoin, định vị nó là một trung tâm mới nổi cho các sản phẩm tài chính dựa trên tài sản kỹ thuật số, thúc đẩy niềm tin cho việc áp dụng của tổ chức. Triển vọng tích cực từ các tổ chức tài chính lớn như Citi, kết hợp với sự phát triển cơ sở hạ tầng được quản lý mạnh mẽ của các công ty như OSL, cho thấy một quỹ đạo dài hạn hướng tới sự tích hợp sâu hơn của tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính toàn cầu.
Edgen Crypto·Oct 09 2025, 14:37
