Tóm tắt điều hành

Đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin lập luận rằng tài chính phi tập trung rủi ro thấp nên phục vụ như một động cơ kinh tế bền vững của mạng lưới, có khả năng chuyển trọng tâm phát triển khỏi các tài sản đầu cơ. Buterin cho rằng các ứng dụng DeFi rủi ro thấp, mạnh mẽ, tương tự như doanh thu tìm kiếm cơ bản của Google, có thể cung cấp sự ổn định kinh tế cần thiết để trợ cấp cho các dự án ít lợi nhuận nhưng đổi mới, thúc đẩy một nền kinh tế Ethereum linh hoạt và bền vững hơn.

Chi tiết sự kiện

Vitalik Buterin đã trình bày một tầm nhìn trong đó DeFi rủi ro thấp trở thành động lực kinh tế chính cho mạng lưới Ethereum. Ông định nghĩa DeFi rủi ro thấp bao gồm các ứng dụng cơ bản như thanh toán, tiết kiệm, tài sản tổng hợp và cho vay được thế chấp đầy đủ. Các ứng dụng này được coi là "phù hợp về văn hóa" với các mục tiêu của cộng đồng Ethereum, mang lại "giá trị không thể thay thế" bằng cách cho phép truy cập toàn cầu, không cần cấp phép vào các tương tác kinh tế và cơ chế xây dựng tài sản. Các ví dụ về giao thức thể hiện cách tiếp cận rủi ro thấp này và đã chứng minh khả năng phục hồi qua nhiều chu kỳ thị trường bao gồm Aave, Compound, Summer.fi và JustLend, chúng liên tục cung cấp lãi suất tiền gửi cho các stablecoin blue-chip trong khoảng 4-6%. Ngoài ra, các dịch vụ staking thanh khoản như Lido và Rocket Pool đóng góp cơ hội lợi nhuận với rủi ro kỹ thuật tương đối thấp. Buterin cho rằng các ứng dụng này đóng góp vào nền kinh tế Ethereum bằng cách sử dụng một lượng lớn ETH làm tài sản thế chấp và tạo ra các khoản phí giao dịch đáng kể. Ngược lại, Buterin đã chỉ trích memecoin là nguồn tạo doanh thu chính, nói rằng chúng "không tích cực phi đạo đức hoặc không đáng xấu hổ" nhưng không phù hợp với tầm nhìn về công nghệ thay đổi thế giới tích cực. Ông nhấn mạnh "sự đứt đoạn" được tạo ra bởi sự căng thẳng giữa các tài sản đầu cơ tạo vốn và sứ mệnh cốt lõi của mạng lưới, ủng hộ một nguồn doanh thu phù hợp với thành công tài chính với các giá trị cộng đồng.

Ảnh hưởng thị trường

Sự tán thành của Buterin đối với DeFi rủi ro thấp có thể thúc đẩy việc đánh giá lại các câu chuyện đầu tư và ưu tiên của nhà phát triển trong hệ sinh thái Ethereum. Việc nhấn mạnh vào các công cụ tài chính ổn định, đáng tin cậy dự kiến sẽ thu hút các nhà đầu tư tổ chức và các thực thể tài chính truyền thống đang tìm kiếm lợi nhuận trên mức lạm phát mà không phải chịu rủi ro biến động cao. Tổng giá trị khóa (TVL) trong DeFi gần đây đã vượt quá 100 tỷ USD, phản ánh niềm tin ngày càng tăng vào các sản phẩm rủi ro thấp của Ethereum. Các stablecoin, như USDC và DAI, hiện chiếm khoảng 70% thị trường DeFi, nhấn mạnh vai trò quan trọng của chúng trong việc tạo điều kiện cho các giao dịch an toàn, không cần tin cậy. Sự thay đổi chiến lược này có thể thúc đẩy cả phí mạng và giá trị dài hạn của ETH khi nhu cầu về gas và phần thưởng staking tăng lên. Đối với hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn, sự thay đổi này cho thấy một bước chuyển sang các ứng dụng định hướng tiện ích hơn, có khả năng ảnh hưởng đến xu hướng áp dụng của doanh nghiệp và tâm lý nhà đầu tư đối với các dự án ưu tiên sự ổn định và tiện ích trong thế giới thực hơn là lợi nhuận đầu cơ.

Bình luận của chuyên gia

Vitalik Buterin, đồng sáng lập Ethereum, đã nói rõ rằng DeFi rủi ro thấp có thể là "ứng dụng sát thủ" của Ethereum, so sánh tiềm năng của nó với công cụ tìm kiếm cơ bản của Google. Ông nói, "Nguồn tạo doanh thu không nhất thiết phải là ứng dụng cách mạng hoặc thú vị nhất của Ethereum. Nhưng nó cần phải là một thứ ít nhất không tích cực phi đạo đức hoặc không đáng xấu hổ." Buterin tiếp tục gợi ý rằng DeFi rủi ro thấp rất quan trọng để làm cho Ethereum "nhàm chán, đáng tin cậy và có tính kết dính như, vâng, Google Search", bằng cách cung cấp một luồng thu nhập ổn định, có thể dự đoán được. Ông lập luận rằng cách tiếp cận này cho phép Ethereum "làm tốt" về mặt kinh tế trong khi "làm tốt" về mặt văn hóa, gắn kết thành công tài chính với các giá trị phi tập trung, do cộng đồng điều hành.

Bối cảnh rộng hơn

Việc tập trung chiến lược vào DeFi rủi ro thấp đại diện cho sự trưởng thành của hệ sinh thái Ethereum, vượt ra ngoài các xu hướng đầu cơ hướng tới cơ sở hạ tầng tài chính cơ bản. Buterin lưu ý rằng các rào cản pháp lý và rủi ro an toàn hợp đồng thông minh, vốn trước đây hạn chế DeFi rủi ro thấp, đã được cải thiện đáng kể, khiến DeFi "trong một số trường hợp đã an toàn hơn so với tài chính truyền thống" đối với nhiều người dùng toàn cầu. Lớp nền tảng này được hình dung sẽ phát triển thành các ứng dụng nâng cao hơn, bao gồm cho vay không có tài sản thế chấp dựa trên danh tiếng – một động lực mạnh mẽ cho việc bao gồm tài chính. Hơn nữa, sự phát triển của DeFi rủi ro thấp tạo tiền đề cho các hình thức giá trị ổn định trong tương lai, chẳng hạn như tiền tệ rổ và "flatcoins" được lập chỉ mục theo chỉ số giá tiêu dùng. Tầm nhìn dài hạn này định vị Ethereum để thực hiện khát vọng "máy tính thế giới" bằng cách xây dựng một hệ thống tài chính đáng tin cậy, có thể mở rộng và hữu ích cho khán giả toàn cầu, thu hút các tổ chức tham gia như Robinhood, Deutsche Bank và BlackRock, những tổ chức đang mở rộng các sản phẩm dựa trên Ethereum bao gồm tài sản được mã hóa và các quỹ được gắn với stablecoin.