USDD 2.0, một stablecoin phi tập trung, chính thức ra mắt trên mạng chính Ethereum vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, giới thiệu một chương trình khuyến khích lợi suất cao, cung cấp lợi suất phần trăm hàng năm lên đến 12% để thu hút người nắm giữ.

Sự kiện chi tiết

USDD 2.0, stablecoin phi tập trung do TRON DAO Reserve phát hành, đã chính thức triển khai trên mạng chính Ethereum vào ngày 8 tháng 9 năm 2025. Việc triển khai này đi kèm với một chương trình khuyến khích đáng kể, cung cấp cho người nắm giữ USDD gốc trên Ethereum mức lợi suất phần trăm hàng năm (APY) theo cấp độ lên tới 12%. Phần thưởng được tính toán hàng ngày và có thể yêu cầu khoảng tám giờ một lần thông qua Merkl Dashboard. Cấu trúc theo cấp độ được thiết kế để thưởng cho việc áp dụng sớm, với lợi suất giảm dần từ 12% xuống 6% khi tổng giá trị bị khóa (TVL) tăng lên. Chỉ cần giữ USDD gốc Ethereum trong ví là đủ, không yêu cầu đặt cược hoặc khóa. Một biến thể mang lại lợi nhuận mới, sUSDD, tự động tích lũy lợi suất trên chuỗi, cũng đang được giới thiệu. Việc ra mắt này diễn ra sau một cuộc kiểm toán bảo mật toàn diện bởi CertiK và ChainSecurity.

Điểm mấu chốt trong cơ chế ổn định của USDD là Mô-đun ổn định giá (PSM), tạo điều kiện cho các giao dịch hoán đổi không trượt giá và không phí giữa USDD, USDT và USDC. Mô-đun này tận dụng cơ chế chênh lệch giá để duy trì chốt 1:1 của USDD với đô la Mỹ, với stablecoin hiện đang giao dịch ở mức khoảng 0,9999 đô la. Chiến lược lợi suất Smart Allocator, ra mắt vào tháng 6 năm 2025, nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận bền vững bằng cách triển khai một phần quỹ dự trữ của USDD vào các giao thức DeFi đã được thiết lập như Aave và JustLend, chuyển đổi tài sản nhàn rỗi thành lợi nhuận được phân phối cho người dùng đặt cược USDD.

Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường

Việc USDD mở rộng sang Ethereum thể hiện một động thái chiến lược nhằm mở rộng khả năng tiếp cận trong hệ sinh thái DeFi và tăng cường cạnh tranh với các stablecoin đã được thiết lập như USDC và DAI. Phiên bản USDD 2.0, ra mắt vào đầu năm 2025, đã cho thấy sự tăng trưởng ban đầu nhanh chóng, đạt hơn 100 triệu đô la lưu hành trong vòng hai tuần và 600 triệu đô la TVL trong vòng sáu tháng. Tính đến tháng 7 năm 2025, tổng nguồn cung của nó đã vượt quá 570 triệu đô la. Stablecoin này nhằm mục đích chuyển đổi từ một mô hình phụ thuộc vào trợ cấp bên ngoài sang một mạng lưới tài chính tự duy trì thông qua việc tạo doanh thu nội bộ qua Smart Allocator. Cách tiếp cận này phù hợp với sự thay đổi rộng lớn hơn của ngành đối với các thiết kế stablecoin bền vững hơn, tương tự như các nền tảng như MakerDAO.

USDD 2.0 sử dụng cơ chế bảo chứng quá mức, đảm bảo rằng tất cả USDD được phát hành đều được hỗ trợ bởi hơn 100% tài sản. Các tài sản thế chấp bao gồm sTRX, TRX và USDT. Mặc dù nhóm nhấn mạnh cam kết về tính bền vững lâu dài, nhưng cơ quan xếp hạng độc lập Bluechip đã gán cho USDD điểm “F” về tính ổn định, với lý do ước tính tỷ lệ bảo chứng là 53%. USDD hiện đã mở rộng ra 10 mạng, bao gồm Binance Smart Chain (BSC), Avalanche và Polygon, với kế hoạch mở rộng thêm sang các chuỗi công khai chính thống khác như BNB Chain như một phần của chiến lược đa chuỗi của nó.

Ý nghĩa thị trường rộng hơn

Việc triển khai này có thể thúc đẩy đáng kể việc áp dụng và thanh khoản của USDD trong hệ sinh thái Ethereum DeFi, có khả năng thay đổi thị phần stablecoin. Chương trình khuyến khích APY 12% mạnh mẽ được thiết kế để thu hút người dùng và vốn mới, thiết lập một tiêu chuẩn cạnh tranh cho các sản phẩm lợi suất trong lĩnh vực stablecoin phi tập trung. Chiến lược đa chuỗi nhằm mục đích đa dạng hóa rủi ro hệ thống và tăng cường khả năng phục hồi tổng thể, mở ra các trường hợp sử dụng thanh toán trong thế giới thực tiềm năng mới. Nếu USDD thành công trong việc mở rộng mô hình tự duy trì và giải quyết các mối lo ngại về thế chấp, nó có thể tạo tiền lệ cho các stablecoin phi tập trung trong tương lai bằng cách chứng minh sự cân bằng giữa đổi mới, minh bạch và khả năng phục hồi trong một thị trường biến động. Đợt airdrop cho những người chấp nhận sớm dự kiến sẽ bắt đầu vào ngày 9 tháng 9 năm 2025, khuyến khích thêm sự tham gia.