Các cơ quan quản lý tiểu bang Hoa Kỳ cảnh báo dự luật tiền điện tử của Quốc hội đe dọa việc thực thi trong bối cảnh gian lận gia tăng

Tóm tắt điều hành

Các cơ quan quản lý chứng khoán tiểu bang từ Alabama đến Montana cảnh báo rằng một dự luật cơ cấu thị trường tiền điện tử của quốc hội được đề xuất, Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm, có thể làm suy yếu nghiêm trọng khả năng truy tố gian lận tiền điện tử của họ, trùng hợp với việc giảm thực thi liên bang và gia tăng hoạt động tội phạm.

Chi tiết sự kiện

Cốt lõi của cuộc tranh luận lập pháp tập trung vào Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm, một dự luật cấu trúc thị trường của Thượng viện, mà các cơ quan quản lý tiểu bang cho rằng có thể ngầm tước bỏ quyền hạn của họ trong việc giám sát các công ty tiền điện tử. Khoảng trống giám sát tiềm năng này đặc biệt đáng báo động trong bối cảnh thị trường hiện tại. Amanda Senn, giám đốc Ủy ban Chứng khoán Alabama, đã nêu rõ mối lo ngại này, nói rằng: “Nếu các tiểu bang không chú ý và truy tố gian lận, sẽ không có ai quan tâm.” Hơn nữa, dự luật đề xuất thay đổi định nghĩa lâu đời về “hợp đồng đầu tư”. Các cơ quan quản lý lo ngại những thay đổi này có thể bị những kẻ lừa đảo lợi dụng, tạo ra những lỗ hổng mới. Kiểm toán viên tiểu bang Montana James Brown cảnh báo rằng những sửa đổi như vậy có thể “tạo ra những lỗ hổng và sự không chắc chắn nơi gian lận có thể lọt qua”, có khả năng khiến các nhà đầu tư dễ bị tổn thương hơn.

Hàm ý thị trường

Khả năng làm suy yếu năng lực thực thi của tiểu bang trong bối cảnh hoạt động thị trường gia tăng và cơ hội tội phạm xuất hiện mang lại những hàm ý thị trường đáng kể. Thiệt hại từ hoạt động tội phạm trong lĩnh vực tiền điện tử đang gia tăng, với các tin tặc và kẻ lừa đảo được cho là đã đánh cắp hơn 2,1 tỷ đô la trên toàn thế giới thông qua ít nhất 75 vụ khai thác riêng biệt chỉ trong nửa đầu năm nay, theo dữ liệu của TRM Labs. Giai đoạn này đánh dấu sáu tháng tồi tệ nhất được ghi nhận về các khoản lỗ như vậy. Đồng thời, các nỗ lực thực thi liên bang của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chứng kiến sự chậm lại đáng kể. SEC chỉ khởi xướng chín hành động thực thi liên quan đến tiền điện tử tính đến thời điểm hiện tại, giảm mạnh so với 33 vụ vào năm 2024 và mức cao nhất là 47 vụ vào năm 2023. Nếu tốc độ này tiếp tục, năm 2025 được dự đoán sẽ ghi nhận hoạt động thực thi thấp nhất kể từ năm 2017. Sự chênh lệch ngày càng tăng giữa hoạt động tội phạm gia tăng và sự giám sát giảm sút, ở cả cấp tiểu bang và liên bang, có thể dẫn đến rủi ro gia tăng cho nhà đầu tư, phân mảnh tiềm năng của bối cảnh quy định và sự xói mòn niềm tin vào hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn.

Bình luận của chuyên gia

Các cơ quan quản lý từ nhiều tiểu bang đã bày tỏ lo ngại mạnh mẽ về luật pháp được đề xuất. Amanda Senn thuộc Ủy ban Chứng khoán Alabama nhấn mạnh vai trò quan trọng của sự giám sát của tiểu bang trong việc ngăn chặn thiệt hại tài chính rộng khắp. Kiểm toán viên tiểu bang Montana James Brown nhấn mạnh rủi ro liên quan đến các thay đổi định nghĩa trong luật pháp được đề xuất, cảnh báo về khả năng bị những kẻ bất hợp pháp lợi dụng. Những tuyên bố này phản ánh một sự đồng thuận chung giữa các cơ quan giám sát tiểu bang về những hậu quả bất lợi tiềm tàng của ngôn ngữ dự luật hiện tại đối với việc ngăn chặn và truy tố gian lận hiệu quả.

Bối cảnh rộng hơn

Cuộc tranh luận lập pháp này đang diễn ra trong bối cảnh quy định động và đang phát triển của Hoa Kỳ đối với tài sản kỹ thuật số. Chính quyền tổng thống hiện tại đã tìm cách cung cấp sự rõ ràng về quy định để thúc đẩy đổi mới, bằng chứng là Lệnh hành pháp số 14178 và báo cáo tiếp theo từ Nhóm công tác của Tổng thống về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số. Nhóm công tác này ủng hộ các quy định trung lập về công nghệ, một phân loại nhất quán cho tài sản kỹ thuật số và định nghĩa rõ ràng về quyền tài phán, đồng thời thường ưu tiên đổi mới stablecoin tư nhân hơn là tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Đồng thời, Quốc hội đã tích cực hoạt động, thông qua Đạo luật GENIUS (Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ) để thiết lập một chế độ quy định liên bang cho các nhà phát hành stablecoin, và đang phát triển Đạo luật CLARITY. Những sáng kiến liên bang này báo hiệu một động thái hướng tới các quy tắc cấp quốc gia nhất quán. Tuy nhiên, những lo ngại được các cơ quan quản lý tiểu bang nêu ra về Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm làm nổi bật một điểm mâu thuẫn tiềm tàng giữa những nỗ lực lập pháp liên bang này và các cơ chế thực thi bảo vệ người tiêu dùng và chống gian lận cấp tiểu bang đã được thiết lập, tạo ra sự không chắc chắn trong khuôn khổ quy định tương lai cho tài sản kỹ thuật số.