Chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đe dọa biến động Bitcoin, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Tóm tắt điều hành

Một nguy cơ đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ đang đe dọa làm chậm trễ các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm các báo cáo việc làm, vốn rất quan trọng đối với các nhà giao dịch Bitcoin trong việc đánh giá các điều chỉnh lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Tình huống này được dự đoán sẽ kích hoạt biến động mạnh trên các thị trường tiền điện tử.

Sự kiện chi tiết

Việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ sắp xảy ra, nếu được ban hành, sẽ tạm dừng việc công bố các báo cáo kinh tế thiết yếu từ các cơ quan như Cục Thống kê Lao động. Việc ngừng này bao gồm báo cáo việc làm quan trọng, vốn ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất. Đối với Bitcoin và các thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, việc thiếu dữ liệu này tạo ra sự không chắc chắn đáng kể, làm phức tạp khả năng của các nhà giao dịch trong việc dự đoán các thay đổi chính sách tiền tệ trong tương lai. Sự tập trung của thị trường vào các báo cáo này xuất phát từ vai trò của chúng trong việc báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, vốn thường được xem là hỗ trợ cho các tài sản rủi ro. Không có thông tin kịp thời, những người tham gia thị trường phải đối mặt với tầm nhìn giảm sút, có khả năng dẫn đến giao dịch do dự hoặc phản ứng do hoảng loạn.

Hàm ý thị trường

Việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ mang đến sự mong manh đáng kể cho thị trường và dự kiến sẽ tạo ra những biến động giá mạnh đối với Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác. Các nhà phân tích của Bitunix chỉ ra rằng sự kết hợp giữa kỳ vọng cắt giảm lãi suất, kịch tính chính trị và nỗi sợ hãi thị trường có thể dẫn đến "biến động giảm mạnh và phục hồi" đối với các tài sản rủi ro. Nicolai Sondergaard của Nansen cũng tuyên bố rằng việc đóng cửa "có thể làm tăng biến động ngắn hạn" trên các thị trường tiền điện tử. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử, gần đây đạt gần mốc 4 nghìn tỷ đô la, có thể trải qua những thay đổi. Ngoài biến động giá, một đợt đóng cửa kéo dài có thể cản trở tiến độ quan trọng về chính sách tiền điện tử, như Jessica Martinez của Hiệp hội Blockchain đã lưu ý. Các cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) có thể làm chậm hoặc ngừng các hoạt động không thiết yếu, có khả năng trì hoãn các quyết định về các đơn đăng ký quỹ giao dịch trao đổi (ETF) mới, các hành động thực thi và việc phát triển các hướng dẫn ngành mới. Môi trường ít thông tin và giám sát chậm hơn này thường khiến các thị trường rủi ro lo lắng, với tiền điện tử, vốn đã nhạy cảm với tâm lý thị trường, có khả năng trải nghiệm các phản ứng được khuếch đại. Kate Leaman, nhà phân tích thị trường trưởng tại AvaTrade, nhấn mạnh rằng một đợt đóng cửa kéo dài cũng có thể gây ra vấn đề cho các nhà phát hành stablecoin dựa vào Kho bạc Hoa Kỳ, vì lợi suất tăng hoặc các câu hỏi về tính thanh khoản và an toàn có thể xuất hiện, có khả năng ảnh hưởng đến niềm tin vào sự ổn định tài chính của Hoa Kỳ.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích có quan điểm trái chiều về tác động chính xác của việc đóng cửa chính phủ. John Reid của Deutsche Bank đã chỉ ra việc đóng cửa tháng 10 năm 2013, nơi báo cáo việc làm tháng 9 bị trì hoãn cho đến ngày 22 của tháng đó, như một tiền lệ cho việc gián đoạn dữ liệu. Mặc dù một số người dự đoán kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ củng cố các tài sản rủi ro, nhưng những người khác, bao gồm các nhà phân tích của Bitunix, cảnh báo về "lo ngại bong bóng và rủi ro chính trị làm khuếch đại biến động ngắn hạn." Kate Leaman của AvaTrade đã giải thích rằng mặc dù có thể có một sự sụt giảm nhẹ, việc đóng cửa "cuối cùng có thể tốt cho Bitcoin" nếu niềm tin vào tài chính Hoa Kỳ dao động hoặc lợi suất Kho bạc tăng vọt, củng cố sức hấp dẫn của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị độc lập, phi chủ quyền. Tuy nhiên, Leaman cũng cảnh báo về những tác động tiềm tàng đến niềm tin của các nhà phát hành stablecoin nếu rủi ro tài chính của Hoa Kỳ trở nên kém tin cậy hơn.

Bối cảnh rộng hơn

Dữ liệu lịch sử về hiệu suất của Bitcoin trong các đợt đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ trong quá khứ cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Trong đợt đóng cửa kéo dài 16 ngày vào năm 2013, giá Bitcoin đã tăng 14%. Ngược lại, đợt đóng cửa kéo dài 35 ngày từ năm 2018 đến 2019 đã chứng kiến giá trị Bitcoin giảm 6%. Các điều kiện thị trường hiện tại, như Julio Moreno của Cryptoquant đã quan sát, được coi là giống với chu kỳ tăng giá năm 2013 hơn, đặc trưng bởi nhu cầu thể chế ngày càng tăng và sức mạnh theo mùa quý 4, trái ngược với môi trường giảm giá năm 2018. Nếu các đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng được xác nhận, chúng có thể cung cấp hỗ trợ thanh khoản đáng kể cho các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin, làm nổi bật tác động dài hạn mà việc giải quyết sự không chắc chắn chính trị hiện tại có thể có đối với tâm lý thị trường và định giá tài sản. Tác động tổng thể phụ thuộc rất nhiều vào thời lượng và giải pháp của bất kỳ đợt đóng cửa chính phủ tiềm năng nào.