TRON củng cố sự thống trị stablecoin giữa các điều hướng quy định và mở rộng chiến lược

Tóm tắt điều hành

TRON đã củng cố vị thế của mình như một lớp thanh toán toàn cầu chính cho stablecoin, đặc biệt là USDT. Mạng lưới này tạo điều kiện cho hơn 6-7 nghìn tỷ đô la giao dịch stablecoin hàng năm, chủ yếu do phí thấp, thông lượng cao và khả năng tiếp cận di động, biến nó thành một "đường ray đô la kỹ thuật số" ở các thị trường mới nổi trên khắp Châu Mỹ Latinh, Châu Phi và Đông Nam Á. Tính đến quý 3 năm 2025, TRON đã đăng ký hơn 338 triệu tài khoản người dùng, hơn 11 tỷ tổng giao dịch và Tổng giá trị bị khóa (TVL) vượt quá 26 tỷ đô la. Hàng ngày, nó xử lý khoảng 23,1 tỷ đô la giao dịch USDT và duy trì trung bình 2,6 triệu người dùng hoạt động.

Chi tiết sự kiện

Sự trỗi dậy của TRON trong thị trường stablecoin phần lớn được cho là do cơ chế đồng thuận Bằng chứng ủy quyền cổ phần (DPoS) của nó, cho phép hoàn tất giao dịch trong vòng chưa đầy 3 giây và thông lượng lên tới 2.000 giao dịch mỗi giây. Kiến trúc này hỗ trợ hàng triệu giao dịch gần như miễn phí, thu hút sự chấp nhận đáng kể trong chuyển tiền stablecoin. Mạng lưới hiện đang nắm giữ nguồn cung lưu hành USDT hơn 77 tỷ đô la, chiếm 65% thị phần toàn cầu các giao dịch USDT bán lẻ dưới 1.000 đô la. Các báo cáo từ CoinDesk, Nansen và Particula nhấn mạnh cơ sở hạ tầng kỹ thuật mạnh mẽ và tính thanh khoản của TRON là rất quan trọng để chênh lệch giá hiệu quả và duy trì peg của stablecoin.

Ngoài sự thống trị trong USDT, TRON đang đa dạng hóa chiến lược hệ sinh thái của mình. Điều này bao gồm phát triển USDD 2.0, các giải pháp mở rộng quy mô thông qua BitTorrent Chain (BTTC) và mở rộng sang mã hóa Tài sản thế giới thực (RWA). Các hợp tác với các thực thể như Kraken và Backed nhằm mục đích tích hợp xStocks cho cổ phiếu được mã hóa trên TRON, cùng với những tiến bộ như The Graph để truyền dữ liệu thời gian thực và NEAR Intents cho các giao dịch xuyên chuỗi. Việc tích hợp với Avail tiếp tục tăng cường khả năng kết hợp xuyên chuỗi cho dApps và nhóm thanh khoản của TRON.

Ý nghĩa thị trường

Sự tăng trưởng bền vững và đa dạng hóa chiến lược của TRON có thể củng cố vai trò của nó như một lớp thanh toán cơ bản cho stablecoin trên toàn cầu, đặc biệt ở những khu vực có nhu cầu cao về tài chính kỹ thuật số dễ tiếp cận. Trọng tâm của mạng lưới vào các thị trường mới nổi phù hợp với vai trò ngày càng tăng của stablecoin như một "đường ray đô la kỹ thuật số" cho các khoản kiều hối, thanh toán siêu nhỏ và hòa nhập tài chính, đặc biệt ở Châu Phi, nơi việc áp dụng stablecoin đang trải qua sự phát triển nhanh chóng từ cấp cơ sở. Điều này định vị TRON như một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng trong bối cảnh thanh toán Web3 đang phát triển, lấp đầy khoảng trống trong tài chính truyền thống nơi tỷ lệ thâm nhập ngân hàng thấp.

Tuy nhiên, mối quan hệ chặt chẽ của TRON với các sàn giao dịch tập trung và mô hình DPoS của nó, bao gồm một tập hợp hạn chế gồm 27 nút Đại diện Siêu cấp, đặt ra câu hỏi về sự phi tập trung tối đa. Mặc dù hiệu quả, mô hình này dẫn đến lo ngại về sự tập trung quyền lực. Thị trường coi hệ sinh thái TRON là tăng trưởng do sự phát triển được xác nhận và mở rộng chiến lược, nhưng vẫn còn sự không chắc chắn tiềm ẩn và khả năng biến động cao do sự giám sát pháp lý ngày càng tăng và những thay đổi thị trường rộng lớn hơn.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà quan sát thị trường lưu ý rằng chiến lược của TRON một phần phản ánh cuốn sách hướng dẫn áp dụng của doanh nghiệp được thấy với chiến lược kho bạc Bitcoin tích cực của MicroStrategy. Bằng cách trở thành một đường ray stablecoin chính, TRON thu hút và giữ chân các tài sản kỹ thuật số đáng kể, gián tiếp củng cố đề xuất giá trị của hệ sinh thái của nó. Việc tập trung vào phí thấp và khối lượng giao dịch cao cho stablecoin định vị TRON là một đối thủ cạnh tranh trực tiếp với các mạng thanh toán truyền thống về hiệu quả và chi phí.

Bối cảnh rộng hơn

TRON đang chủ động điều hướng môi trường pháp lý toàn cầu phức tạp. Mạng lưới này đã nộp đơn đăng ký đề xuất đăng ký trị giá 1 tỷ đô la với SEC, báo hiệu ý định huy động vốn trong tương lai tại thị trường Hoa Kỳ. Hơn nữa, các cuộc thảo luận đang diễn ra về việc sáp nhập ngược với Tron Inc. niêm yết trên Nasdaq, nhằm mục đích niêm yết công khai và tiếp cận thể chế rộng hơn. Điều quan trọng là, TRON đã xác nhận những nỗ lực tận tâm để đạt được sự tuân thủ MiCA hoàn toàn, điều chỉnh hoạt động của mình với quy định Thị trường tiền mã hóa (MiCA) của Liên minh Châu Âu trước khi nó được thực hiện vào cuối năm 2025. Sự tuân thủ này là một lợi thế đáng kể, có khả năng định vị TRON vượt lên trước các dự án khác có thể gặp khó khăn trong việc thích nghi. Mặc dù vậy, việc Ủy ban Basel chỉ định stablecoin là ưu tiên cho năm 2026 có thể đưa ra các yêu cầu vốn nghiêm ngặt hơn đối với các ngân hàng, có khả năng ảnh hưởng đến việc áp dụng thể chế rộng rãi hơn các tài sản dựa trên TRON. Lộ trình năm 2025 của TRON cũng nêu chi tiết các cải tiến về độ ổn định, khả năng mở rộng và hiệu suất mạng, bao gồm tích hợp DPoS với pBFT để rút ngắn thời gian hoàn tất xuống khoảng 6 giây và hợp lý hóa hệ thống phí của nó để dự đoán được.