Kho bạc doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ trên giấy tờ 8.25 tỷ USD
Hai trong số các nhà nắm giữ tiền mã hóa doanh nghiệp lớn nhất, Strategy (MSTR) và Bitmine (BMNR), đang giữ tổng cộng 8.25 tỷ USD lỗ chưa thực hiện trên các kho bạc tài sản kỹ thuật số của họ, làm nổi bật sự biến động đáng kể trong bảng cân đối kế toán vốn có trong các chiến lược của họ. Theo dữ liệu on-chain, vị thế 761,068 Bitcoin của Strategy, được mua với giá vốn trung bình 75,696 USD, hiện phản ánh khoản lỗ trên giấy tờ khoảng 1.648 tỷ USD. Tình hình của Bitmine nghiêm trọng hơn, với kho bạc 4,595,562 Ethereum, được mua với giá trung bình 3,714 USD, cho thấy khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 6.604 tỷ USD.
Những con số này nhấn mạnh rủi ro tài chính mà các công ty niêm yết đã áp dụng tiền mã hóa làm tài sản dự trữ kho bạc chính đang đối mặt. Khoản lỗ trên giấy tờ đáng kể có thể làm tăng sự giám sát của nhà đầu tư và gây lo ngại về áp lực thanh lý tiềm năng trong tương lai nếu giá thị trường không phục hồi về mức giá vốn cao của họ.
Các công ty tăng cường tích lũy một cách mạnh mẽ
Mặc dù khoản lỗ trên giấy tờ sâu sắc, cả Strategy và Bitmine vẫn tiếp tục các chiến dịch tích lũy mạnh mẽ của họ. Chủ tịch điều hành của Strategy, Michael Saylor, đã liên tục sử dụng các bài đăng trên mạng xã hội như “Stretch the Orange Dots” để ám chỉ việc mua thêm Bitcoin, một mô hình đã có trước các thông báo mua lại chính thức. Công ty tiếp tục tài trợ các giao dịch mua của mình thông qua tài chính nợ và vốn chủ sở hữu, củng cố niềm tin dài hạn bất kể biến động giá ngắn hạn.
Tương tự, Bitmine đã tăng đều đặn lượng nắm giữ Ethereum của mình, gần đây đã mua thêm 60,999 ETH. Công ty đang giảm bớt một số áp lực tài chính bằng cách đặt cược (staking) một phần lớn tài sản của mình, tạo ra ước tính 180 triệu USD doanh thu hàng năm. Cách tiếp cận này cung cấp một bộ đệm tạo ra lợi nhuận trong khi công ty chờ đợi thị trường phục hồi.
Các CEO vẫn lạc quan khi tâm lý thị trường phân kỳ
Ban lãnh đạo tại cả hai công ty vẫn kiên định công khai. Chủ tịch Bitmine Tom Lee đã định vị tiền mã hóa là một tài sản tăng trưởng chủ chốt, nói rằng nó đã vượt trội hơn S&P 500 trong các căng thẳng địa chính trị gần đây và các nhà đầu tư chuyển sang tiền mã hóa khi lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại. Quan điểm lạc quan này biện minh cho việc tích lũy liên tục.
Tuy nhiên, tâm lý thị trường cho thấy các dấu hiệu phân kỳ. Lãi suất bán khống cổ phiếu của Strategy (MSTR) đã tăng lên, cho thấy một số nhà đầu tư đang đặt cược chống lại công ty do mức độ tiếp xúc cao với biến động giá của Bitcoin. Trong khi các nhà lãnh đạo công ty nhìn thấy giá trị dài hạn, một bộ phận thị trường đang định vị cho rủi ro giảm giá gắn liền trực tiếp với những khoản đặt cược tiền mã hóa lớn, đang thua lỗ này.
Edgen Crypto·Mar 16 2026, 15:15