S&P Global và Dinari Ra mắt Chỉ số lai đầu tiên về tiền điện tử và cổ phiếu

Tóm tắt điều hành

S&P Global, hợp tác với Dinari, đã công bố chỉ số S&P Digital Markets 50, hợp nhất tiền điện tử với các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, báo hiệu sự tích hợp thể chế ngày càng tăng vào thị trường tài sản kỹ thuật số.

Chi tiết sự kiện

S&P Dow Jones Indices (S&P Global), hợp tác với Dinari, đã ra mắt S&P Digital Markets 50, một chỉ số lai tiên phong. Chuẩn mực này được thiết kế để kết hợp cả cổ phiếu truyền thống và tài sản kỹ thuật số trong một khuôn khổ thống nhất, đánh dấu một bước quan trọng trong sự hội tụ của các thị trường tài chính. Chỉ số này bao gồm 35 công ty niêm yết tại Hoa Kỳ tích cực tham gia vào hoạt động tài sản kỹ thuật số, cung cấp cơ sở hạ tầng, dịch vụ tài chính và ứng dụng blockchain. Bổ sung cho những công ty này là 15 loại tiền điện tử lớn nhất, được chọn từ Chỉ số thị trường kỹ thuật số rộng S&P Cryptocurrency.

Để đảm bảo cân bằng danh mục đầu tư và giảm thiểu rủi ro, chỉ số này áp đặt giới hạn trọng số tối đa 5% cho bất kỳ tài sản đơn lẻ nào. Tiêu chí bao gồm yêu cầu vốn hóa thị trường tối thiểu 100 triệu USD đối với cổ phiếu và 300 triệu USD đối với tiền điện tử. Các ngưỡng này nhằm mục đích loại trừ các tài sản có biến động cao hoặc thanh khoản thấp. Chỉ số sẽ tuân thủ các quy tắc tái cân bằng hàng quý và quản trị tiêu chuẩn của S&P.

Dinari dự kiến sẽ giới thiệu một sản phẩm mã hóa có thể đầu tư, dShares, sẽ trực tiếp theo dõi hiệu suất của chuẩn mực S&P Digital Markets 50 vào cuối năm 2025. Sản phẩm mã hóa này sẽ tận dụng cơ sở hạ tầng blockchain, với mỗi cổ phiếu trong chỉ số được mã hóa một-đổi-một và được hỗ trợ bởi cổ phiếu cơ bản được giữ bởi một người giám sát có quy định. Các nhà đầu tư vào dShares sẽ giữ lại tất cả các quyền kinh tế, bao gồm cả cổ tức.

Ý nghĩa thị trường

Việc ra mắt này đánh dấu một sự phát triển then chốt cho thị trường tài sản kỹ thuật số, nhấn mạnh sự trưởng thành liên tục và sự hội tụ tăng tốc giữa tài chính truyền thống (TradFi) và hệ sinh thái Web3. S&P Digital Markets 50 cung cấp cho các nhà đầu tư một cơ chế cấp độ tổ chức, dựa trên quy tắc để đa dạng hóa tiếp xúc với nền kinh tế kỹ thuật số. Cách tiếp cận có cấu trúc, đặc trưng bởi các yêu cầu nghiêm ngặt về trọng số và vốn hóa thị trường, nhằm mục đích giảm tiếp xúc với các tài sản không ổn định hoặc thanh khoản thấp, từ đó có khả năng tăng cường niềm tin của nhà đầu tư.

Sáng kiến này dự kiến sẽ thúc đẩy sự chấp nhận và tích hợp tài sản kỹ thuật số vào danh mục tài chính toàn cầu của các tổ chức. Bằng cách kết nối tiền điện tử và cổ phiếu truyền thống, nó có thể thu hút phân bổ vốn tăng lên từ các tổ chức tài chính truyền thống, góp phần tăng thanh khoản và thúc đẩy sự phát triển của các sản phẩm tài chính phức tạp hơn tích hợp liền mạch cả hai loại tài sản.

Bình luận của chuyên gia

Cameron Drinkwater, Giám đốc Sản phẩm & Vận hành tại S&P Dow Jones Indices, đã trình bày rằng tiền điện tử và ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn đã chuyển đổi từ một thị trường ngách thành một vai trò đã được thiết lập trong các thị trường toàn cầu. Drinkwater nhấn mạnh vai trò của các sản phẩm chỉ số mở rộng như vậy trong việc cung cấp cho những người tham gia thị trường các công cụ nhất quán, dựa trên quy tắc để đánh giá và tiếp xúc, nói rằng các chuẩn mực độc lập là rất quan trọng đối với sự minh bạch và khả năng tiếp cận trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.

Gabe Otte, CEO của Dinari, nhận xét về cơ hội chưa từng có để các nhà đầu tư tiếp cận cổ phiếu Hoa Kỳ và tài sản kỹ thuật số trong một chuẩn mực có thể đầu tư duy nhất. Ông nhấn mạnh sứ mệnh của Dinari là thiết lập một tiêu chuẩn cho việc nâng cao tài chính truyền thống một cách an toàn và tuân thủ thông qua cổ phiếu được mã hóa, lưu ý rằng việc đưa chuẩn mực lên chuỗi cung cấp cho khách hàng cả sự minh bạch của mã hóa và quyền kiểm soát của việc lập chỉ mục trực tiếp.

Bối cảnh rộng hơn

Dinari đã bảo đảm đăng ký môi giới-đại lý tại Hoa Kỳ cho công ty con của mình, biến nó thành nền tảng đầu tiên được phép cung cấp cổ phiếu công ty niêm yết dựa trên blockchain cho các nhà đầu tư trong nước. Cột mốc quy định này cho phép Dinari phân phối sản phẩm dShares của mình cho các công ty môi giới và ứng dụng fintech của Hoa Kỳ thông qua API, định tuyến các giao dịch thông qua các trung tâm thị trường đã đăng ký trong khi thanh toán phát hành token trên một blockchain công khai.

Sự phát triển này phù hợp với xu hướng ngành rộng lớn hơn đối với token hóa cổ phiếu, một thực hành được ủng hộ vì tiềm năng giảm phí thanh toán, đẩy nhanh thanh toán đến gần thời gian thực và tạo điều kiện giao dịch 24/7. Việc Dinari tuân thủ các yêu cầu của SEC đối với giao dịch thứ cấp chứng khoán thông qua các trung gian được cấp phép tương tự như các cách tiếp cận được áp dụng bởi các công ty lớn khác như Coinbase và Kraken.

Bất chấp những tiến bộ này, những thách thức vẫn còn tồn tại, bao gồm những lo ngại liên quan đến thanh khoản thị trường thứ cấp nông cạn và sự thiếu vắng các tiêu chuẩn kỹ thuật thống nhất, như được nhấn mạnh bởi Diễn đàn Kinh tế Thế giới. Khung thanh toán trên chuỗi của Dinari được định vị là một khuôn mẫu tiềm năng cho các cơ quan quản lý và các nhóm ngành trong việc phát triển hướng dẫn về khả năng tương tác.