執行摘要
Solana 宣布在 2024 年 10 月至 2025 年 9 月期間實現 28.5 億美元的年度收入,得益於多元化的去中心化金融和應用活動,其財務表現與 Palantir 和 Robinhood 等主要 Web2 公司並駕齊驅。
Solana 網路在 2024 年 10 月至 2025 年 9 月期間錄得 28.5 億美元的年度收入。這一數字顯示出強勁的財務實力,可與 Palantir Technologies(28 億美元)和 Robinhood Markets Inc.(29.5 億美元)等成熟的 Web2 公司在 2024 年的收入相媲美。21Shares 策略師 Matt Mena 指出,儘管迷因幣交易活動已從高峰期降溫,但這一表現表明在各種去中心化金融 (DeFi) 和應用領域持續保持強勁。月收入穩定在 1.5 億至 2.5 億美元之間,預示著持續的需求和網路利用率。
事件詳情
Solana 在 2024 年 10 月至 2025 年 9 月期間的平均月收入接近 2.4 億美元,在交易活動激烈期間,尤其是在 2025 年 1 月,收入峰值超過 6 億美元,超過 6.16 億美元。最初,這一激增是由迷因幣交易(包括川普總統的川普幣)推動的,帶來了前所未有的交易量。然而,網路的收入多元化顯而易見,其貢獻來自去中心化交易所 (DEXs)、交易工具、借貸協議、去中心化物理基礎設施網路 (DePIN) 和 AI 應用。這個廣泛的基礎表明其已轉變為一個能夠獨立於市場週期維持增長的多部門經濟體。相比之下,在 2022 年 10 月至 2023 年 9 月期間,Solana 的總網路收入為 1300 萬美元。隨後的 12 個月期間的 28.5 億美元代表了 220 倍的增長,標誌著網路成熟度和價值捕獲的根本性轉變。
財務機制和商業策略
Solana 的收入構成顯著多元化。交易工具,包括 Photon 和 Axiom 等應用,是最大的單一驅動因素,貢獻了約 11.2 億美元,佔總收入的 39%。這些工具促進了更快的掉期和高級執行功能,在 2025 年 1 月迷因幣熱潮高峰期,單月產生了高達 2.6 億美元。除了交易,Jito (JTO) 小費(一種優化驗證者獎勵的機制)在 2025 年第一季度成為重要的收入來源,產生了 4.336 億美元,佔該季度總應用收入的 55.4%。Solana 上的 DePIN 生態系統在 2025 年 4 月也創下了最佳收入表現,月收入達到 45.8 萬美元,同比增長 33%。主要貢獻者包括來自 GPU 租賃的 Render Network、通過商業合作的 Helium Mobile 以及活躍貢獻者增加的 Hivemapper。Solana 的低費用和高吞吐量使其成為 DePIN 項目所特有的高頻、數據密集型應用的優選平台。
儘管迷因幣活動已明顯推動網路使用和費用暫時性飆升,但更廣泛的策略涉及培育一個穩定和多元化的經濟基礎。Solana 的經濟模型和可持續性是持續分析的主題。與通過高交易費用和合併後相對較低的代幣激勵實現盈利的 以太坊 不同,Solana 的支出(主要是驗證者代幣激勵)有所增加。該網路的路線圖包括計劃減少代幣發行,其目前 5.394% 的年通脹率計劃每個紀元年減少 15%,旨在增強長期經濟可持續性。
市場影響
這種強勁的財務表現和多元化的收入流可能會吸引 Solana 生態系統內更多的開發者活動、新項目和更高的機構興趣。機構採用率已經增長,企業資產負債表上有超過 30 億美元的 SOL,以及穩定幣總供應量達到創紀錄的 150 億美元,幾乎是年初低點的三倍。資產管理者正在等待 Solana 現貨交易所交易基金 (ETF) 申請的最終批准,關鍵決定截止日期為 10 月 10 日。REX-Osprey SOL + Staking ETF (SSK) 已顯示出市場 apetite,一週內上漲 20%,資產管理規模達到 4.066 億美元。
即將進行的技術升級有望進一步鞏固 Solana 的市場地位。VanEck 將 Alpenglow 升級描述為「Solana 共識歷史上最大的升級」,旨在將交易最終確定時間從約 12 秒減少到約 150 毫秒,並將驗證者投票移至鏈下。此次升級,以及 Jump Crypto 引入的 Firedancer 客戶端(旨在實現每秒 100 萬次交易 (TPS) 並將區塊容量增加 25%),使 Solana 具備增強的速度、可擴展性和網路彈性。這些進步旨在實現高頻 DeFi、遊戲和代幣化資產應用,可能使 Solana 在響應能力方面與傳統互聯網基礎設施相媲美。
更廣闊的背景
Solana 的發展軌跡凸顯了區塊鏈格局的重大演變,通過其激進的擴展策略挑戰了現有的 Layer-1 網路。該網路產生大量多元化收入的能力,以及雄心勃勃的技術增強,使其成為新興 Web3 經濟中領先角色的有力競爭者。這一發展提供了一個基於證據的評估,即區塊鏈正在超越投機性資產交易,為可擴展的、真實世界的數字經濟奠定基礎,促進企業和機構更多地參與數字資產領域。通過 Alpenglow 和 Firedancer 等創新來平衡可擴展性與去中心化的持續努力對其長期可行性和在更廣泛的區塊鏈行業中的競爭優勢至關重要。
來源:[1] Solana 28.5 億美元收入媲美 Palantir、Robinhood,迷因幣熱潮減退 (https://www.coindesk.com/markets/2025/10/07/s ...)[2] Solana 多元化收入引擎超越以太坊早期增長 - 21Shares (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 誰從迷因幣中真正獲利?Galaxy 表示不是交易者 - BeInCrypto (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)