Solana đã trải qua một đợt tăng giá đáng kể do lượng mua lớn từ các tổ chức, với các công ty đại chúng và sản phẩm giao dịch trao đổi tích lũy SOL, định hình lại quyền sở hữu và thúc đẩy tâm lý thị trường lạc quan.

Tóm tắt điều hành

Giá trị thị trường của Solana đã tăng đáng kể, được thúc đẩy bởi dòng vốn thể chế lớn và sự tích lũy chiến lược của các tập đoàn đại chúng. Xu hướng này đang định hình lại cấu trúc sở hữu của token và thúc đẩy triển vọng tăng giá trong thị trường tiền điện tử. Dữ liệu hiện tại cho thấy tỷ lệ staking của Solana khoảng 66,9%, góp phần ổn định giá bằng cách hạn chế nguồn cung lưu hành có sẵn để bán ngay lập tức. Các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) như 21Shares ASOL, CoinShares SLNC và REX-Osprey SOL + Staking ETF cùng nhau nắm giữ trung bình 1,73% tổng nguồn cung SOL, đại diện cho các cam kết vốn ổn định, dài hạn.

Chi tiết sự kiện

Hoạt động thị trường gần đây làm nổi bật sự dịch chuyển đáng kể trong quyền sở hữu Solana sang các thực thể tổ chức. Forward Industries đã thực hiện giao dịch mua Solana trị giá 1,58 tỷ USD, mua 6,82 triệu SOL với chi phí trung bình 232 USD mỗi token. Việc mua lại này, được tài trợ bởi một đợt đầu tư tư nhân vào vốn cổ phần công chúng (PIPE) trị giá 1,65 tỷ USD do Galaxy Digital, Jump Crypto và Multicoin Capital dẫn đầu, đã đưa Forward Industries trở thành công ty đại chúng lớn nhất nắm giữ Solana. Công ty xác nhận rằng các khoản nắm giữ này được staking, báo hiệu một chiến lược đầu tư dài hạn. Tổng cộng, 17 thực thể công cộng hiện đang nắm giữ 17,112 triệu SOL trong kho bạc của họ, trị giá 4,03 tỷ USD, chiếm 2,98% tổng nguồn cung SOL. Trong số này, 7,405 triệu SOL, trị giá 1,32 tỷ USD, đang được staking với lợi suất trung bình là 7,96%.

Tổng tài sản được quản lý (AUM) của tổ chức tại Solana đã đạt 4,1 tỷ USD, phản ánh vị thế của nó là tiền điện tử được tổ chức ưa chuộng thứ ba sau Bitcoin và Ethereum. Chỉ riêng tuần trước, đã có 198 triệu USD dòng vốn vào, bao gồm kỷ lục 145 triệu USD trong một ngày thông qua các công cụ đầu tư khác nhau. Tuy nhiên, một áp lực bán tiềm năng trong tương lai vẫn còn từ các khoản nắm giữ SOL lịch sử của FTX và Alameda Research. Cụ thể, 11,2 triệu token SOL dự kiến sẽ được mở khóa vào ngày 1 tháng 3 năm 2025, từ cuộc đấu giá phá sản của FTX. Các nhà đầu tư tổ chức như Galaxy Digital, Pantera Capital và Figure, những người đã mua các token này với giá từ 64 đến 102 USD mỗi SOL, dự kiến sẽ thu được lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể, tổng cộng 603,63 triệu USD với mức giá 130 USD mỗi SOL cho đợt mở khóa cụ thể này.

Ảnh hưởng thị trường

Dòng vốn và sự chấp nhận của tổ chức ngày càng tăng vào Solana được dự đoán sẽ thúc đẩy tăng trưởng giá bền vững. Các mục tiêu đồng thuận cho SOL dao động từ 250-280 USD trong ngắn hạn, với khả năng bứt phá trên 300 USD dẫn đến một đợt tăng giá trung hạn hướng tới 500-600 USD. Các dự báo mạnh mẽ cho thấy giá 1.000 USD mỗi SOL vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026, tùy thuộc vào sự gia tăng đáng kể trong phân bổ tiền điện tử của tổ chức toàn cầu. Quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 17 tháng 9 năm 2025, được dự đoán sẽ rất quan trọng, với thị trường định giá khả năng cắt giảm lãi suất rất cao. Lãi suất thấp hơn thường tăng cường khẩu vị rủi ro, làm cho tiền điện tử trở nên hấp dẫn hơn. Từ góc độ kỹ thuật, cấu trúc giá của Solana vẫn tăng giá, giao dịch trong một kênh tăng sau khi phá vỡ một nêm giảm. Kháng cự được quan sát trong vùng 270-300 USD.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) dự kiến sẽ quyết định phê duyệt quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Solana giao ngay vào tháng 10 năm 2025, với các thị trường dự đoán chỉ ra xác suất phê duyệt là 89-95%. Sự phát triển quy định này có thể mở khóa thêm 3-6 tỷ USD vốn, có khả năng gây ra sự tăng giá 30-50% và tăng cường tính thanh khoản thị trường của Solana. Các công ty như VanEck, 21Shares và Grayscale đã nộp đơn đăng ký cho các sản phẩm như vậy.

Bình luận chuyên gia

Các nhân vật trong ngành đã bày tỏ một tâm lý cực kỳ lạc quan về tương lai của Solana. Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan đã nhấn mạnh sự hội tụ của triển vọng phê duyệt ETP và kho bạc SOL của doanh nghiệp đang gia tăng như những động lực lịch sử quan trọng cho sự tăng giá, vẽ ra những điểm tương đồng với quỹ đạo trong quá khứ của Bitcoin và Ethereum. Cựu điều hành Goldman Sachs, Raoul Pal đã mô tả Solana là “ngu ngốc một cách cấu trúc dài hạn, cực kỳ lạc quan”. Nhà giao dịch tiền điện tử nổi tiếng Ansem dự đoán một động lực tăng giá đáng kể từ các quỹ kho bạc doanh nghiệp đổ vào Solana DeFi. Giám đốc điều hành Helius Labs, Mert Mumtaz dự báo Solana sẽ tăng 150% trong năm năm tới, bác bỏ các biến động giá ngắn hạn là nhiễu loạn.

Bối cảnh rộng hơn

Dấu ấn tổ chức ngày càng tăng của Solana báo hiệu sự trưởng thành của thị trường tiền điện tử, với các tổ chức bắt đầu coi Solana là cơ sở hạ tầng nền tảng chứ không chỉ là một tài sản đầu cơ. Khả năng xử lý giao dịch cao của mạng, từ 2.000 đến 65.000 giao dịch mỗi giây (TPS), mang lại lợi thế hiệu suất đáng kể so với 15-30 TPS của Ethereum. Hiệu quả này đã thu hút các nền tảng tài chính và thanh toán lớn; ví dụ, Stripe đã áp dụng USDC trên Solana cho các khoản thanh toán, và PayPal đã mở rộng các sản phẩm stablecoin của mình để bao gồm PYUSD trên Solana. Mặc dù Ethereum duy trì sự thống trị trong tài chính phi tập trung (DeFi) và các token không thể thay thế (NFT), sự tập trung của Solana vào tốc độ đã thúc đẩy tăng trưởng trong các lĩnh vực như trò chơi và giao dịch tần suất cao. Tuy nhiên, những lo ngại về tập trung hóa vẫn tồn tại, do Solana có 1.400-2.000 trình xác thực so với hơn 600.000 của Ethereum.