SEC Hoa Kỳ đã phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết chung cho cổ phiếu ủy thác dựa trên hàng hóa và bật đèn xanh cho Quỹ vốn hóa lớn kỹ thuật số Grayscale cùng các tùy chọn cho Chỉ số ETF Bitcoin Hoa Kỳ của Cboe, báo hiệu sự tiếp cận tiền điện tử rộng rãi hơn của các tổ chức.

Tóm tắt điều hành

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết chung cho cổ phiếu ủy thác dựa trên hàng hóa, một động thái nhằm hợp lý hóa quy trình phê duyệt các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử (ETP). Đồng thời, SEC đã bật đèn xanh cho việc niêm yết và giao dịch Quỹ vốn hóa lớn kỹ thuật số Grayscale (GDLC), một ETP kỹ thuật số đa tài sản, và các tùy chọn cho Chỉ số ETF Bitcoin Hoa Kỳ của Cboe và Chỉ số ETF Bitcoin Hoa Kỳ Mini của Cboe. Những hành động này được dự kiến sẽ tăng cường khả năng tiếp cận của các tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số và thúc đẩy sự trưởng thành của thị trường rộng lớn hơn.

Chi tiết sự kiện

Vào thứ Tư, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết chung cho cổ phiếu ủy thác dựa trên hàng hóa theo Quy tắc 6c-11. Điều chỉnh quy định này cho phép các sản phẩm tài sản kỹ thuật số được niêm yết mà không yêu cầu SEC xem xét riêng lẻ từng ứng dụng, do đó hợp lý hóa một quy trình mà trước đây thường mất vài tháng, với các hồ sơ quy tắc 19(b) riêng lẻ có thể kéo dài tới 270 ngày. Chủ tịch SEC Paul Atkins lưu ý rằng việc phê duyệt này đảm bảo thị trường vốn vẫn là một trung tâm đổi mới tài sản kỹ thuật số.

Đồng thời, SEC đã phê duyệt việc niêm yết và giao dịch Quỹ vốn hóa lớn kỹ thuật số Grayscale (GDLC). Quỹ này được thiết kế để nắm giữ các tài sản kỹ thuật số giao ngay dựa trên Chỉ số CoinDesk 5 (CD5), đo lường hiệu suất trọng số theo vốn hóa thị trường của các tài sản kỹ thuật số chính. GDLC, với Tỷ lệ chi phí chung là 2.50%, đã theo dõi các thành phần của CD5 kể từ ngày 1 tháng 7 năm 2022. Thành phần của nó chủ yếu bao gồm Bitcoin (gần 80%) và Ethereum (khoảng 11%), với Solana, Cardano và XRP cũng chiếm tỷ lệ một chữ số. GDLC được công nhận là ETP đa tiền điện tử đầu tiên kết hợp năm tài sản kỹ thuật số này.

Để mở rộng hơn nữa phạm vi các sản phẩm tài chính liên quan đến tiền điện tử được quy định, SEC cũng đã phê duyệt việc niêm yết và giao dịch các tùy chọn thanh toán vào buổi chiều trên Chỉ số ETF Bitcoin Hoa Kỳ của Cboe và Chỉ số ETF Bitcoin Hoa Kỳ Mini của Cboe. Các tùy chọn này được cấu trúc để bao gồm nhiều loại đáo hạn khác nhau, chẳng hạn như vào các ngày thứ Sáu thứ ba, ngày đáo hạn không tiêu chuẩn và ngày đáo hạn chỉ số hàng quý.

Ý nghĩa thị trường

Việc phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết chung và các sản phẩm cụ thể dự kiến sẽ tác động đáng kể đến thị trường tài sản kỹ thuật số. Bằng cách giảm rào cản tiếp cận các sản phẩm tài sản kỹ thuật số tại các thị trường Hoa Kỳ được quy định, SEC nhằm mục đích tối đa hóa sự lựa chọn của nhà đầu tư và thúc đẩy đổi mới. Động thái này được coi là một “thời khắc bước ngoặt” đối với thị trường phái sinh tiền điện tử, sẵn sàng thu hút khối lượng giao dịch đáng kể và báo hiệu sự thèm muốn mạnh mẽ của nhà đầu tư tổ chức đối với các công cụ tiền điện tử được quy định. Nhà phân tích nghiên cứu ETF của Bloomberg Intelligence, James Seyffart, chỉ ra rằng quyết định này có thể mở đường cho một “làn sóng ra mắt ETP tiền điện tử giao ngay” trong những tuần và tháng tới, có thể bao gồm cả ETF altcoin giao ngay. Kristin Smith, Chủ tịch Viện Chính sách Solana, bày tỏ sự khích lệ về việc SEC tiếp tục thúc đẩy tài sản kỹ thuật số.

Chiến lược kinh doanh & Định vị thị trường

Grayscale, một nhà quản lý tài sản kỹ thuật số nổi bật, mở rộng bộ sản phẩm của mình với sự phê duyệt GDLC. ETP đa tiền điện tử này bổ sung cho các quỹ tín thác tài sản đơn lẻ hiện có của Grayscale, chẳng hạn như Grayscale Solana Trust và Grayscale Chainlink Trust, và các dịch vụ đa dạng khác như Grayscale Decentralized Finance Fund. Bằng cách theo dõi Chỉ số CoinDesk 5, GDLC mang đến cho các nhà đầu tư khả năng tiếp xúc đa dạng với một rổ các tài sản kỹ thuật số vốn hóa lớn trong một khuôn khổ được quy định. Quyết định rộng lớn hơn của SEC nhằm thực hiện các tiêu chuẩn niêm yết chung thiết lập một môi trường quy định dễ dự đoán hơn cho các nhà quản lý tài sản. Sự thay đổi này từ việc xem xét từng trường hợp cụ thể sang một quy trình chuẩn hóa có thể đẩy nhanh đổi mới sản phẩm và khuyến khích sự tham gia rộng rãi hơn từ các tổ chức tài chính truyền thống đang tìm cách tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các dịch vụ của họ, tương tự như cách các ETF Bitcoin trước đây đã mở ra những con đường mới cho sự tham gia của tổ chức với khả năng tiếp xúc tài sản đơn lẻ.

Bối cảnh rộng hơn

Sự rõ ràng về quy định và việc mở rộng sản phẩm này là những bước quan trọng trong việc tích hợp sâu hơn tài chính truyền thống với hệ sinh thái Web3. Bằng cách cung cấp các kênh đầu tư được quy định và dễ tiếp cận hơn, các phê duyệt này có khả năng thu hút một phân khúc rộng hơn của các nhà đầu tư truyền thống, những người trước đây có thể đã do dự do những bất ổn quy định được cảm nhận. Mặc dù không trực tiếp tác động đến việc các kho bạc doanh nghiệp áp dụng theo cách mua tiền điện tử trực tiếp, nhưng sự gia tăng tính hợp pháp và tính sẵn có của các sản phẩm đầu tư đa dạng có thể ảnh hưởng tích cực đến tâm lý doanh nghiệp đối với tài sản kỹ thuật số. Hiệu ứng tổng thể dự kiến sẽ củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng tồn tại lâu dài và sự chấp nhận rộng rãi của tài sản kỹ thuật số trong hệ thống tài chính toàn cầu, chuyển trọng tâm thị trường sang đổi mới và các sản phẩm tài chính dễ tiếp cận.