CEO Ripple Garlinghouse dự báo sự hiện diện bền vững của tiền điện tử Hoa Kỳ giữa những thay đổi quy định

Tóm tắt điều hành

CEO Ripple Brad Garlinghouse khẳng định rằng Hoa Kỳ đã vượt qua thời điểm quay trở lại một môi trường pháp lý tiền điện tử thù địch, bất kể những thay đổi chính trị trong tương lai. Quan điểm này dựa trên sự hiện diện đã được thiết lập của ngành và những nỗ lực lập pháp đang diễn ra để chính thức hóa quy định về tài sản kỹ thuật số. Garlinghouse chỉ trích việc từ chối cấp tài khoản chủ cho các công ty tiền điện tử của Cục Dự trữ Liên bang, ủng hộ quyền tiếp cận công bằng theo các giao thức Chống rửa tiền (AML) và Nhận biết khách hàng (KYC) được tiêu chuẩn hóa. Sự lạc quan của ông mở rộng đến triển vọng của luật pháp tiền điện tử Hoa Kỳ trong tương lai, bất chấp những thách thức gần đây của quốc hội.

Chi tiết sự kiện

Brad Garlinghouse đã công khai tuyên bố niềm tin của mình rằng "con thuyền đã ra khơi" đối với việc quay trở lại một môi trường pháp lý hạn chế giống như các nhiệm kỳ SEC trước đây. Đánh giá này diễn ra sau một giai đoạn giám sát quy định đáng kể, bao gồm vụ kiện kéo dài giữa SEC và Ripple liên quan đến XRP. Cuộc chiến pháp lý đã kết thúc vào ngày 7 tháng 8 năm 2025, với cả hai bên nộp đơn bác bỏ kháng cáo chung, củng cố phán quyết tháng 7 năm 2023 rằng việc bán XRP cho các nhà đầu tư bán lẻ không phải là giao dịch chứng khoán, trong khi việc bán cho tổ chức thì có. Giải pháp này đã loại bỏ một rào cản quy định lớn đối với XRP, loại tiền đang giao dịch ở mức khoảng 3,32 USD, tăng gần 8,5%, với vốn hóa thị trường là 178,51 tỷ USD tính đến ngày 8 tháng 8 năm 2025.

Garlinghouse đã quy kết sự gia tăng các giao dịch có trụ sở tại Hoa Kỳ của Ripple vào cuối năm 2024 là do một "hiệu ứng Trump" được nhận thức, lưu ý rằng có nhiều giao dịch ở Hoa Kỳ trong sáu tuần cuối năm 2024 hơn trong sáu tháng trước đó. Sự thay đổi này phù hợp với quyết định chiến lược của Ripple là đặt 75% các vị trí tuyển dụng mở tại Hoa Kỳ, một sự thay đổi đáng kể so với những năm trước khi việc tuyển dụng quốc tế chiếm ưu thế do những bất ổn về quy định. Sự thay đổi chiến lược này cho thấy một cam kết lâu dài đối với thị trường Hoa Kỳ, dự đoán một môi trường pháp lý thuận lợi hơn.

Ảnh hưởng thị trường

Môi trường pháp lý đang phát triển ở Hoa Kỳ, được đặc trưng bởi việc giải quyết các vụ kiện quan trọng và thúc đẩy sự rõ ràng về lập pháp, báo hiệu tiềm năng gia tăng việc áp dụng của tổ chức và sự ổn định trong ngành tiền điện tử. Quyết định của SEC về việc bác bỏ kháng cáo chống lại Ripple cung cấp một tiền lệ cho việc phân loại tài sản kỹ thuật số, cho thấy rằng không phải tất cả tài sản kỹ thuật số sẽ được phân loại là chứng khoán. Sự rõ ràng này là một yếu tố quan trọng đối với các tổ chức tài chính đang cân nhắc tham gia sâu hơn vào tài sản kỹ thuật số.

Những nỗ lực cung cấp hướng dẫn rõ ràng về quyền truy cập tài khoản chủ của Cục Dự trữ Liên bang cho các tổ chức lưu ký tiền điện tử là trọng tâm của việc tích hợp các công ty tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính truyền thống. Một báo cáo từ Nhóm làm việc của Nhà Trắng về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số đã thúc giục Cục Dự trữ Liên bang thiết lập các hướng dẫn rõ ràng hơn và một thời gian biểu cố định cho việc xử lý đơn đăng ký tài khoản chủ. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì một cách tiếp cận thận trọng trong lịch sử, được chỉ ra bởi quy trình xem xét ba cấp độ đối với tài khoản chủ của mình, nhưng có áp lực đòi hỏi sự minh bạch và nhất quán hơn. Các công ty như Custodia Bank, một ngân hàng tài sản kỹ thuật số ở Wyoming, đã đối mặt với các cuộc chiến pháp lý kéo dài với Cục Dự trữ Liên bang về quyền truy cập tài khoản chủ, nêu bật sự phức tạp và thách thức trong lĩnh vực này.

Các phát triển quy định rộng hơn, chẳng hạn như Đạo luật GENIUS năm 2025, đã hợp pháp hóa tiền điện tử hơn nữa như một loại tài sản, cho phép các ngân hàng lớn cung cấp dịch vụ lưu ký và tích hợp Bitcoin vào danh mục đầu tư hưu trí. Việc SEC thu hồi chính sách kế toán gây tranh cãi SAB 121 và chấm dứt các vụ kiện chống lại các sàn giao dịch lớn cũng đã giảm bớt gánh nặng tuân thủ, thúc đẩy sự tham gia lớn hơn của tổ chức.

Bình luận của chuyên gia

Các nhân vật pháp lý trong không gian tiền điện tử đã lặp lại quan điểm về sự thay đổi đáng kể trong chính sách của Hoa Kỳ. Luật sư John Deaton mô tả sự thay đổi là "180 độ", lưu ý sự chuyển đổi của ngành từ "ChokePoint 2.0" và "Quy định bằng thực thi" sang con đường "chấp nhận phổ quát và áp dụng rộng rãi". Giám đốc pháp lý của Ripple, Stuart Alderoty, nhấn mạnh sự cần thiết của quy định phối hợp trong cái ông gọi là "thế giới hậu Đạo luật GENIUS", ủng hộ một khung pháp lý thống nhất.

Tuy nhiên, các nỗ lực lập pháp phải đối mặt với những thách thách. Một đề xuất mới từ Đảng Dân chủ thuộc Ủy ban Ngân hàng Thượng viện nhằm mục đích điều chỉnh tài chính phi tập trung (DeFi) đã vấp phải sự chỉ trích. CEO Blockchain Association Summer Mersinger cảnh báo rằng đề xuất, như đã viết, sẽ "cấm hiệu quả tài chính phi tập trung, phát triển ví và các ứng dụng khác" và khiến việc tuân thủ trở nên bất khả thi, có khả năng đẩy sự phát triển ra nước ngoài.

Bối cảnh rộng hơn

Sự thay đổi trong bối cảnh pháp lý tiền điện tử của Hoa Kỳ một phần được cho là do sự thay đổi chính sách rộng lớn hơn dưới thời chính quyền Trump, chuyển từ cách tiếp cận tập trung vào thực thi sang một lập trường có cấu trúc hơn, thân thiện với đổi mới. Các hành động quan trọng trong giai đoạn này bao gồm việc thành lập Nhóm làm việc về Tài sản kỹ thuật số và lệnh cấm Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ (CBDC), báo hiệu sự tập trung vào việc thúc đẩy vai trò lãnh đạo tiền điện tử trong nước. Sự định hướng lại chính sách này nhằm mục đích cung cấp sự rõ ràng về quy định và giảm gánh nặng tuân thủ, từ đó khuyến khích sự tham gia rộng rãi hơn của tổ chức vào nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.

Bất chấp những thách thức lập pháp, tâm lý chủ đạo trong các nhà lãnh đạo ngành là Hoa Kỳ đang hướng tới một khung pháp lý được xác định rõ ràng hơn và hỗ trợ hơn cho tài sản kỹ thuật số. Những nỗ lực đang diễn ra ở cả Hạ viện và Thượng viện để phát triển luật cấu trúc thị trường, mặc dù với các cách tiếp cận khác nhau, nhấn mạnh sự công nhận ngày càng tăng về sự tồn tại vĩnh viễn của tiền điện tử trong bối cảnh tài chính. Cuộc tranh luận về việc phân bổ thẩm quyền giữa SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), và việc phân loại "tài sản phụ trợ", tiếp tục định hình tương lai của quy định tiền điện tử ở Hoa Kỳ.