ETF đặt cược Solana REX-Osprey, SSK, đã đạt kỷ lục mới 251 triệu đô la tài sản được quản lý, báo hiệu niềm tin ngày càng tăng của tổ chức vào các sản phẩm đầu tư tiền điện tử được quản lý.

Tóm tắt điều hành

REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK), được xác định là Quỹ giao dịch trao đổi Solana staking đầu tiên của Hoa Kỳ, đã đạt mức cao nhất mọi thời đại về tài sản được quản lý (AUM) là 251 triệu đô la. Cột mốc này xác nhận nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm đầu tư đặt cược tiền điện tử được quản lý và cho thấy niềm tin ngày càng tăng của tổ chức vào hệ sinh thái Solana và các công cụ tài chính liên quan của nó.

Chi tiết sự kiện: REX-Osprey SSK

Ra mắt vào ngày 3 tháng 7 trên sàn giao dịch Cboe BZX, SSK là sự hợp tác giữa REX Shares và Osprey Funds. Quỹ cung cấp cho nhà đầu tư khả năng tiếp xúc trực tiếp với Solana (SOL) cùng với phần thưởng đặt cược. Lần ra mắt ban đầu của nó đã chứng kiến 33 triệu đô la khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên và 12 triệu đô la dòng vốn vào, vượt qua các ETF tương lai Solana trước đó. Sự tăng trưởng đáng kể về AUM lên 251 triệu đô la nhấn mạnh sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư vào một sản phẩm kết hợp khả năng tiếp xúc tiền điện tử giao ngay với khả năng tạo ra lợi nhuận.

Cơ chế tài chính và Khung pháp lý

SSK được thiết kế để chủ yếu cung cấp khả năng tiếp xúc SOL giao ngay, tránh các hiệu ứng contango thường liên quan đến các ETF dựa trên hợp đồng tương lai. Một tính năng chính là tỷ lệ phần thưởng đặt cược hàng năm hiện tại là 7,3%. Quỹ phân bổ tài sản một cách chiến lược, nắm giữ phần lớn SOL được đặt cược trực tiếp, khoảng 40% trong các sản phẩm giao dịch trao đổi cũng đặt cược SOL, và một phần nhỏ hơn trong các mã thông báo đặt cược thanh khoản như JitoSOL. Cấu trúc này cho phép tham gia vào kinh tế mạng của Solana thông qua một gói ETF minh bạch và dễ tiếp cận.

Từ góc độ pháp lý, SSK đã bỏ qua sự chấp thuận truyền thống của SEC bằng cách đăng ký dưới dạng “C-Corporation” theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Mặc dù điều này tạo điều kiện cho quy trình niêm yết nhanh hơn, nhưng nó khiến quỹ phải chịu thuế hai lần (thuế doanh nghiệp cộng với thuế nhà đầu tư). Anchorage Digital đóng vai trò là người giám sát đủ điều kiện cho tài sản cơ bản của SSK. Sự chấp thuận ngầm của SEC đối với SSK tạo ra một tiền lệ tiềm năng cho các ETF altcoin trong tương lai, mặc dù cấu trúc “C-Corporation” độc đáo của nó khác biệt với các ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay hiện có.

Ý nghĩa thị trường rộng lớn hơn: Áp dụng thể chế và phi tập trung hóa

Thành công của SSK báo hiệu một xu hướng rộng lớn hơn về dòng vốn tổ chức ngày càng tăng vào hệ sinh thái Solana và sự hợp pháp hóa tài sản tiền điện tử cho các nhà đầu tư chính thống. Xu hướng này được chứng minh thêm bằng việc các thực thể doanh nghiệp tích cực xây dựng kho bạc Solana. Các công ty như BIT Mining Limited (đổi tên thành SOLAI Limited) đã mở rộng lượng nắm giữ SOL của họ, với kho bạc của họ vượt quá 44.000 SOL. Tương tự, Upexi Inc. báo cáo nắm giữ đáng kể hơn 2 triệu SOL, với một phần đáng kể được đặt cược để tạo ra lợi suất hàng năm xấp xỉ 8%, thể hiện một chiến lược tương tự như việc tích lũy Bitcoin của MicroStrategy.

Tuy nhiên, sự gia tăng đột biến trong đặt cược của tổ chức, đạt 1,72 tỷ đô la với kho bạc doanh nghiệp và ETF chiếm 1,44% tổng số SOL đã đặt cược, đặt ra những cân nhắc về sự phi tập trung hóa mạng. Mặc dù sự tham gia của tổ chức tăng cường bảo mật và khả năng mở rộng mạng, nhưng nó có thể dẫn đến sự kiểm soát tập trung, như ví dụ về ba trình xác thực hàng đầu cùng kiểm soát 26% SOL được ủy quyền. Động lực này nhấn mạnh sự căng thẳng giữa dòng thanh khoản tổ chức và yêu cầu duy trì sự phi tập trung cấp trình xác thực trong mạng.

Tiền lệ và Định vị chiến lược

Canada đã nổi lên như một thị trường dẫn đầu trong việc cung cấp khả năng tiếp xúc altcoin được quản lý, tạo ra tiền lệ cho sự thành công của SSK. SOLQ ETF tập trung vào Solana trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto, cũng có tính năng đặt cược, đã vượt quá 300 triệu CAD AUM. Khoản đầu tư từ các công ty đáng chú ý như SkyBridge Capital và ARK Invest vào SOLQ cho thấy sự sẵn lòng của các thực thể liên kết với Hoa Kỳ để tiếp cận Solana và phần thưởng đặt cược của nó thông qua các quỹ của Canada. Nhu cầu toàn cầu này đối với các sản phẩm đầu tư tiền điện tử được quản lý đã định vị SSK của REX-Osprey trong một bối cảnh ngày càng tăng của các dịch vụ tài sản kỹ thuật số dễ tiếp cận và tuân thủ.