Raydium báo cáo doanh thu 24,3 triệu USD quý 3, giữa mức tăng trưởng TVL 35% và sự thống trị RWA trên Solana

Tóm tắt Điều hành

Raydium, một sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu trên Solana, đã báo cáo mức tăng trưởng đáng kể trong quý 3 năm 2025, với doanh thu ròng đạt 24,3 triệu USD, được thúc đẩy bởi nền tảng LaunchLab của nó và sự mở rộng đáng kể trong các tài sản thế giới thực được mã hóa, tái khẳng định vị thế thị trường của nó.

Chi tiết sự kiện

Raydium đã ghi nhận doanh thu ròng 24,3 triệu USD trong quý 3 năm 2025, đánh dấu mức tăng 69% so với quý trước. Nền tảng LaunchLab nổi lên như một động lực doanh thu chính, đóng góp 12,8 triệu USD, tăng 220% so với quý trước, chiếm hơn một nửa tổng doanh thu. Hiệu suất này đã nhấn mạnh khả năng mở rộng của LaunchLab và vai trò của nó như một địa điểm quan trọng để ra mắt token, với gần một nửa doanh thu hoán đổi của giao thức đến từ các token LaunchLab. Raydium thu 0,25% phí trên giá trị hoán đổi cho tất cả các giao dịch LaunchLab, với phí nền tảng bổ sung 0,75% được áp dụng cho các giao dịch xảy ra trên LaunchLab gốc của Raydium.

Trong cùng kỳ, Raydium đã xử lý 51,9 tỷ USD tổng khối lượng giao dịch, thể hiện mức tăng 30% so với quý trước. Mức tăng trưởng này đã vượt qua mức mở rộng 22% của thị trường DEX Solana rộng hơn, dẫn đến việc tăng thị phần của Raydium từ 14,8% lên 15,9%. Tổng giá trị bị khóa (TVL) của giao thức đã mở rộng 35% so với quý trước lên 2,46 tỷ USD, củng cố vị thế của nó là một trong những trung tâm thanh khoản lớn nhất của Solana.

Những tiến bộ công nghệ trong quý 3 bao gồm việc triển khai Swap V2, giúp hợp lý hóa tương tác người dùng và định tuyến bằng cách giảm các đầu vào tài khoản cần thiết. Raydium cũng giới thiệu cơ chế chia sẻ phí cho người tạo nhóm cho các nhóm CPMM và mô-đun danh sách cho phép CLMM, có tên là SuperState, để giao dịch tài sản thế giới thực (RWA) được cấp phép yêu cầu xác minh Biết khách hàng của bạn (KYC). Hệ thống này tận dụng tiêu chuẩn Token-2022 của Solana, cho phép các tài khoản được đưa vào danh sách trắng giao dịch. Ngoài ra, LaunchLab đã đạt được khả năng tương thích đầy đủ cho các tài sản Token-2022.

Quý này cũng đánh dấu sự mở rộng đáng kể vào các tài sản được mã hóa trên Solana, với khối lượng giao dịch tăng vọt từ 1,36 triệu USD trong quý 2 lên 262,1 triệu USD trong quý 3. Raydium đã chiếm ưu thế 76,5% tổng khối lượng tài sản được mã hóa này, xử lý 200,5 triệu USD. Mặc dù có sự tăng trưởng này, LaunchLab vẫn thể hiện rủi ro tập trung cao, với LetsBonk chiếm 98% số lần ra mắt và 96% doanh thu của nó, nhấn mạnh sự cần thiết phải đa dạng hóa.

Ý nghĩa thị trường

Hiệu suất quý 3 của Raydium và những tiến bộ chiến lược mang lại những ý nghĩa thị trường đáng kể. Sự tăng trưởng bền vững của giao thức về khối lượng giao dịch và TVL, cùng với thị phần ngày càng tăng, củng cố vị thế của nó như một sàn giao dịch phi tập trung thống trị trong hệ sinh thái Solana. Sự tích hợp thành công và tạo doanh thu từ LaunchLab chứng minh một mô hình khả thi cho việc tạo token và cung cấp thanh khoản thứ cấp.

Việc mở rộng mạnh mẽ của nó vào lĩnh vực Tài sản Thế giới Thực (RWA) được mã hóa, đặc biệt thông qua mô-đun danh sách cho phép CLMM và khả năng tương thích Token-2022, định vị Raydium là một lớp cơ sở hạ tầng quan trọng để kết nối tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung trên Solana. Động thái này được thiết kế để thu hút vốn thể chế và tạo điều kiện giao dịch tài sản được quy định, có khả năng thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn của Web3 bởi các tổ chức. Khả năng chiếm phần lớn đáng kể thị trường RWA đang phát triển trên Solana cho thấy lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà quan sát trong ngành lưu ý rằng sự tăng trưởng mạnh mẽ của Raydium xác nhận kiến trúc đa sản phẩm và chiến lược tích hợp phát hành, cung cấp thanh khoản và giao dịch thứ cấp trong một ngăn xếp duy nhất. Đóng góp doanh thu đáng kể từ LaunchLab, trong khi thể hiện tiềm năng của nó, cũng làm nổi bật rủi ro tập trung. Như báo cáo đã chỉ ra, tính bền vững trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc đa dạng hóa các kênh phát hành ngoài nền tảng thống trị duy nhất, LetsBonk, và đổi mới sản phẩm liên tục.

Bối cảnh rộng hơn

Sự phát triển chiến lược của Raydium mở rộng ra ngoài các dịch vụ sàn giao dịch phi tập trung cốt lõi của nó để mở rộng theo chiều dọc cho việc tạo token thông qua LaunchLab của nó. Cách tiếp cận này nhằm mục đích nắm bắt giá trị trong toàn bộ vòng đời của token, định vị Raydium là một lớp cơ sở hạ tầng trung tâm cho việc ra mắt dự án trên Solana. Các nâng cấp chủ động của giao thức, chẳng hạn như mô-đun danh sách cho phép CLMM, là rất quan trọng để neo giữ thanh khoản và nâng cao hiệu quả định tuyến trong các thị trường RWA mới nổi.

Thị trường tổng thể cho các tài sản được mã hóa trên Solana đã trải qua một quý đột phá, với khối lượng tăng gần 192 lần. Sự thống trị nhanh chóng của Raydium trong phân khúc đang mở rộng nhanh chóng này nhấn mạnh sự nhanh nhẹn và kiến trúc thanh khoản tích hợp của nó. Xu hướng này cho thấy sự trưởng thành ngày càng tăng của hệ sinh thái Solana, với các giao thức như Raydium cho phép các hoạt động tài chính tinh vi hơn và có liên quan đến thể chế hơn.