Pump.fun đã ra mắt tính năng phát trực tiếp được mã hóa, cho phép người hâm mộ đầu tư vào mã thông báo của người tạo và chia sẻ sự phát triển của họ, nhằm mục đích tạo ra một thị trường vốn mới cho người tạo và cạnh tranh với các nền tảng như Twitch và Kick.

Tóm tắt điều hành

Pump.fun đã giới thiệu tính năng phát trực tiếp được mã hóa, thiết lập một Thị trường vốn người tạo (CCM) mới. Mô hình này cho phép người hâm mộ đầu tư trực tiếp vào mã thông báo của người tạo, thúc đẩy lợi ích tài chính chung trong thành công của người tạo và đặt ra thách thức trực tiếp đối với các nền tảng phát trực tuyến đã có tên tuổi như Twitch và Kick.

Sự kiện chi tiết

Pump.fun đã khởi chạy lại khả năng phát trực tiếp của mình, tích hợp chúng với các đợt phát hành mã thông báo. Điều này cho phép người hâm mộ mua mã thông báo được liên kết trực tiếp với người tạo, biến các khoản tiền boa và đăng ký truyền thống thành một hình thức đầu tư. Mục tiêu của nền tảng là xây dựng một Thị trường vốn người tạo, từ đó nuôi dưỡng mối quan hệ trực tiếp hơn và định hướng đầu tư giữa những người tạo nội dung và khán giả của họ. Sáng kiến này nhằm mục đích định nghĩa lại cách kiếm tiền của người tạo trong bối cảnh kỹ thuật số.

Cơ chế tài chính của mã thông báo người tạo

Cơ chế tài chính cốt lõi thúc đẩy phát trực tiếp được mã hóa của Pump.fun là hệ thống Phí động V1. Theo mô hình này, phí người tạo dao động từ 0,05% đến 0,95% tổng phí giao dịch mã thông báo. Các dự án nhỏ hơn có vốn hóa thị trường dưới 300.000 USD phải chịu phí cao hơn là 0,95%, sau đó sẽ giảm dần xuống 0,05% khi vốn hóa thị trường của dự án tăng lên. Cấu trúc phân cấp này được áp dụng hồi tố cho tất cả các mã thông báo trên PumpSwap, nhằm mục đích cung cấp quỹ khởi nghiệp thiết yếu cho các dự án mới nổi đồng thời mang lại lợi ích cho các tài sản đã có tên tuổi. Người tạo có thể kiếm tới 0,95% các khoản phí giao dịch này. Dữ liệu cho thấy thu nhập của người tạo đáng kể, với một số người được báo cáo là đã vượt quá 100.000 USD trong vòng vài ngày. Trên toàn nền tảng, các yêu cầu của người tạo hàng ngày đã vượt quá 2 triệu USD vào tháng 9, một sự gia tăng đáng kể so với mức trung bình 250.000 USD hàng ngày trong các tháng trước đó. Một nhà đầu tư lưu ý rằng người tạo "kiếm lợi từ phí giao dịch mà không cần phải bán trên đầu bạn."

Chiến lược kinh doanh và vị thế cạnh tranh

Động thái chiến lược của Pump.fun trực tiếp thách thức các mô hình doanh thu truyền thống của các nền tảng phát trực tiếp truyền thống, bao gồm Twitch, Kick và Rumble. Bằng cách cung cấp một hệ thống kiếm tiền được mã hóa, Pump.fun tự định vị mình là một giải pháp thay thế có khả năng cho phép người tạo kiếm "nhiều hơn tới 100 lần" so với các mô hình chia sẻ doanh thu cố định. Đồng sáng lập của nền tảng tuyên bố rằng các buổi phát trực tiếp của Pump.fun đã vượt qua Rumble về số lượng luồng đồng thời trung bình và đang "tiến gần đến ~1% thị phần của Twitch và ~10% thị phần của Kick," báo hiệu tham vọng mở rộng ra ngoài thị trường ngách tiền điện tử. Mô hình này tìm cách khuyến khích tăng trưởng dài hạn và sự tương tác của người hâm mộ, vượt ra ngoài các hoạt động đầu cơ ngắn hạn. Các ví dụ đáng chú ý bao gồm nhà giao dịch Mitch, mã thông báo của anh ấy đã đạt giá trị thị trường vượt quá 42 triệu USD, và nhà nghiên cứu Rasmr, mã thông báo của cô ấy duy trì vốn hóa thị trường hàng triệu đô la.

Tác động thị trường rộng lớn hơn và thách thức

Việc giới thiệu phát trực tiếp được mã hóa trên Pump.fun phù hợp với xu hướng Web3 rộng lớn hơn về mã hóa và các nền tảng nội dung phi tập trung, có khả năng định hình lại nền kinh tế người tạo. Nó cung cấp một khuôn khổ cho quyền sở hữu cộng đồng và đầu tư trực tiếp của người hâm mộ, nhằm mục đích nuôi dưỡng sự tương tác sâu sắc hơn. Mã thông báo Pump của chính nền tảng đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể, đạt mức vốn hóa thị trường cao nhất mọi thời đại là 3 tỷ USD và khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 1 tỷ USD. Tuy nhiên, mô hình này phải đối mặt với những thách thức cố hữu. Các nhà phê bình bày tỏ lo ngại về tính bền vững lâu dài của giá trị mã thông báo, nhận thấy rằng nhiều mã thông báo "không thể duy trì giá trị ngoài việc bơm giá trong khi luồng phát trực tiếp đang diễn ra" và mang lại "ít lợi ích lâu dài cho người nắm giữ mã thông báo." Kiểm duyệt nội dung vẫn là một vấn đề quan trọng; nền tảng trước đây đã tạm ngừng tính năng phát trực tiếp của mình do "các sự cố cực đoan, bao gồm người dùng tham gia vào các pha nguy hiểm và hành vi tự làm hại bản thân" và sự hiện diện của nội dung không phù hợp. Sự giám sát của cơ quan quản lý, đặc biệt liên quan đến việc chào bán mã thông báo chưa đăng ký và thao túng thị trường tiềm ẩn, cũng đặt ra rủi ro đáng kể đối với khả năng mở rộng và áp dụng trong tương lai của mô hình. Duy trì trật tự thị trường đồng thời khuyến khích đổi mới là một thách thức liên tục đối với nền tảng.