Tóm tắt điều hành
Predictive Oncology (POAI), một công ty công nghệ sinh học niêm yết trên Nasdaq, đã thành lập một kho bạc tài sản kỹ thuật số trị giá 344,4 triệu đô la chủ yếu bao gồm token ATH của Aethir. Sáng kiến này định vị POAI là thực thể niêm yết Nasdaq đầu tiên nắm giữ và tích cực quản lý token từ một Mạng lưới Cơ sở hạ tầng Vật lý Phi tập trung (DePIN). Chiến lược vốn được phát triển với sự hợp tác của DNA Fund và BTIG, được cấu trúc dưới dạng hai đợt chào bán riêng lẻ (PIPE) đồng thời. Mô hình tài chính kết hợp này hợp nhất các thị trường vốn cổ phần truyền thống với các mạng lưới điện toán phi tập trung, cho phép ghi lại cơ sở hạ tầng DePIN được mã hóa dưới dạng tài sản trên bảng cân đối kế toán. Sau thông báo, cổ phiếu của POAI tăng hơn 70%, và khối lượng giao dịch 24 giờ của token ATH tăng hơn 330%.
Chi tiết sự kiện
Predictive Oncology, chuyên nghiên cứu ung thư dựa trên AI, đã công bố bước chuyển mình sang quản lý tài sản kỹ thuật số với kho bạc 344,4 triệu đô la. Tài sản cốt lõi trong kho bạc này là token ATH, token tiện ích gốc của Aethir, một mạng lưới đám mây phi tập trung cung cấp cơ sở hạ tầng GPU cho AI, điện toán hiệu năng cao và các ứng dụng chơi game. Mạng lưới của Aethir trải dài 435.000 bộ chứa GPU trên 93 quốc gia và nổi tiếng là cung cấp khả năng tiết kiệm chi phí từ 40-80% so với các nhà cung cấp truyền thống.
Việc huy động vốn được thực hiện thông qua hai khoản đầu tư tư nhân vào vốn cổ phần công cộng (PIPE):
- Một PIPE tiền mặt trị giá 51,7 triệu đô la cung cấp khoảng 66,7 triệu cổ phiếu phổ thông.
- Một PIPE tiền điện tử trị giá 292,7 triệu đô la liên quan đến việc đóng góp bằng hiện vật các token Aethir bị khóa và không khóa. Giá trị danh nghĩa của các token này là 292,7 triệu đô la, được chiết khấu xuống 173,3 triệu đô la. PIPE này bao gồm các quyền chọn được cấp vốn trước cho 223,6 triệu cổ phiếu, có thể thực hiện khi được cổ đông chấp thuận.
Một khía cạnh độc đáo của thỏa thuận này là cam kết từ Quỹ DCI sẽ cấp thêm 20% token ATH cho POAI cho mỗi token ATH mà công ty mua trên thị trường mở. Raymond Vennare, Giám đốc điều hành và Chủ tịch Hội đồng quản trị của Predictive Oncology, đã bình luận về quan hệ đối tác này, nói rằng nó đại diện cho một "sự kiện mang tính bước ngoặt" và một "cơ hội nổi bật" để mở rộng hoạt động kinh doanh cốt lõi trong khi theo đuổi tăng trưởng gia tăng thông qua kho bạc tài sản kỹ thuật số.
Bên cạnh những động thái tài chính này, Predictive Oncology sẽ trải qua một đợt chia tách cổ phiếu ngược 1 đổi 15, có hiệu lực vào ngày 30 tháng 9 năm 2025.
Ảnh hưởng thị trường
Giải mã cơ chế tài chính: Cấu trúc PIPE kép cung cấp tốc độ và sự linh hoạt trong việc huy động vốn nhưng tiềm ẩn rủi ro đáng kể. Trong lịch sử, các công ty kho bạc tiền điện tử sử dụng các chương trình PIPE đã trải qua sự sụt giảm đáng kể về giá cổ phiếu, từ 42% đến 97%, do pha loãng cổ đông tiềm năng và hiệu ứng "treo" từ việc bán giảm giá cho các tổ chức. Hồ sơ tài chính hiện tại của Predictive Oncology, được đặc trưng bởi Chỉ số F Piotroski là 2, tỷ lệ hiện hành là 0,32, tỷ lệ thanh toán nhanh là 0,31, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu âm là -1,28 và Điểm Z Altman là -83,24, cho thấy những thách thức tài chính đáng kể có thể khuếch đại sự biến động liên quan đến chiến lược kho bạc tiền điện tử. Giá trị của các token ATH do POAI nắm giữ trực tiếp gắn liền với tiện ích và nhu cầu của mạng lưới GPU phi tập trung của Aethir.
Chiến lược kinh doanh & Định vị thị trường: Động thái này thể hiện một bước chuyển mình chiến lược đáng kể đối với Predictive Oncology, vượt ra ngoài hoạt động kinh doanh ung thư cốt lõi của mình để tiến vào tài sản kỹ thuật số. Chiến lược này phù hợp với các tiền lệ được thiết lập bởi các công ty như MicroStrategy, những công ty đã tích hợp tài sản kỹ thuật số vào bảng cân đối kế toán của họ. Bằng cách ghi nhận cơ sở hạ tầng DePIN được mã hóa dưới dạng tài sản, POAI đặt mục tiêu tận dụng Web3 để tăng trưởng và quản lý tài sản, có khả năng thiết lập một mô hình tài chính kết hợp mới cho các công ty niêm yết công khai.
Ảnh hưởng thị trường rộng lớn hơn: Việc Predictive Oncology áp dụng kho bạc token DePIN có thể tạo tiền lệ cho việc các tổ chức khác tiếp tục áp dụng các mô hình tài chính kết hợp và tài sản kỹ thuật số tương tự. Điều này có thể xác thực lập luận DePIN và đẩy nhanh việc tích hợp nó vào bảng cân đối kế toán của các công ty. Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) dự kiến thị trường DePIN sẽ đạt vốn hóa thị trường 3,5 nghìn tỷ đô la vào năm 2028, tăng đáng kể so với định giá hiện tại khoảng 50 tỷ đô la, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 375%. Các nhà phân tích từ WEF cho rằng công ty nghìn tỷ đô la tiếp theo có thể xuất hiện từ lĩnh vực DePIN.
Bình luận chuyên gia
Ryan Watkins, đồng sáng lập của Syncracy Capital, cho rằng các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT) có thể phát triển thành động lực kinh tế dài hạn cho các blockchain. Ông lưu ý rằng các DATs collectively nắm giữ khoảng 105 tỷ đô la tài sản trên nhiều loại tiền tệ kỹ thuật số khác nhau. Watkins ví các DATs thành công như một sự kết hợp giữa các quỹ đóng, REITs, ngân hàng và Berkshire Hathaway, nhấn mạnh tiềm năng của chúng như những khoản đầu tư thuần túy vào các mạng lưới cơ bản. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng "không phải tất cả các DAT sẽ thành công", dự đoán sự hợp nhất và các "động thái bảng cân đối kế toán liều lĩnh" tiềm tàng nếu áp lực thị trường tăng cường. Ông gợi ý rằng những người sống sót sẽ là những người kết hợp phân bổ vốn có kỷ luật với khả năng hoạt động mạnh mẽ.
Các nhà phân tích tài chính đã bày tỏ sự tiêu cực về bước chuyển mình đáng kể của POAI, trích dẫn sự pha loãng đáng kể cho các cổ đông hiện tại và các lỗ hổng tài chính sẵn có của công ty là những mối quan tâm chính.
Bối cảnh rộng lớn hơn
Sự thay đổi chiến lược của Predictive Oncology xảy ra trong bối cảnh pháp lý đang phát triển. Các cải cách của Nasdaq năm 2025 dành cho các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số nhằm mục đích tăng cường bảo vệ nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường. Những thay đổi này đưa ra các yêu cầu nghiêm ngặt hơn, chẳng hạn như 15 triệu đô la vốn lưu động công cộng tối thiểu cho các đợt niêm yết mới và phê duyệt của cổ đông bắt buộc đối với việc phát hành cổ phiếu mới để tài trợ cho việc mua tiền điện tử. Các quy định này, cùng với các quy trình hủy niêm yết nhanh hơn đối với các công ty dưới ngưỡng giá trị thị trường nhất định, báo hiệu một sự thúc đẩy hướng tới một thị trường kho bạc tiền điện tử được quản lý, minh bạch và hợp nhất hơn, có khả năng ưu tiên các công ty lớn hơn, có vốn tốt. Sự kiện này nhấn mạnh sự giao thoa ngày càng tăng giữa các thị trường tài chính truyền thống và hệ sinh thái Web3 đang phát triển mạnh mẽ, đặc biệt là trong lĩnh vực DePIN đang phát triển nhanh chóng. Động thái của POAI có thể mở đường cho các công ty khác tìm cách tích hợp các công nghệ phi tập trung vào chiến lược kinh doanh cốt lõi và hoạt động tài chính của họ.
nguồn:[1] Predictive Oncology ra mắt Kho bạc tập trung vào DePIN trị giá 344 triệu đô la (https://cointelegraph.com/news/predictive-onc ...)[2] Predictive Oncology niêm yết trên Nasdaq ra mắt kho bạc DePIN trị giá 344 triệu đô la tập trung vào Aethir - Cointelegraph (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Các công ty kho bạc tiền điện tử có thể trở thành những gã khổng lồ dài hạn như Berkshire Hathaway, nhà phân tích nói (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)