Thị trường dự đoán đạt khối lượng 28 tỷ USD, thách thức phái sinh tiền điện tử

Edgen Crypto·Mar 13 2026, 12:00

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Những điểm chính

Lĩnh vực thị trường dự đoán tiền điện tử đang nhanh chóng mở rộng, xử lý khối lượng giao dịch đáng kể và thu hút vốn đầu tư tổ chức, điều này định vị nó như một đối thủ cạnh tranh trực tiếp với các sàn giao dịch phái sinh truyền thống. Sự tăng trưởng này nêu bật một sự thiếu hiệu quả lớn trong DeFi—hàng tỷ tài sản thế chấp nhàn rỗi—tạo ra một biên giới mới cho các giao thức cho vay.

Các thị trường dự đoán đã xử lý hơn 28 tỷ USD khối lượng giao dịch tích lũy tính đến tháng 10 năm 2025, với các nền tảng như Polymarket đạt mức định giá khoảng 9 tỷ USD.
Vốn tổ chức đang đổ vào lĩnh vực này, được nhấn mạnh bởi khoản đầu tư 2 tỷ USD từ Intercontinental Exchange (ICE) và hướng dẫn thuận lợi từ CFTC, cơ quan hiện công nhận các hợp đồng sự kiện là sản phẩm phái sinh tài chính.
Hàng tỷ USD vốn vẫn bị khóa và chưa được sử dụng hiệu quả, vì 375 triệu USD vị thế mở trên các nền tảng như Polymarket chưa thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong DeFi, một sự tương phản rõ rệt với tỷ lệ sử dụng 40-80% trong cho vay token.

Thị trường dự đoán đạt khối lượng 28 tỷ USD nhờ sự ủng hộ của tổ chức

Lĩnh vực thị trường dự đoán đã nổi lên như một lực lượng đáng gờm trong tài sản kỹ thuật số, xử lý hơn 28 tỷ USD khối lượng giao dịch tích lũy từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025. Các nền tảng như Polymarket và Kalshi đã trở thành những "ông lớn" tài chính, đạt mức định giá lần lượt là 9 tỷ USD và 11 tỷ USD. Sự tăng trưởng này không chỉ do các nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy; nó ngày càng được hỗ trợ bởi sự công nhận của tổ chức. Intercontinental Exchange (ICE), công ty mẹ của Sở giao dịch Chứng khoán New York, đã bơm 2 tỷ USD vào lĩnh vực này, củng cố tính hợp pháp của nó. Môi trường pháp lý cũng đã trưởng thành, với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cung cấp hướng dẫn công nhận các hợp đồng dựa trên sự kiện này là sản phẩm phái sinh tài chính, không phải cờ bạc. Sự thay đổi này đưa thị trường dự đoán vào dòng chính của các công cụ tài chính và báo hiệu một sự thay đổi cơ bản trong cách các nhà giao dịch có thể tiếp cận các sự kiện trong thế giới thực trên chuỗi.

Hàng tỷ USD vốn nhàn rỗi tạo ra biên giới DeFi mới

Bất chấp sự tăng trưởng bùng nổ, lĩnh vực thị trường dự đoán vẫn tiềm ẩn một sự thiếu hiệu quả nghiêm trọng: hàng tỷ USD vốn bị khóa và không sinh lời. Mặc dù vị thế mở của Polymarket gần 375 triệu USD, nhưng không có giá trị nào trong số này có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay DeFi. Tỷ lệ sử dụng tài sản thế chấp 0% này trái ngược hoàn toàn với các phân khúc DeFi khác, nơi các thị trường cho vay token trên các nền tảng như Aave đạt tỷ lệ sử dụng từ 40% đến 80%. Khoảng cách này đại diện cho một trong những cơ hội lớn nhất trong DeFi. Mở khóa số vốn nhàn rỗi này sẽ bơm hàng tỷ USD thanh khoản mới vào hệ sinh thái, và các giao thức mới nổi đang nghiên cứu các mô hình định giá phức tạp để bảo lãnh các khoản vay dựa trên các tài sản dựa trên sự kiện này. Việc tích hợp thành công tài sản thế chấp thị trường dự đoán có thể cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn và thúc đẩy làn sóng tăng trưởng DeFi tiếp theo.

Các đối thủ On-Chain nhắm đến sự thống trị của Polymarket

Thành công của các thị trường dự đoán đã không bị bỏ qua, và các đối thủ cạnh tranh mới đang tham gia vào lĩnh vực này. Hyperliquid, một hệ sinh thái phái sinh on-chain đã xử lý hơn 93 tỷ USD khối lượng giao dịch, đang chuẩn bị ra mắt bản nâng cấp HIP-4 vào quý 2 năm 2025. Công ty đã tuyên bố rõ ràng ý định nhắm mục tiêu vào không gian thị trường dự đoán, so sánh trực tiếp với Polymarket và Kalshi. Bằng cách tận dụng cơ sở hạ tầng hiệu suất cao hiện có và lượng người dùng lớn, Hyperliquid đặt mục tiêu chiếm thị phần từ các đối thủ hiện tại. Cuộc cạnh tranh đang phát triển này báo hiệu một thị trường trưởng thành, nơi cạnh tranh sẽ thúc đẩy sự đổi mới, giảm phí và mở rộng phạm vi các sự kiện có thể giao dịch cho người dùng.