Thị trường dự đoán dự báo việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ lập kỷ lục, ảnh hưởng đến biến động tiền điện tử

Tóm tắt điều hành

Các thị trường dự đoán Polymarket và Kalshi dự báo việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa sẽ kéo dài kỷ lục hơn 40 ngày, gây ra sự không chắc chắn trong thị trường tiền điện tử và có khả năng ảnh hưởng đến các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Chi tiết sự kiện

Những người đặt cược trên thị trường dự đoán ngày càng cho rằng khả năng chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa sẽ lập kỷ lục mới về thời gian. Các hợp đồng trên Polymarket và Kalshi đang định giá việc chính phủ sẽ hoạt động trở lại sau hơn 40 ngày, vượt qua kỷ lục 35 ngày được thiết lập vào năm 2019. Các nhà giao dịch trên Polymarket gán xác suất cao nhất cho một giải pháp vào khoảng ngày 15 tháng 11, trong khi thị trường thời gian của Kalshi dự báo thời gian trung bình là 41,6 ngày, phù hợp với giải pháp vào ngày 11 tháng 11.

Ảnh hưởng thị trường

Việc chính phủ đóng cửa kéo dài có thể dẫn đến sự chậm trễ đáng kể trong việc công bố dữ liệu kinh tế quan trọng, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải đưa ra các quyết định chính sách với thông tin không đầy đủ. Kịch bản này có thể làm tăng biến động thị trường trên tất cả các loại tài sản, bao gồm cả thị trường tiền điện tử. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục hoạt động, nhưng việc thiếu các báo cáo kinh tế toàn diện đặt ra thách thức cho việc ra quyết định sáng suốt liên quan đến chính sách tiền tệ.

Trong lịch sử, việc chính phủ đóng cửa kéo dài đã trùng với các sự kiện đáng chú ý trên thị trường tiền điện tử. Việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa từ cuối tháng 12 năm 2018 đến tháng 1 năm 2019, kéo dài 35 ngày, trùng với quá trình Bitcoin chạm đáy thị trường gấu. Trong giai đoạn này, giá Bitcoin đã giảm từ khoảng 6.000 đô la xuống chỉ còn hơn 3.000 đô la vào tháng 12 năm 2018, trước khi phục hồi sau khi chính phủ mở cửa trở lại. Gần đây hơn, thị trường tiền điện tử đã trải qua biến động đáng kể, với Bitcoin giao dịch quanh mức 108.000 đô la. Một sự kiện “thanh lý đòn bẩy tiền điện tử 20 tỷ đô la” đáng kể đã xảy ra, đặc trưng bởi việc thanh lý các vị thế tiền điện tử có đòn bẩy trong vài giờ, cho thấy sự nhạy cảm của thị trường đối với những bất ổn vĩ mô.

Bình luận của chuyên gia

Việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ có trọng số lớn hơn trong thời gian chính phủ đóng cửa, đặc biệt là khi một cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được lên lịch ngay sau đó. Mặc dù đóng cửa, Bộ Lao động đã xác nhận sẽ triệu hồi nhân viên để công bố báo cáo CPI. Báo cáo này đóng vai trò là hướng dẫn chính cho thị trường, do sự chậm trễ của các dữ liệu kinh tế quan trọng khác và thời gian im lặng của Fed. Các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu CPI; một mức đọc 3,1% hoặc cao hơn có thể ảnh hưởng đến Fed trong việc xem xét lại khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã được Chủ tịch Fed Jerome Powell gợi ý trước đó. Ngược lại, lạm phát thấp hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện đang định giá khả năng cao cắt giảm 50 điểm cơ bản vào cuối năm, theo CME FedWatch Tool. Thời điểm bất thường này khuếch đại tầm quan trọng của báo cáo đối với thị trường tài chính.

Bối cảnh rộng hơn

Ảnh hưởng của việc đóng cửa mở rộng sang hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn và bối cảnh quy định. Các nỗ lực của SEC nhằm chính thức hóa “miễn trừ đổi mới” vào cuối năm hoặc đầu năm 2026, nhằm khuyến khích phát triển blockchain trong nước, đã bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa. Tương tự, việc phê duyệt Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tiền điện tử có thể bị trì hoãn thêm, ngay cả khi nhu cầu của nhà đầu tư ngày càng tăng. Các mô hình lịch sử cho thấy rằng các đợt đóng cửa chính phủ và khoảng trống dữ liệu trong quá khứ thường tương quan với sự yếu kém của đồng đô la Mỹ và sự xoay vòng vốn vào các tài sản không sinh lời, bao gồm vàng và tiền điện tử. Ví dụ, Bitcoin, Ethereum và XRP đã chứng kiến giá tăng sau khi chính phủ đóng cửa, với Bitcoin tăng lên trên 118.000 đô la trong một trường hợp. Khối lượng giao dịch đã tăng vọt trong những giai đoạn như vậy, phản ánh nhu cầu mới đối với tiền điện tử. Tháng 10 trong lịch sử đã cho thấy lợi nhuận dương đối với Bitcoin, một xu hướng mà những người tham gia thị trường gọi là “Uptober”, có thể được khuếch đại bởi các cú sốc vĩ mô. Những xu hướng này, cùng với các yếu tố như nhu cầu thể chế và sự quan tâm ngày càng tăng của ETF, cho thấy một phản ứng phức tạp nhưng có khả năng kiên cường từ thị trường tài sản kỹ thuật số đối với những bất ổn kinh tế do chính phủ gây ra.