Quy định MiCA thúc đẩy stablecoin Euro tăng vọt

nguồn:

[1] ECB tăng cường nhân sự cho dự án đồng Euro kỹ thuật số - Finextra Research (https://www.finextra.com/newsarticle/47016/ec ...)[2] IMF: Stablecoin có thể đẩy nhanh sự thay thế tiền tệ và làm suy yếu kiểm soát của ngân hàng trung ương - Bitget (https://www.bitget.com/amp/news/detail/125606 ...)[3] Europol triệt phá mạng lưới lừa đảo tiền điện tử trị giá 700 triệu euro - Finextra Research (https://www.finextra.com/newsarticle/47017/eu ...)

Related News

Dec 06 2025, 06:47

Nga củng cố dự trữ bằng lượng vàng nắm giữ kỷ lục

## Tóm tắt điều hành Tính đến tháng 11 năm 2025, **Nga** đã tăng đáng kể dự trữ vàng của mình lên mức kỷ lục **310,7 tỷ USD**, một động thái chiến lược nâng kim loại này lên **42,3%** tổng dự trữ quốc tế của nước này. Đây là tỷ lệ cao nhất kể từ tháng 2 năm 1995 và báo hiệu sự tăng tốc có chủ ý trong chiến lược phi đô la hóa của nước này. Sự tích lũy này trùng hợp với một xu hướng thị trường rộng lớn hơn, trong đó các ngân hàng trung ương và các nhà đầu tư tổ chức đang tăng cường tiếp xúc với vàng như một hàng rào chống lại sự bất ổn địa chính trị và sự mất giá tiền tệ. Lượng nắm giữ ETF được hỗ trợ bằng vàng toàn cầu đạt đỉnh 3.932 tấn, với dòng vốn vào năm 2025 sẵn sàng lập kỷ lục hàng năm, nhấn mạnh nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ. ## Chi tiết sự kiện Theo các báo cáo chính thức, lượng vàng nắm giữ của Nga đã vượt mốc 300 tỷ USD lần đầu tiên trong lịch sử hiện đại của nước này. Các số liệu tháng 11 xác nhận một chính sách nhất quán về việc tích lũy vàng, giảm sự phụ thuộc của đất nước vào các tài sản được định giá bằng đô la Mỹ. Việc tái cấu trúc tài chính này được thiết kế để bảo vệ nền kinh tế Nga khỏi các áp lực bên ngoài, bao gồm các lệnh trừng phạt và sự biến động tài chính toàn cầu. Việc tăng lên 42,3% thị phần dự trữ là một chỉ số rõ ràng, được hỗ trợ bằng dữ liệu về chính sách dài hạn này đang được thực hiện, chuyển một phần đáng kể tài sản quốc gia của nước này vào một tài sản vật chất được giữ trong lãnh thổ của mình. ## Tác động thị trường Việc Nga tăng cường mua vàng gây thêm áp lực tăng giá lên một thị trường vốn đã trải qua một đợt phục hồi mạnh mẽ. Kim loại quý này đang trên đà đạt hiệu suất hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979, được thúc đẩy bởi cái mà các nhà phân tích gọi là "giao dịch mất giá". Các nhà đầu tư toàn cầu đang chuyển từ trái phiếu chính phủ và tiền tệ sang các tài sản cứng như vàng và, ở một mức độ nào đó, **Bitcoin**. Xu hướng này được chứng minh bằng kỷ lục 700 tấn vàng được mua thông qua ETF chỉ riêng trong năm 2025. Với việc các ngân hàng trung ương đóng vai trò là người mua lớn và dòng vốn nhà đầu tư vẫn mạnh, phía cầu của phương trình vàng dường như vững chắc. Nhu cầu bền vững này, cùng với kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ **Cục Dự trữ Liên bang**, tạo ra một môi trường thuận lợi cho các tài sản không sinh lời, củng cố thêm mức giá sàn của vàng. ## Bình luận của chuyên gia Động lực thị trường hiện tại cho thấy các nhà đầu tư tổ chức hiện là động lực chính của giá cả. Theo **Rhona O’Connell**, người đứng đầu phân tích thị trường tại **StoneX Financial Ltd.**, "các nhà đầu tư ETF đã là người tạo giá trong bốn đến sáu tháng qua, chứ không phải là người chấp nhận giá", cho thấy rằng dòng vốn vào gần đây đang thúc đẩy đợt phục hồi, chứ không chỉ phản ứng với nó. Quan điểm này được hỗ trợ bởi **Hội đồng Vàng Thế giới**, cơ quan này cho rằng hiệu suất của kim loại là do "môi trường địa chính trị và địa kinh tế siêu mạnh" và đồng đô la Mỹ yếu hơn. Nhìn về phía trước, **Barbara Lambrecht** từ **Commerzbank** lưu ý rằng mặc dù việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã được định giá phần lớn, nhưng bất kỳ dấu hiệu nào từ FOMC về "nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn so với tháng 9... có thể đẩy giá vàng lên cao hơn nữa." ## Bối cảnh rộng hơn Chiến lược của Nga là một ví dụ nổi bật về xu hướng kinh tế địa chính trị lớn hơn về phi đô la hóa, nơi các quốc gia đang tích cực đa dạng hóa dự trữ của họ để giảm thiểu rủi ro liên quan đến hệ thống tài chính Hoa Kỳ. Phong trào này không phải là đơn lẻ; các ngân hàng trung ương ở châu Á, đặc biệt là **Trung Quốc** và **Ấn Độ**, cũng là những người đóng góp đáng kể vào nhu cầu vàng, như được phản ánh trong dữ liệu dòng vốn ETF. Sự dịch chuyển sang vàng là một tư thế phòng thủ chống lại thâm hụt tài khóa ở các nền kinh tế lớn và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Phản ứng tích cực của thị trường không chỉ giới hạn ở bản thân kim loại. Các công cụ tài chính có tiếp xúc với kim loại quý đã cho thấy hiệu suất đáng kể. Ví dụ, **Wheaton Precious Metals (WPM)**, sử dụng mô hình streaming chi phí cố định, đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 86% vào năm 2025, chứng tỏ cách các công ty có chi phí dự đoán được và đòn bẩy trực tiếp đối với giá kim loại tăng đang được các nhà đầu tư tìm kiếm một lối vào rủi ro thấp hơn vào chu kỳ kim loại quý khen thưởng.

Dec 06 2025, 06:03

Cá voi Bitcoin cổ đại tái xuất với 179 triệu USD

## Tóm tắt điều hành Hai đồng bitcoin vật lý **Casascius** không hoạt động, chứa tổng cộng 2.000 **Bitcoin (BTC)**, đã được kích hoạt sau gần 13 năm không được chạm đến. Kho tiền này, hiện trị giá khoảng 179 triệu USD, đã được chuyển lên blockchain, đưa một lượng đáng kể các đồng tiền đã ngủ đông từ lâu vào thị trường hiện tại. Sự kiện này xảy ra trong bối cảnh thị trường có biến động đáng kể và các tổ chức đang giảm rủi ro, đặt ra những câu hỏi tức thì về các tác động tiềm tàng đến sự ổn định giá **BTC** và tâm lý thị trường nói chung. ## Chi tiết sự kiện Các tài sản được kích hoạt có nguồn gốc từ hai đồng tiền **Casascius** được đúc vào năm 2011 và 2012, mỗi đồng chứa 1.000 **BTC**. Vào thời điểm chúng được tạo ra, **Bitcoin** đang giao dịch ở mức khoảng 3,88 USD và 11,69 USD tương ứng, đặt tổng giá trị ban đầu của chúng chỉ hơn 15.000 USD. Việc kích hoạt cho thấy các khóa riêng tư liên quan đến những hiện vật vật lý này đã được sử dụng để chuyển **BTC** đến các địa chỉ kỹ thuật số mới. Đây là lần đầu tiên những đồng tiền cụ thể này được di chuyển, đánh dấu mức tăng hơn 1.000.000% giá trị bằng đô la Mỹ của chúng. ## Hàm ý thị trường Việc giới thiệu 2.000 **BTC** vào nguồn cung thanh khoản tạo ra một trở ngại tiềm tàng cho thị trường. Nếu chủ sở hữu chọn thanh lý vị thế, nó có thể tạo ra áp lực bán đáng kể đối với **Bitcoin**, vốn gần đây đã giao dịch trong một phạm vi biến động từ 88.000 USD đến 92.000 USD. Động thái này đang được các nhà phân tích và nhà giao dịch on-chain theo dõi chặt chẽ, vì các chuyển động "cá voi" có quy mô này thường báo hiệu sự thay đổi trong động lực thị trường. Sự kiện này thêm một lớp không chắc chắn khác vào một thị trường vốn đã xử lý các dòng tiền rút ra gần đây từ ETF **Bitcoin** giao ngay và những lo ngại vĩ mô rộng lớn hơn. ## Bình luận của chuyên gia Mặc dù việc di chuyển đột ngột một lượng lớn tài sản không hoạt động có thể có vẻ khó hiểu, các chuyên gia tội phạm tài chính nhấn mạnh tính minh bạch của blockchain **Bitcoin**. Mọi giao dịch đều tạo ra một dấu vết vĩnh viễn, công khai và bất biến, một tính năng ngày càng biến sổ cái thành một công cụ để phân tích pháp y. > "Mọi giao dịch tiền điện tử đều tạo ra một dấu vết vĩnh viễn cho phép các nhà điều tra bắt tội phạm ngay cả nhiều năm sau khi chúng phạm tội," một báo cáo từ Thomson Reuters về pháp y blockchain ghi nhận. Nguyên tắc này cũng áp dụng tương tự cho phân tích thị trường. Các công ty chuyên biệt như **Chainalysis** và **Elliptic** sở hữu các công cụ để theo dõi dòng tiền này, cho phép những người tham gia thị trường quan sát xem **BTC** có được chuyển đến các sàn giao dịch để bán hay được phân phối đến các ví khác để nắm giữ dài hạn. Chủ sở hữu của những đồng tiền này không thể giao dịch ẩn danh. ## Bối cảnh rộng hơn Việc kích hoạt các đồng tiền **Casascius** này đóng vai trò là cầu nối giữa thời kỳ sơ khai của **Bitcoin** và vị thế hiện tại của nó như một tài sản tài chính trưởng thành. Được đúc khi **Bitcoin** chủ yếu là lĩnh vực của những người mê mã hóa và những người có sở thích, những đồng tiền này tái xuất hiện vào một thị trường có các ETF giao ngay được quản lý, phân bổ kho bạc của tổ chức và các sàn giao dịch được quản lý liên bang. Sự kiện này nhấn mạnh niềm tin lâu dài của những người chấp nhận sớm đồng thời kiểm tra khả năng phục hồi của một thị trường phức tạp và được thể chế hóa hơn nhiều so với một thập kỷ trước. Phản ứng của thị trường sẽ cung cấp một nghiên cứu điển hình có giá trị về cách một loại tài sản kỹ thuật số gốc xử lý các cú sốc cung từ lịch sử độc đáo của chính nó.

Dec 05 2025, 22:34

Bitcoin kiểm tra ngưỡng hỗ trợ chính khi áp lực bán gia tăng

## Tóm tắt điều hành Bitcoin hiện đang trải qua một giai đoạn biến động cao và các tín hiệu thị trường mâu thuẫn. Dữ liệu on-chain từ **Binance** cho thấy áp lực giảm giá đáng kể trong ngắn hạn, đặc trưng bởi sự gia tăng tiền gửi của cá voi vào các sàn giao dịch—một dấu hiệu cổ điển của việc chốt lời. Việc bán chiến thuật này hoàn toàn trái ngược với lập trường lạc quan dài hạn của các tổ chức, được thể hiện qua việc các kho bạc doanh nghiệp và hoạt động khai thác tích lũy **BTC** như một tài sản dự trữ chiến lược. Yếu tố làm tăng thêm động lực này là một môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi, nơi việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến cắt giảm lãi suất và đồng đô la Mỹ suy yếu có thể củng cố các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. ## Sự kiện chi tiết Dữ liệu từ **Binance** vào ngày 28 tháng 11 năm 2025, đã làm nổi bật sự tích tụ áp lực bán đối với **Bitcoin**. Sự gia tăng dòng chảy **BTC** vào sàn giao dịch, đặc biệt từ các nhà đầu tư lớn hoặc "cá voi", cho thấy một động thái để chốt lời. Đồng thời, các khoản tiền gửi **USDT** cao cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị tài khoản của họ để đối phó với sự biến động thị trường gia tăng và các cơ hội mua tiềm năng ở các điểm giá thấp hơn. Hoạt động on-chain này diễn ra sau một giai đoạn biến động giá cực đoan gần đây, mà một nhà phân tích thị trường, Mark Moss, cho rằng là do các lực lượng cơ học, cấu trúc chứ không phải là một sự thay đổi cơ bản trong tâm lý. Một sự kiện đáo hạn quyền chọn lớn được cho là đã kích hoạt chuỗi thanh lý lớn nhất từng được ghi nhận, xóa sổ khoảng 20 tỷ đô la vị thế đòn bẩy trong vòng chưa đầy 24 giờ. ## Hàm ý thị trường Sự kết hợp của các yếu tố này đã dẫn đến sự hợp nhất giá **Bitcoin** quanh mức 92.000 đô la, với phân tích kỹ thuật chỉ ra ngưỡng kháng cự đáng kể gần 95.000 đô la. Việc không thể vượt qua mức này có thể xác nhận một cấu trúc giảm giá ngắn hạn. Đồng thời, một xu hướng đáng chú ý là sự sụt giảm trong ưu thế của **Bitcoin** (BTC.D), điều này, cùng với sự bứt phá của cặp giao dịch **ETH/BTC**, theo lịch sử, báo hiệu tiềm năng luân chuyển vốn vào các loại tiền điện tử thay thế (altcoin). Điều này cho thấy rằng trong khi **Bitcoin** có thể đối mặt với những trở ngại ngay lập tức, thanh khoản thị trường rộng lớn hơn có thể đang chuyển sang các tài sản kỹ thuật số khác, có khả năng kích hoạt một "mùa altcoin". ## Bình luận của chuyên gia Các chuyên gia thị trường đưa ra một cái nhìn đa chiều. Theo Mark Moss, sự hỗn loạn thị trường gần đây là một "lỗi trong hệ thống" của cấu trúc thị trường, và nhu cầu cơ bản vẫn đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán mạnh. Ông cũng chỉ ra sự phân mảnh rộng lớn hơn của tài chính toàn cầu, được chứng minh bằng khoản thanh toán tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) đầu tiên giữa UAE và Trung Quốc trên mạng lưới **mBridge**, như một chất xúc tác dài hạn cho các tài sản cứng như **Bitcoin**. Các chiến lược gia tại **JPMorgan** duy trì triển vọng tăng giá dài hạn, trích dẫn một mô hình điều chỉnh theo biến động ngụ ý giá **Bitcoin** lý thuyết khoảng 170.000 đô la. Tuy nhiên, họ xác định hai rủi ro quan trọng trong ngắn hạn tập trung vào **MicroStrategy (MSTR)**: 1. Nguy cơ công ty bán các khoản nắm giữ **BTC** của mình, mà ngân hàng cho là "ít có khả năng hơn" bây giờ khi **MicroStrategy** đã huy động được 1,4 tỷ đô la dự trữ tiền mặt. 2. Một quyết định sắp tới của MSCI vào tháng 1 về việc liệu có nên loại trừ các công ty có khoản nắm giữ tài sản kỹ thuật số đáng kể khỏi các chỉ số của mình hay không, điều này có thể buộc các quỹ chỉ số phải bán cổ phiếu **MSTR**. ## Bối cảnh rộng hơn Động lực thị trường này làm nổi bật sự khác biệt ngày càng tăng giữa giao dịch ngắn hạn và chiến lược đầu tư dài hạn. Trong khi một số cá voi tham gia chốt lời, các tổ chức đang theo đuổi chiến lược tích lũy. **American Bitcoin**, một công ty khai thác do Eric Trump thành lập, gần đây đã tăng lượng nắm giữ của mình thêm 363 **BTC** lên tổng cộng 4.367 **BTC**. Chiến lược "HODL" này, tương tự như chiến lược của **MicroStrategy**, coi **Bitcoin** là một tài sản kho bạc chiến lược, giảm áp lực bán ngay lập tức từ các hoạt động khai thác và báo hiệu niềm tin sâu sắc vào giá trị dài hạn của nó. Niềm tin của tổ chức này được hỗ trợ bởi sự thay đổi kinh tế vĩ mô toàn cầu. Với việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ được dự kiến rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất và các ngân hàng trung ương ở Nhật Bản và Trung Quốc báo hiệu các biện pháp kích thích kinh tế hơn nữa, chu kỳ thanh khoản toàn cầu dường như đang tăng lên. Các điều kiện như vậy theo lịch sử ủng hộ các tài sản rủi ro và có thể cung cấp một động lực mạnh mẽ cho **Bitcoin** và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn khi bước vào năm 2026.