Matrixport et l'Institut de Recherche Financière de l'HKUST ont publié conjointement un rapport sur la tokenisation de l'or, soulignant son potentiel à redéfinir l'infrastructure financière et à relier la finance traditionnelle aux écosystèmes de la blockchain, signalant un intérêt institutionnel croissant.

L'événement en détail

Matrixport, une entité de services financiers crypto de premier plan, en collaboration avec l'Institut de Recherche Financière de l'HKUST, a publié un rapport conjoint intitulé "L'Or Tokenisé : Redéfinir l'Infrastructure Financière pour la Classe d'Actifs la Plus Ancienne et la Plus Fiable du Monde." Cette publication inaugure leur recherche collaborative sur les produits de tokenisation de l'or, dans le but de poursuivre les études de cas et les informations basées sur les données. Le rapport a été co-écrit par Bo Tang, chef de l'Institut de Recherche Financière de l'HKUST, et Eva Meng, chef de Matrixdock, la plateforme de tokenisation d'actifs du monde réel (RWA) de Matrixport. La recherche aborde principalement les défis d'efficacité au sein du paradigme financier en évolution, en positionnant la tokenisation de l'or comme un actif fondamental pour les architectures financières émergentes.

Mécanismes Financiers et Intégration RWA

Le rapport décrit les avantages structurels et la valeur on-chain de l'or tokenisé, en soulignant ses applications dans les paiements, le trading et la dynamique de liquidité. XAUm de Matrixdock, par exemple, en est un exemple en fournissant un actif aurifère tokenisé entièrement adossé à de l'or physique de pureté 99,99 %, conforme aux normes de la LBMA. Cette initiative vise à améliorer la liquidité et l'accessibilité sur les marchés aurifères traditionnels grâce à la propriété fractionnée, permettant une divisibilité allant jusqu'à 18 décimales, et offrant des options de rachat pour une exposition directe à l'or physique. En août 2025, l'offre de XAUm est directement liée aux réserves d'or physique totalisant 13 663 onces troy. Le système utilise un modèle à double jeton : des jetons ERC20 pour l'allocation dynamique et les audits en temps réel, et des NFT représentant des allocations fixes à des lingots d'or spécifiques. Les processus de frappe et de rachat sont liés aux prix du marché de l'or en temps réel, tels qu'un prix de frappe de 3 382,67 $ et un prix de rachat de 3 335,02 $, garantissant l'absence de mécanismes inflationnistes car les nouveaux jetons nécessitent des dépôts d'or équivalents. Le concept plus large de tokenisation RWA implique la représentation d'actifs physiques ou financiers traditionnels sous forme de jetons numériques sur une blockchain, augmentant ainsi la liquidité des actifs illiquides, améliorant l'accessibilité pour les investisseurs de détail et permettant l'intégration avec les écosystèmes de finance décentralisée (DeFi) pour la garantie, le jalonnement et le trading.

Implications Stratégiques et Positionnement sur le Marché

La tokenisation de l'or est présentée comme une réponse stratégique aux problèmes structurels inhérents au secteur aurifère traditionnel, notamment l'opacité des informations, la liquidité fragmentée et les cas d'utilisation contraints. En tirant parti des avoirs on-chain vérifiables et des interfaces d'interaction ouvertes, les jetons d'or sont positionnés pour évoluer au-delà de simples ancres de prix pour devenir des composants essentiels des applications financières. Matrixport, via Matrixdock, se positionne stratégiquement pour fournir une solution transparente et fiable pour le soutien de l'or physique de qualité LBMA dans le domaine numérique. La collaboration avec l'Institut de Recherche Financière de l'HKUST vise à favoriser des informations plus approfondies et à accélérer la convergence de la tokenisation RWA avec la finance traditionnelle. Ce changement représente une progression naturelle dans la numérisation de la finance, rationalisant les transactions immobilières, automatisant la conformité via des contrats intelligents et réduisant les coûts opérationnels et les délais de règlement. Pour l'écosystème Web3, les RWA tokenisés injectent une valeur réelle tangible, augmentant la valeur totale verrouillée (TVL) dans la DeFi et facilitant l'adoption généralisée de la blockchain en offrant une utilité vérifiable au-delà des actifs spéculatifs.

Impact et Défis du Marché Plus Larges

Le rapport souligne le potentiel des jetons d'or à fonctionner comme une garantie essentielle au sein de la DeFi, un moyen de règlement neutre et un actif de réserve numérique. Cela contribue de manière significative à la légitimité et à la compréhension croissantes de la tokenisation RWA, accélérant potentiellement son adoption et son développement plus larges. L'intégration d'actifs tangibles pourrait ouvrir la voie à des instruments DeFi plus sophistiqués et attirer des participants de la finance traditionnelle, favorisant la croissance du marché à long terme et l'innovation de nouveaux produits financiers. L'écosystème financier se transforme progressivement en un système hybride, fusionnant la transparence et l'accessibilité caractéristiques des protocoles décentralisés avec la stabilité et la surveillance réglementaire que l'on trouve dans les cadres établis. Cependant, le secteur est confronté à des défis substantiels, notamment l'incertitude réglementaire concernant la classification juridique des actifs tokenisés dans diverses juridictions. La garde et la conformité présentent également des complexités, exigeant des mécanismes robustes pour assurer le soutien des actifs tokenisés dans le monde physique. En outre, la tokenisation RWA introduit des risques de sécurité hybrides complexes, avec des pertes directes dues à des exploits spécifiques aux RWA atteignant environ 14,6 millions de dollars au premier semestre 2025, soulignant un paysage de menaces en évolution qui comprend la manipulation d'oracle, les défaillances de garde et de contrepartie, et les attestations frauduleuses de preuve de réserve.