Hoạt động của nhà giao dịch và phản ứng thị trường

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy Huang Licheng, một nhân vật nổi bật trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử được biết đến với biệt danh "Machi Big Brother", đã mở rộng đáng kể vị thế bán khống có đòn bẩy của mình trong token ASTER. Các báo cáo ban đầu, dựa trên sự giám sát của nhà phân tích trên chuỗi Ai Yi, cho thấy sự gia tăng vị thế bán khống ASTER của ông lên 225.000 token, trị giá 270.000 đô la, với giá mở trung bình là 1,1376 đô la. Tại thời điểm đó, vị thế này phản ánh khoản lỗ thả nổi 14.400 đô la.

Sau đó, biến động thị trường gia tăng. Vị thế bán khống có đòn bẩy 3 lần của Huang Licheng trên ASTER đã tăng lên giá trị danh nghĩa 496.000 đô la, với giá vào lệnh trung bình là 1,218 đô la. Đồng thời, ASTER đã trải qua một đợt tăng giá nhanh chóng, tăng vọt lên 1,466 đô la, đánh dấu mức tăng 81,68% trong khoảng thời gian 24 giờ. Diễn biến giá này đã dẫn đến khoản lỗ chưa thực hiện 69.200 đô la cho vị thế bán khống mở rộng.

Cơ chế tài chính của vị thế

Chiến lược của Huang Licheng liên quan đến một vị thế bán khống có đòn bẩy 3 lần, một công cụ tài chính được thiết kế để kiếm lợi từ sự sụt giảm giá tài sản. Bằng cách sử dụng đòn bẩy, nhà giao dịch khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ tiềm năng. Giá trị danh nghĩa 496.000 đô la của vị thế ngụ ý một mức độ tiếp xúc đáng kể với biến động giá của ASTER. Với giá vào lệnh trung bình là 1,218 đô la, việc token tăng lên 1,466 đô la đã trực tiếp góp phần vào khoản lỗ chưa thực hiện được báo cáo là 69.200 đô la.

Cách tiếp cận có đòn bẩy cao này phù hợp với các mô hình giao dịch lịch sử của Huang Licheng, bao gồm các vị thế mua có đòn bẩy 15 lần trong ETH và các vị thế có đòn bẩy 5 lần trong các token như PUMP và HYPE. Tổng các vị thế có đòn bẩy của ông, đôi khi, đã dẫn đến tổng khoản lỗ chưa thực hiện vượt quá 4 triệu đô la, bao gồm khoản lỗ ròng 4,334 triệu đô la chỉ riêng trên PUMP. Những sự cố như vậy làm nổi bật những rủi ro cố hữu liên quan đến giao dịch phái sinh có đòn bẩy cao trong thị trường tiền điện tử biến động.

Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và chiến lược cá voi

Đợt tăng giá gần đây của ASTER, đạt mức cao nhất 1,67 đô la với mức tăng 115,8% trong 24 giờ và khối lượng giao dịch 24 giờ là 978,39 triệu đô la, được cho là do một số yếu tố. Chúng bao gồm việc đổi thương hiệu từ APX, niêm yết mới trên các sàn giao dịch phi tập trung, các tính năng tiện ích như lệnh ẩn và giao dịch chuỗi chéo, nhu cầu đầu cơ và sự chứng thực từ các nhân vật có ảnh hưởng như người sáng lập Binance Changpeng Zhao (CZ). Nguồn cung lưu hành của token là khoảng 1,66 tỷ.

Giữa bối cảnh biến động này, các nhà tham gia thị trường lớn khác, thường được gọi là "cá voi", đã thể hiện các chiến lược tương phản và tinh vi. Ba ví lớn đã chuyển tổng cộng 14,36 triệu token ASTER, trị giá 10,87 triệu đô la, vào ví riêng hoặc các sàn giao dịch phi tập trung. Hoạt động này thường được hiểu là sự tích lũy cho vị thế dài hạn, có khả năng làm giảm tính thanh khoản của thị trường và tạo áp lực tăng giá.

Đáng chú ý, một cá voi đã triển khai một chiến lược phòng ngừa rủi ro phức tạp, kết hợp mua giao ngay ASTER trị giá 7,5 triệu đô la với một vị thế bán khống có đòn bẩy 3 lần đồng thời trên Hyperliquid. Động thái này được thiết kế để tận dụng phí cấp vốn hàng năm 450% của nền tảng cho các vị thế bán khống, thực tế là kiếm lợi từ việc các vị thế mua trả phí cho các vị thế bán khống trong khi vẫn duy trì sự tiếp xúc với quỹ đạo giá của ASTER. Một nhà đầu tư lớn khác đã mua 1,825 triệu ASTER với giá trung bình 1,1 đô la bằng cách sử dụng 2 triệu đô la USDT và tiếp tục củng cố vị thế của họ bằng cách rút thêm 2 triệu đô la USDT từ Aave. Những hành động này nhấn mạnh sự tinh vi ngày càng tăng của các nhà tham gia tổ chức trong thị trường phái sinh tiền điện tử, sử dụng các chiến thuật tiên tiến để quản lý rủi ro và khai thác sự kém hiệu quả của thị trường.

Ý nghĩa đối với ASTER và thị trường phái sinh

Các hoạt động mâu thuẫn của các nhà giao dịch lớn—đặc biệt là việc bán khống tích cực chống lại sự tích lũy giao ngay đáng kể và phòng ngừa rủi ro—góp phần vào biến động giá đáng kể của ASTER. Áp lực tăng giá liên tục đối với ASTER, được chứng minh bằng các đợt tăng giá của nó, khiến vị thế bán khống có đòn bẩy của Huang Licheng có nguy cơ bị thanh lý thêm.

Kịch bản này phản ánh bản chất động của các phái sinh tài chính phi tập trung, nơi các vị thế lớn có thể gây ra hiệu ứng domino. Việc triển khai các chiến lược phòng ngừa rủi ro tinh vi, chẳng hạn như kết hợp các vị thế giao ngay với các vị thế bán khống có đòn bẩy để kinh doanh chênh lệch phí cấp vốn, cho thấy sự trưởng thành của những người tham gia thị trường. Mặc dù các nền tảng như Hyperliquid, với 57,8% thị phần trong các hợp đồng vĩnh cửu và 329 tỷ đô la khối lượng giao dịch trong 30 ngày, cung cấp các công cụ mạnh mẽ, nhưng chúng cũng làm nổi bật tiềm năng cho các hành vi giao dịch rất phức tạp và đôi khi mâu thuẫn. Thị trường tiếp tục dự đoán các sự kiện thanh khoản tiềm năng cho ASTER, bao gồm cả khả năng niêm yết trên các sàn giao dịch lớn, điều này có thể khuếch đại thêm biến động giá của nó.