JPMorgan Chase & Co. đã hạ xếp hạng Hashkey Holdings (03887) từ ‘Tăng tỷ trọng’ xuống ‘Trung lập’, cắt giảm giá mục tiêu của sàn giao dịch tiền điện tử niêm yết tại Hồng Kông này 44% từ 9 HKD xuống còn 5 HKD.
Động thái này diễn ra sau khi ngân hàng mô tả báo cáo thu nhập nửa cuối năm 2025 của Hashkey là "hỗn hợp", theo một ghi chú nghiên cứu được công bố vào ngày 31 tháng 3. Mặc dù khối lượng giao dịch và thị phần của sàn giao dịch tốt hơn mong đợi, nhưng doanh thu tổng thể đã thấp hơn dự báo của JPMorgan 6%.
JPMorgan nhấn mạnh rằng biên lợi nhuận gộp của Hashkey đã giảm và dự kiến sẽ duy trì ở mức tương đối thấp cho đến nửa đầu năm 2026. Trích dẫn bầu không khí thị trường tiền điện tử yếu hơn kể từ đầu năm, ngân hàng đã hạ dự báo doanh thu cho Hashkey trong năm 2026 và 2027 lần lượt là 19% và 21%. Điều này trái ngược với hiệu suất của sàn giao dịch Coinbase có trụ sở tại Hoa Kỳ, nơi cũng đã chứng kiến các đợt điều chỉnh của giới phân tích.
Báo cáo cho biết: “Bất chấp vị thế dẫn đầu thị trường mạnh mẽ và các kế hoạch mở rộng của HashKey tại Hồng Kông, chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu sẽ phải đối mặt với áp lực từ triển vọng doanh thu bất định hơn”. JPMorgan lưu ý rằng nhu cầu của nhà đầu tư đối với các công ty có hệ số beta cao và đang thua lỗ đang giảm dần trong môi trường ngại rủi ro hiện tại, một tâm lý cũng có thể ảnh hưởng đến các bên chơi khác như Binance.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.