HashKey IPO Thử Nghiệm Thị Trường Tiền Điện Tử Hồng Kông

nguồn:

[1] Các công ty luật dự đoán rằng sau một đợt thử nghiệm vào năm 2025, các đợt IPO tiền điện tử sẽ đối mặt với thử thách thực sự vào năm 2026. - Bitget (https://www.bitget.com/amp/news/detail/125606 ...)[2] Công ty luật: Sau giai đoạn thử nghiệm vào năm 2025, các công ty tiền điện tử sẽ đối mặt với thử thách IPO thực sự vào năm 2026 - Bitget (https://www.bitget.com/amp/news/detail/125606 ...)[3] Thông cáo báo chí - Mining.com (https://www.mining.com/press-release?id=693cb ...)

Tin tức liên quan

Dec 14 2025, 08:38

Sự sụp đổ của Yuk Chi phơi bày rủi ro lừa đảo giao dịch sao chép

## Tóm tắt điều hành Công ty TNHH Tài chính Yuk Chi, một công ty hoạt động trong lĩnh vực giao dịch sao chép tài sản ảo, được báo cáo đã thực hiện một "cuộc bỏ chạy mềm", thực chất là một vụ lừa đảo rút vốn. Sự kiện này làm nổi bật những rủi ro đối tác đáng kể vốn có trong thị trường phái sinh tiền điện tử phần lớn không được kiểm soát, đặc biệt là trên các nền tảng hứa hẹn lợi nhuận thụ động thông qua giao dịch sao chép. Sự sụp đổ này đóng vai trò là một cảnh báo quan trọng cho các nhà đầu tư về việc thẩm định và khả năng thanh toán của nền tảng. ## Chi tiết sự kiện Các báo cáo cho thấy **Yuk Chi Financial** đã ngừng hoạt động đáng kể, một động thái được mô tả là "bỏ chạy mềm". Thuật ngữ này đề cập đến một kịch bản trong đó các nhà phát triển dự án dần dần và lặng lẽ từ bỏ một dự án sau khi huy động vốn, dẫn đến sự sụp đổ về giá trị tài sản liên quan và mất tiền của người dùng. Không giống như một vụ "rug pull cứng" nơi thanh khoản bị loại bỏ đột ngột, một cuộc bỏ chạy mềm là một quá trình thoái vốn và bỏ bê hoạt động chậm hơn, khiến các nhà đầu tư khó nhận ra cho đến khi quá muộn. Công ty, tự quảng bá là dịch vụ "giao dịch sao chép tài sản ảo", hiện không liên lạc, khiến người dùng không thể truy cập vào vốn của họ. ## Tác động thị trường Sự thất bại của **Yuk Chi Financial** đã tạo ra một tâm lý giảm giá đáng kể trong lĩnh vực giao dịch sao chép. Niềm tin của nhà đầu tư là tối quan trọng đối với các nền tảng yêu cầu người dùng gửi vốn cho các chiến lược giao dịch tự động. Sự cố này có khả năng kích hoạt sự giám sát chặt chẽ hơn và dòng vốn tiềm năng chảy ra khỏi các công ty giao dịch sao chép nhỏ hơn, ít tên tuổi hơn. Sự kiện này nhấn mạnh các rủi ro hoạt động và gian lận tồn tại ngoài sự biến động của thị trường, có khả năng dẫn đến các lời kêu gọi giám sát quy định lớn hơn trong lĩnh vực DeFi ngách cụ thể này. ## Bình luận của chuyên gia Trong khi các bình luận cụ thể về Yuk Chi đang xuất hiện, các nhà phân tích thị trường rút ra những điểm tương đồng với các mô hình lừa đảo chứng khoán đã được thiết lập trong tài chính truyền thống. Các công ty luật như **Kessler Topaz Meltzer & Check, LLP** hiện đang điều tra các công ty như **Varonis Systems, Inc. (VRNS)** về các cáo buộc vi phạm luật chứng khoán liên bang. Cổ phiếu của Varonis đã giảm gần 49% sau khi công ty tiết lộ hiệu suất kém và "các vấn đề quy trình bán hàng", mà công ty bị cáo buộc đã không tiết lộ cho các nhà đầu tư. Tương tự, một vụ kiện tập thể chống lại **James Hardie Industries (JHX)** cáo buộc công ty đã lừa dối các nhà đầu tư thông qua "gian lận kênh phân phối", dẫn đến cổ phiếu giảm 34% khi tiết lộ. Những trường hợp này chứng minh một chủ đề lặp đi lặp lại: các thực thể doanh nghiệp bị cáo buộc xuyên tạc tình hình hoạt động của họ, dẫn đến tổn thất đột ngột và nghiêm trọng cho nhà đầu tư. Kịch bản Yuk Chi dường như là phiên bản tương đương bản địa tiền điện tử của các vụ lừa đảo bị cáo buộc như vậy. ## Bối cảnh rộng hơn Sự sụp đổ của Yuk Chi phù hợp với một câu chuyện rộng hơn về rủi ro và phần thưởng trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Các vụ lừa đảo rút vốn và thất bại dự án vẫn là một mối đe dọa dai dẳng, đòi hỏi sự thẩm định nghiêm ngặt từ những người tham gia. Tuy nhiên, thị trường cũng chứa đựng các dự án tập trung vào phát triển minh bạch và tiện ích dài hạn. Ví dụ, giao thức cho vay DeFi **Mutuum Finance (MUTM)** gần đây đã báo cáo huy động được hơn 19 triệu đô la trong khi liên tục đạt các mốc phát triển V1 của mình, bao gồm việc hoàn thành phát triển Giai đoạn 2 trước khi ra mắt testnet. Sự tương phản này làm nổi bật sự phân nhánh của thị trường: một mặt, những kẻ lừa đảo khai thác sự cường điệu của thị trường, mặt khác, các dự án hợp pháp xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng. Đối với các nhà đầu tư, thách thức chính vẫn là phân biệt giữa các dự án đáng tin cậy, dài hạn và các nền tảng đầu cơ, rủi ro cao.

Dec 14 2025, 03:58

Lo ngại về Trung tâm Dữ liệu AI gây áp lực lên Cổ phiếu Bloom Energy

## Sự kiện Chi tiết **Bloom Energy (NYSE: BE)** đã trải qua áp lực bán đáng kể trong tuần này, với giá cổ phiếu giảm khoảng 19,5% và đóng cửa ở mức **94,98 USD** vào ngày 12 tháng 12. Sự sụt giảm này không liên quan đến bất kỳ thông báo trực tiếp nào của công ty mà thay vào đó là phản ứng với sự lo lắng rộng rãi của thị trường về tốc độ và khả năng tài chính của việc mở rộng trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo. Hai yếu tố chính đã thúc đẩy tâm lý tiêu cực: 1. **Tình hình tài chính của Oracle:** Kết quả đáng thất vọng từ đối tác chính **Oracle** đã thổi bùng cuộc tranh luận của nhà đầu tư về khả năng không phù hợp giữa chi phí vốn ban đầu khổng lồ cho cơ sở hạ tầng AI và thời gian để kiếm tiền. Sự sụt giảm sau đó của cổ phiếu **Oracle** đã tạo ra hiệu ứng lây lan. 2. **Thông tin về việc chậm trễ dự án:** Một báo cáo truyền thông, mà **Oracle** sau đó đã công khai phủ nhận, cho rằng một số trung tâm dữ liệu đang được xây dựng cho **OpenAI** đang phải đối mặt với sự chậm trễ do hạn chế về lao động và vật liệu. Mặc dù bị bác bỏ, báo cáo đã làm gia tăng sự lo lắng hiện có của thị trường về các trở ngại về hậu cần và tài chính khi xây dựng các cơ sở AI ở quy mô siêu lớn. ## Chiến lược Kinh doanh & Cơ chế Tài chính Với vị thế chiến lược của **Bloom Energy** là nhà cung cấp năng lượng tại chỗ nhanh chóng, đáng tin cậy cho các trung tâm dữ liệu, bỏ qua các giải pháp dựa trên lưới điện chậm hơn. Chiến lược này đã biến cổ phiếu của công ty thành một đại diện có beta cao cho sự bùng nổ cơ sở hạ tầng AI. Luận điểm đầu tư của công ty phụ thuộc rất nhiều vào các mối quan hệ đối tác lớn, đáng chú ý nhất là với **Oracle Cloud Infrastructure** và **quan hệ đối tác cơ sở hạ tầng AI chiến lược trị giá 5 tỷ USD với Brookfield**. Các sự kiện trong tuần này cho thấy bản chất hai mặt của chiến lược này. Khi câu chuyện AI mạnh mẽ, cổ phiếu **BE** được hưởng lợi từ tâm lý xung quanh sự khan hiếm năng lượng. Ngược lại, khi các đối tác như **Oracle** cho thấy dấu hiệu khó khăn hoặc câu chuyện xây dựng chững lại, cổ phiếu **BE** bị coi là thiệt hại tài sản thế chấp. Về cơ bản, công ty đã báo cáo kết quả Q3 2025 mạnh mẽ với **doanh thu 519,0 triệu USD** (tăng 57,1% so với cùng kỳ năm trước) và **biên lợi nhuận gộp phi GAAP là 30,4%**. Tuy nhiên, thị trường hiện đang cân nhắc hiệu suất này với rủi ro thực hiện của kế hoạch phát triển tương lai. ## Hàm ý Thị trường Sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu **Bloom Energy** phản ánh sự điều chỉnh lại thị trường rộng lớn hơn. Các nhà đầu tư đang vượt ra ngoài câu chuyện đơn thuần và bắt đầu xem xét kỹ lưỡng các thực tế thực tiễn và tài chính của việc xây dựng AI. Sự kiện này nhấn mạnh rằng thị trường đang trở nên chọn lọc hơn, không chỉ thưởng cho những lời hứa liên quan đến AI mà còn cho hiệu suất đã được chứng minh, có lợi nhuận. Trọng tâm đang chuyển sang các ràng buộc hữu hình, bao gồm khả năng cung cấp điện, chuỗi cung ứng xây dựng và chi phí vốn cần thiết để tài trợ cho các dự án hàng tỷ đô la này. Đối với **Bloom Energy**, điều này có nghĩa là công ty phải chuyển đổi các mối quan hệ đối tác quan trọng của mình thành doanh thu bền vững, được hỗ trợ bởi hợp đồng đủ nhanh để biện minh cho một định giá đã bao gồm sự tăng trưởng đáng kể trong tương lai. ## Bình luận của Chuyên gia Sự đồng thuận của Phố Wall phản ánh sự không chắc chắn sâu sắc về định giá của **Bloom Energy**. Xếp hạng của các nhà phân tích được tổng hợp bởi MarketBeat cho thấy xếp hạng "Giữ" chung. Các mục tiêu giá 12 tháng cực kỳ rộng, dao động từ mức thấp **10 USD** đến mức cao **157 USD**, với mức trung bình là **93,77 USD**. Sự khác biệt này cho thấy một cuộc tranh luận cơ bản về mô hình kinh doanh của công ty. Phe bò xem đây là một "nền tảng năng lượng trung tâm dữ liệu" có thể mở rộng, trong khi phe gấu xem đây là một công ty dựa trên dự án, không ổn định, có giá cổ phiếu đã vượt xa sự hỗ trợ hợp đồng ngắn hạn. Theo Barron's, ít nhất một nhà phân tích bi quan đã lập luận rằng định giá của công ty đã vượt quá các yếu tố cơ bản của nó, mặc dù có động lực mạnh mẽ của AI. ## Bối cảnh Rộng hơn **Bloom Energy** hoạt động trong một môi trường năng lượng cạnh tranh gay gắt và đang phát triển. Các công ty công nghệ lớn đang theo đuổi chiến lược "tất cả các giải pháp" để cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu của họ, bao gồm năng lượng tái tạo, khí đốt tự nhiên và thậm chí cả các tùy chọn hạt nhân dài hạn. Mặc dù pin nhiên liệu tại chỗ của **Bloom** lấp đầy một khoảng trống quan trọng cho việc triển khai nhanh chóng, nhưng chúng cạnh tranh với các giải pháp tức thì và dài hạn khác. Hơn nữa, thị trường đang trải qua một "thực tế hóa hydro". Theo báo cáo của Barron's và Financial Times, sự nhiệt tình đối với nền kinh tế hydro sạch đang nguội lạnh, với các công ty lớn như **ExxonMobil** đang cắt giảm đầu tư. Xu hướng này củng cố rằng nhu cầu ngắn hạn của **Bloom Energy** chủ yếu là pin nhiên liệu chạy bằng khí đốt tự nhiên, với công nghệ "sẵn sàng cho hydro" của họ được coi là một lựa chọn quyền chọn dài hạn hơn là một yếu tố thúc đẩy giá trị ngay lập tức.

Dec 14 2025, 01:29

Vi phạm hợp đồng thông minh Aevo gây thiệt hại 2,7 triệu USD

## Tóm tắt điều hành Aevo, một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung nổi bật, đã xác nhận một vi phạm bảo mật đáng kể trên một trong các hợp đồng thông minh kế thừa của mình. Vào ngày 12 tháng 12, một kẻ tấn công đã khai thác lỗ hổng trong một Ribbon DOV (Kho tiền Tùy chọn Phi tập trung) cũ hơn, dẫn đến thiệt hại tài chính ước tính khoảng 2,7 triệu USD. Sự kiện này đóng vai trò là lời nhắc nhở nghiêm khắc về những rủi ro kỹ thuật cố hữu trong lĩnh vực DeFi, đặc biệt là liên quan đến việc duy trì và bảo mật mã cũ. ## Chi tiết sự kiện Cuộc tấn công đặc biệt nhắm vào một phiên bản cũ hơn, đã ngừng hoạt động của các hợp đồng thông minh Ribbon Finance DOV, vốn là một phần của hệ sinh thái Aevo. Các kho tiền này được thiết kế như các sản phẩm có cấu trúc tự động hóa các chiến lược giao dịch quyền chọn phức tạp để tạo ra lợi nhuận cho người gửi tiền. Lỗ hổng trong logic của hợp đồng đã cho phép rút tiền trái phép các quỹ được giữ trong kho tiền. Mặc dù Aevo đã nhấn mạnh rằng vi phạm chỉ giới hạn ở một hệ thống kế thừa và sàn giao dịch cốt lõi cùng các kho tiền mới hơn của họ vẫn an toàn, nhưng khoản lỗ 2,7 triệu USD đại diện cho một thất bại vật chất trong việc bảo vệ tài sản người dùng. Sự cố này nhấn mạnh rủi ro vòng đời của các hợp đồng thông minh, nơi mã cũ hơn, ít được giám sát hơn có thể trở thành mục tiêu chính của những kẻ tấn công. ## Tác động thị trường Phản ứng thị trường ngay lập tức là tiêu cực, gây áp lực giảm giá lên danh tiếng của **Aevo** và có khả năng là mã thông báo gốc của nó. Những khai thác như vậy làm xói mòn niềm tin của người dùng, một thành phần quan trọng đối với bất kỳ nền tảng nào xử lý tài sản tài chính đáng kể. Sự cố có thể dẫn đến việc vốn chảy sang các giao thức có thể chứng minh các thực hành bảo mật mạnh mẽ và nhất quán hơn, bao gồm các cuộc kiểm toán toàn diện, thường xuyên cả hệ thống mới và cũ. Sự kiện này buộc phải có một cuộc trò chuyện cần thiết trong không gian DeFi về các nghĩa vụ bảo mật dài hạn cho các giao thức. Chỉ định "kế thừa" không miễn trừ trách nhiệm cho các nhà phát triển, và thị trường có khả năng yêu cầu minh bạch hơn về cách các hợp đồng cũ được quản lý và cuối cùng bị ngừng hoạt động. ## Bình luận của chuyên gia Mặc dù không có bình luận cụ thể nào của chuyên gia về vi phạm **Aevo** được đưa ra, nhưng sự cố này phù hợp với những cảnh báo rộng rãi từ các cơ quan an ninh mạng. Cơ quan An ninh Cơ sở hạ tầng và An ninh mạng Hoa Kỳ (CISA) thường lưu ý rằng các lỗ hổng như vậy là "vector tấn công thường xuyên cho các tác nhân mạng độc hại và gây ra rủi ro đáng kể." Vi phạm tại **Aevo** cũng trái ngược với các biện pháp bảo mật chủ động được các dự án DeFi mới nổi khác công khai chấp nhận. Ví dụ, giao thức cho vay **Mutuum Finance (MUTM)** hiện đang trải qua các đánh giá bảo mật chính thức với các công ty bên thứ ba **Halborn** và **CertiK** trước khi ra mắt testnet V1 của nó. Cách tiếp cận ưu tiên bảo mật này, bao gồm các chương trình tiền thưởng lỗi tích cực, đang trở thành tiêu chuẩn ngành để giảm thiểu loại rủi ro đã dẫn đến tổn thất của **Aevo**. ## Bối cảnh rộng hơn Vụ hack **Aevo** không phải là một sự kiện đơn lẻ mà là một phần của mô hình rộng hơn về các mối đe dọa an ninh mạng leo thang được quan sát vào cuối năm 2025. Giai đoạn này, được một số nhà phân tích gọi là "Tháng 12 nguy hiểm", đã chứng kiến sự gia tăng các lỗ hổng cấp cao. Chúng bao gồm một khai thác zero-day (CVE-2025-14174) ảnh hưởng đến trình duyệt Chromium của **Google** và một worm tự sao chép được gọi là "Shai-Hulud 2.0" nhắm mục tiêu vào các khóa API dịch vụ đám mây trên **Microsoft Azure** và **Amazon Web Services**. Môi trường rủi ro gia tăng này trên cả cơ sở hạ tầng Web2 và Web3 cho thấy rằng những kẻ tấn công tinh vi đang tích cực tìm kiếm các điểm yếu trong các hệ thống phần mềm phức tạp. Đối với ngành DeFi, nó nhấn mạnh rằng bảo mật trên chuỗi không thể được xem xét một cách cô lập và gắn liền một cách nội tại với sức khỏe tổng thể của hệ sinh thái kỹ thuật số.