Edgen Crypto·Apr 01 2026, 14:06Tóm tắt chính
Theo trưởng bộ phận nghiên cứu của Grayscale, việc mã hóa tài sản thực (RWA) đại diện cho cơ hội trị giá gần 19 nghìn tỷ USD vào năm 2033, với các mạng lưới tiền điện tử khác nhau sẵn sàng thu giữ giá trị trong các giai đoạn riêng biệt.
"Các nhà đầu tư nên coi đó không phải là một giao dịch đơn lẻ mà là một lộ trình dài với những người chiến thắng khác nhau ở các giai đoạn khác nhau," Zach Pandl, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Grayscale, cho biết tại hội nghị EthCC ở Cannes, Pháp.
Thị trường tài sản mã hóa hiện tại chỉ ở mức 27 tỷ USD, một phần nhỏ so với tiềm năng của nó, theo dữ liệu ngành. Pandl đã vạch ra một đường cong áp dụng gồm ba giai đoạn, bắt đầu với các mạng lưới cấp quyền thân thiện với tổ chức trước khi chuyển sang các nền tảng toàn cầu, phi tập trung hơn.
Sự áp dụng theo giai đoạn này gợi ý rằng những lợi ích sớm, thận trọng hơn có thể đến từ các blockchain riêng tư, trong khi tiềm năng tăng trưởng cao hơn từ các mạng lưới công cộng như Ethereum và Avalanche có thể đòi hỏi tầm nhìn đầu tư dài hạn hơn khi sự thoải mái của tổ chức và công nghệ trưởng thành.
Trong giai đoạn tức thời, Pandl xác định các hệ thống tập trung vào tổ chức, được cấp quyền như Canton Network là những người hưởng lợi sớm nhất. Được hỗ trợ bởi các đại gia tài chính bao gồm Goldman Sachs và Nasdaq, các mạng lưới như vậy giải quyết các nhu cầu của doanh nghiệp như quyền riêng tư và kiểm soát, cung cấp cái mà Pandl gọi là "phiên bản nâng cấp nhẹ" của hệ thống tài chính ngày nay.
giai đoạn thứ hai có thể thuộc về các mô hình lai như Avalanche (AVAX). Kiến trúc của nó sử dụng hàng trăm "subnets" (mạng con) có chủ quyền, thuộc sở hữu của công ty kết nối với một blockchain lớp 1 chính, cân bằng giữa hoạt động riêng tư với khả năng tương tác mạng công cộng.
Grayscale coi Ethereum (ETH) là người hưởng lợi lâu dài, cuối cùng của xu hướng mã hóa, đại diện cho bước chuyển mình hướng tới "tài chính phi tập trung toàn cầu". Tuy nhiên, Pandl cảnh báo rằng "công nghệ chưa hoàn toàn sẵn sàng" và các tổ chức chưa chuẩn bị cho giai đoạn cuối này, khiến ETH trở thành một khoản đầu tư tham vọng và dài hạn hơn.
Pandl cũng nhấn mạnh các nhà cung cấp hạ tầng đa chuỗi như Chainlink là một cuộc chơi "cuốc và xẻng" cho toàn bộ lĩnh vực, gợi ý rằng chúng có thể "thậm chí còn hấp dẫn hơn" so với việc đặt cược vào một blockchain duy nhất.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
