Frax Finance điều chỉnh frxUSD và FraxNet theo Đạo luật GENIUS để mở rộng thị trường stablecoin

Tóm tắt điều hành

Frax Finance đã chính thức hóa chiến lược tự thiết lập mình là một hệ điều hành stablecoin chính bằng cách điều chỉnh stablecoin frxUSD và nền tảng FraxNet mới của mình với khuôn khổ quy định của Đạo luật GENIUS. Sự phát triển này đánh dấu một bước đi quan trọng nhằm tăng cường khả năng tiếp cận và chức năng của đồng đô la kỹ thuật số tuân thủ quy định trong hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn.

Chi tiết sự kiện

Frax Finance, ban đầu được biết đến với mô hình stablecoin thuật toán phân đoạn, đã phát triển để áp dụng phương pháp thế chấp 100%, định vị mình để tuân thủ Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ (Đạo luật GENIUS) năm 2025. Công ty đã chuyển tất cả trách nhiệm về phát hành frxUSD, quản lý dự trữ và tuân thủ quy định cho FRAX Inc. Đạo luật GENIUS quy định rằng các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được phép phải duy trì hỗ trợ 1:1 bằng các tài sản cụ thể, bao gồm tiền tệ Hoa Kỳ, chứng khoán Kho bạc có thời gian đáo hạn từ 93 ngày trở xuống và thỏa thuận mua lại qua đêm được thế chấp bằng chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ. Để tạo điều kiện cho việc áp dụng và tiện ích rộng hơn, Frax đã công khai ra mắt FraxNet, một nền tảng dựa trên tài khoản. Nền tảng này cho phép các tổ chức, cá nhân, doanh nghiệp và nhà phát triển đúc, quy đổi và kiếm lợi nhuận từ frxUSD của họ trên hơn 20 blockchain. FraxNet bao gồm quy trình tự phục vụ, thủ tục KYC/KYB để tuân thủ quy định và kết nối ngân hàng trực tiếp để nạp và rút tiền pháp định.

Cơ chế tài chính và hỗ trợ

Các cơ chế tài chính hỗ trợ frxUSD được thiết kế để tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu của Đạo luật GENIUS đối với tài sản dự trữ. frxUSD được hỗ trợ bởi kho bạc mã hóa từ các tổ chức như BlackRock, Superstate và WisdomTree. Cụ thể, Quỹ Thanh khoản Kỹ thuật số Tổ chức USD của BlackRock (BUIDL) đóng vai trò là tài sản giám sát được quy định để đúc và quy đổi frxUSD. Dự trữ của stablecoin bao gồm tiền mặt, tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại được giữ trong cơ sở hạ tầng BUIDL, cung cấp sự hỗ trợ minh bạch và có thể lập trình. Sam Kazemian, Người sáng lập và Giám đốc điều hành của Frax, nhấn mạnh rằng sự hợp tác này với Securitize và quyền truy cập vào Quỹ BUIDL của BlackRock thiết lập một tiêu chuẩn mới cho stablecoin, tích hợp tính minh bạch của blockchain với sự ổn định của các sản phẩm kho bạc hàng đầu.

Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường

Chiến lược của Frax Finance liên quan đến việc xây dựng một hệ điều hành stablecoin tích hợp theo chiều dọc, bao gồm frxUSD, FraxNet và Fraxtal. Phương pháp này nhằm mục đích cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính cấp M1 trên chuỗi, một mô hình mà Frax Finance đã tiên phong. Bằng cách tập trung vào tuân thủ Đạo luật GENIUS, Frax trực tiếp thách thức sự thống trị của các nhà phát hành stablecoin đã thành lập như Circle và stablecoin USDC của họ. Việc tích hợp các quy trình KYC/KYB và kết nối ngân hàng trực tiếp trong FraxNet thể hiện ý định rõ ràng nhằm bắc cầu giữa tài chính truyền thống và không gian tài sản kỹ thuật số, tạo điều kiện cho sự tham gia của tổ chức và bán lẻ. Tầm nhìn dài hạn của công ty dự báo việc áp dụng stablecoin sẽ mở rộng từ giao dịch tiền điện tử sang thị trường vốn trên chuỗi, và cuối cùng là kiều hối và thanh toán quốc tế, với FraxNet được thiết kế để hỗ trợ các chuyển đổi này.

Hàm ý thị trường rộng lớn hơn

Việc Frax Finance nhấn mạnh chiến lược vào việc tuân thủ Đạo luật GENIUS mang lại những hàm ý đáng kể cho hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn. Bằng cách hoạt động trong một khuôn khổ quy định rõ ràng, frxUSD có thể thúc đẩy niềm tin và sự chấp nhận của tổ chức, có khả năng tăng tốc độ tích hợp tài sản kỹ thuật số vào tài chính chính thống. Cơ sở hạ tầng mạnh mẽ do FraxNet cung cấp, với khả năng nạp/rút tiền và hỗ trợ đa chuỗi, làm giảm rào cản gia nhập cho cả doanh nghiệp và cá nhân. Khối lượng chuyển khoản stablecoin vào năm 2024 đã vượt quá tổng khối lượng của Visa và Mastercard, làm nổi bật vai trò ngày càng tăng của chúng trong tài chính toàn cầu. Ở các khu vực có lạm phát cao, chẳng hạn như Argentina, các stablecoin như USDC và USDT ngày càng được sử dụng để lập hóa đơn, thanh toán lương và bảo toàn tài sản. Sản phẩm tuân thủ quy định của Frax nhằm mục đích chiếm một phần tiện ích mở rộng này, có khả năng phá vỡ các cơ sở hạ tầng thanh toán truyền thống và tăng cường hiệu quả của các giao dịch xuyên biên giới.

Bình luận của chuyên gia

Sam Kazemian tuyên bố rằng FraxNet mở khóa các lợi ích của stablecoin được xây dựng theo tiêu chuẩn GENIUS, giúp chúng dễ tiếp cận mà không phải hy sinh sự tuân thủ. Mặc dù sự đổi mới của Frax rất quan trọng, hành trình của nó đã bao gồm những thách thức, chẳng hạn như quá trình chuyển đổi sang thế chấp 100%, điều này đã gây ra tranh luận về tầm nhìn thuật toán phân đoạn ban đầu của nó. Sự phức tạp của giao thức, đặc biệt là các AMO của nó, gây ra rào cản cho sự hiểu biết của người dùng trung bình và làm phức tạp việc đánh giá rủi ro. Sự cạnh tranh từ các stablecoin tập trung như USDC, duy trì sự thống trị thông qua sự đơn giản và rõ ràng về quy định, vẫn là một yếu tố. Sự không chắc chắn về quy định của các chính phủ khác nhau cũng tiếp tục ảnh hưởng đến hoạt động của stablecoin.