Nguồn cung Ethereum thắt chặt khi 37 triệu ETH bị khóa trong staking

Dự trữ trên sàn đạt mức thấp nhất trong 8 năm khi 37 triệu ETH bị khóa trong Staking

Theo dữ liệu on-chain tính đến ngày 24 tháng 3 năm 2026, nguồn cung thanh khoản của Ethereum đã thắt chặt đáng kể. Số lượng ETH được giữ trên các sàn giao dịch tập trung đã giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ năm 2016, cho thấy xu hướng nắm giữ dài hạn của các nhà đầu tư. Sự sụt giảm nguồn cung sẵn có này được kết hợp với sự gia tăng lớn trong hoạt động staking, với hơn 37 triệu ETH hiện đang bị khóa trong các hợp đồng staking. Hiệu ứng kết hợp này loại bỏ một phần đáng kể ETH khỏi thị trường mở, tạo điều kiện cho một cú sốc nguồn cung, nơi ngay cả nhu cầu ổn định cũng có thể gây áp lực tăng đáng kể lên giá.

BitMine tích lũy 4,66 triệu ETH, chiếm 3,8% nguồn cung

Tích lũy của tổ chức là động lực chính đằng sau việc giảm nguồn cung khả dụng của Ethereum. BitMine Immersion Technologies, do Chủ tịch Tom Lee đứng đầu, đã tích cực mở rộng kho bạc của mình, mua 65.341 ETH chỉ trong một tuần. Công ty hiện nắm giữ hơn 4,66 triệu ETH, trị giá khoảng 10,1 tỷ USD, chiếm 3,86% tổng nguồn cung lưu hành. Mặc dù đang đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện ước tính 7 tỷ USD, Lee vẫn tự tin, nói rằng thị trường đang ở "giai đoạn cuối của 'mùa đông tiền điện tử nhỏ'". Một phần đáng kể số lượng nắm giữ của BitMine, 3.142.291 ETH, cũng được staking, góp phần làm tăng sự khan hiếm nguồn cung đồng thời tạo ra lợi suất cho công ty.

Các tổ chức thúc đẩy nhu cầu “làn sóng thứ hai” về lợi suất Ethereum

Mô hình staking và nắm giữ quy mô lớn phản ánh sự thay đổi chiến lược của các nhà đầu tư tổ chức. Theo Brett Tejpaul, người đứng đầu bộ phận tổ chức của Coinbase, một “làn sóng thứ hai” vốn tổ chức đang vượt ra ngoài đầu cơ giá đơn thuần và hiện đang tích cực tìm kiếm lợi suất bền vững. Sự phát triển trong chiến lược này đang thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm như ETF ether được staking và các phương tiện on-chain khác tạo ra thu nhập từ tài sản kỹ thuật số. Các tổ chức ngày càng sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain để đạt hiệu quả trong thanh toán và giải quyết, xem các tài sản như Ethereum không chỉ là một khoản đầu tư đầu cơ mà là một thành phần có năng suất, mang lại lợi suất trong danh mục đầu tư của họ. Nhu cầu cơ bản về lợi suất này là một yếu tố chính củng cố sự giảm dài hạn trong nguồn cung Ethereum được giao dịch tự do.