Quyền chọn Ethereum cảnh báo thận trọng khi 9,37 tỷ USD vị thế đối mặt bất ổn thị trường

Lãi suất mở quyền chọn Ethereum đạt 9,37 tỷ USD khi các cược dài hạn tăng trưởng

Vốn cam kết vào thị trường quyền chọn Ethereum đã mở rộng, báo hiệu niềm tin tiềm ẩn vào triển vọng dài hạn của tài sản này. Tính đến 01:00 UTC thứ Năm, tổng lãi suất mở (OI) đã đạt 9,37 tỷ USD, tăng 0,97% so với mức 9,28 tỷ USD được ghi nhận một ngày trước đó. Sự tăng trưởng trong các hợp đồng chưa thanh toán này cho thấy rằng mặc dù giao dịch ngắn hạn thận trọng, nhưng một lượng đáng kể những người tham gia thị trường đang duy trì hoặc xây dựng các vị thế đặt cược vào sự tăng giá trong tương lai.

Tuy nhiên, xu hướng tăng giá mang tính cấu trúc này lại trái ngược hoàn toàn với hành vi thị trường tức thì. Sự tích lũy lãi suất mở đại diện cho vốn gặp rủi ro, điều này có thể khuếch đại biến động giá nếu sự biến động của thị trường tăng lên. Sự phân kỳ giữa OI đang tăng và tính chất phòng thủ của các giao dịch mới làm nổi bật một môi trường phức tạp và không chắc chắn cho Ethereum.

Quyền chọn bán phòng thủ chiếm ưu thế trước đợt đáo hạn 370 triệu USD

Hoạt động giao dịch mới cho thấy một lập trường phòng thủ rõ ràng từ những người tham gia thị trường. Một sự kiện đáo hạn quyền chọn quan trọng hôm nay bao gồm khoảng 176.000 hợp đồng ETH, với giá trị danh nghĩa khoảng 370 triệu USD. Đối với lô này, tỷ lệ put-to-call đứng ở mức 1,04, cho thấy các nhà giao dịch có xu hướng mua quyền chọn bán (các hợp đồng thu lợi từ việc giá giảm) hơn là quyền chọn mua. Điều này cho thấy việc phòng ngừa rủi ro giảm giá tiềm năng trong tương lai gần.

Giá "đau đớn tối đa" cho đợt đáo hạn này được ước tính là 2.150 USD, một mức có thể hoạt động như một điểm neo giá tạm thời khi các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa rủi ro của họ. Việc ưu tiên quyền chọn bán phản ánh sự hạ nhiệt rộng lớn hơn của tâm lý, được thúc đẩy bởi sự biến động thực tế thấp và hoạt động on-chain chậm lại khi các nhà giao dịch chờ đợi đợt thanh toán quyền chọn hàng quý đáng kể hơn dự kiến vào ngày 27 tháng 3.

Thị trường chuẩn bị cho biến động "Triple Witching" 5,7 nghìn tỷ USD

Lập trường thận trọng trong các công cụ phái sinh tiền điện tử đang diễn ra trong bối cảnh căng thẳng thị trường rộng lớn hơn. Phiên giao dịch hôm nay được đánh dấu bằng sự kiện "Triple Witching" trên Phố Wall, nơi các quyền chọn cổ phiếu, quyền chọn chỉ số và hợp đồng tương lai chỉ số với tổng giá trị 5,7 nghìn tỷ USD đáo hạn đồng thời. Các sự kiện như vậy thường gây ra biến động đáng kể trên tất cả các loại tài sản, bao gồm tiền điện tử, khi các nhà đầu tư lớn điều chỉnh các vị thế khổng lồ.

Sự không chắc chắn ở cấp độ vĩ mô này càng trầm trọng hơn bởi các tín hiệu cụ thể về tiền điện tử, chẳng hạn như dòng tiền ròng 90,2 triệu USD chảy ra từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào thứ Năm, cho thấy sự tạm dừng trong áp lực mua của tổ chức. Môi trường này đã thúc đẩy các nhà phân tích cảnh báo chống lại các chiến lược hung hăng.

Đây không phải là một môi trường "mua vào khi giá giảm" điển hình, và những người coi nó như vậy có nguy cơ bị dừng lỗ lặp đi lặp lại. Các mô hình của chúng tôi đang báo hiệu một sự thay đổi, nhưng cũng là một điểm uốn quan trọng mà ở đó vị thế, chứ không phải dự đoán, sẽ quyết định lợi nhuận.

— 10x Research.