Đà tăng của Ether chững lại dưới 2.400 USD khi ETF ghi nhận 298 triệu USD rút ròng

Edgen Crypto·Mar 27 2026, 05:42

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Tóm tắt chính

Ether đang gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng trên mức kháng cự 2.400 USD khi một số chỉ báo chính cho thấy niềm tin nhà đầu tư suy yếu và hoạt động mạng giảm. Sự kết hợp giữa dòng vốn tổ chức chảy ra, các yếu tố cơ bản trên chuỗi suy yếu và tâm lý tiêu cực trên thị trường phái sinh đang tạo ra những trở ngại đáng kể cho tài sản này.

Nhu cầu tổ chức suy yếu khi các quỹ ETF Ether giao ngay niêm yết tại Mỹ ghi nhận 298 triệu USD rút ròng trong sáu ngày giao dịch liên tiếp.
Hoạt động trên chuỗi đang giảm, với khối lượng hàng tuần trên các sàn giao dịch phi tập trung của Ethereum giảm 50% xuống còn 9,4 tỷ USD so với mức cuối năm 2025.
Niềm tin tăng giá thấp trên thị trường phái sinh, thể hiện qua mức phí bảo hiểm hợp đồng tương lai hàng tháng chỉ 2%, thấp hơn nhiều so với phạm vi trung lập 4-8%.

Nhu cầu tổ chức suy yếu với 298 triệu USD rút khỏi ETF

Một yếu tố chính kìm hãm giá Ether là nhu cầu tổ chức suy yếu, thể hiện qua dòng vốn lớn chảy ra từ các quỹ ETF Ether giao ngay niêm yết tại Mỹ. Các quỹ này đã chứng kiến 298 triệu USD rút ròng trong sáu ngày giao dịch liên tiếp bắt đầu từ ngày 18 tháng 3, báo hiệu tâm lý ngại rủi ro rõ ràng trong giới đầu tư lớn. Trong một ngày duy nhất, các sản phẩm Ether ghi nhận 55,7 triệu USD chảy ra, dẫn đầu bởi FETH của Fidelity (37,1 triệu USD) và ETHE của Grayscale (8,9 triệu USD). Áp lực bán liên tục này cho thấy ngay cả lợi suất staking tự nhiên 2,8% cũng không đủ để thu hút vốn trong bối cảnh pháp lý và kinh tế vĩ mô hiện tại.

Hoạt động trên chuỗi sụt giảm khi khối lượng DEX giảm một nửa xuống 9,4 tỷ USD

Ngoài dòng vốn tổ chức, hoạt động mạng cốt lõi của Ether cũng cho thấy dấu hiệu căng thẳng. Khối lượng giao dịch hàng tuần trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) dựa trên Ethereum đã giảm xuống còn 9,4 tỷ USD. Con số này đại diện cho mức giảm 50% so với các mức được thấy vào quý cuối năm 2025. Sự sụt giảm mạnh mẽ trong hoạt động trên chuỗi này cho thấy nhu cầu thấp hơn đối với các ứng dụng phi tập trung (dApps) và làm suy yếu nhu cầu cơ bản đối với ETH như một token tiện ích. Cho đến khi khối lượng DEX phục hồi, Ether có thể sẽ khó tạo ra động lực cần thiết để duy trì mức giá trên ngưỡng 2.400 USD.

Thị trường phái sinh báo hiệu thận trọng với phí bảo hiểm hợp đồng tương lai ở mức 2%

Thị trường phái sinh cũng củng cố triển vọng giảm giá. Phí bảo hiểm trên hợp đồng tương lai hai tháng của Ether đã giảm xuống chỉ còn 2% so với giá giao ngay. Con số này thấp hơn đáng kể so với mức phí bảo hiểm 4% đến 8% được coi là trung tính cho một thị trường lành mạnh, cho thấy sự thiếu hụt nghiêm trọng nhu cầu đối với đòn bẩy tăng giá. Các nhà giao dịch không sẵn lòng trả tiền cho các vị thế mua, cho thấy họ không kỳ vọng giá sẽ tăng trong ngắn hạn. Tâm lý này được khuếch đại bởi sự không chắc chắn rộng lớn hơn của thị trường, bao gồm căng thẳng địa chính trị và sự giám sát quy định đối với stablecoin, điều này khiến các nhà giao dịch chuyên nghiệp thận trọng và tập trung vào việc bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá.