Edgen Crypto·Nov 28 2025, 01:59
[1] Tài nguyên - Entrée Capital (https://entreecap.com/resources ...)[2] Công bố quỹ mới 300 triệu USD để hỗ trợ AI, Deep-Tech ... (https://entreecap.com/press-release/announcin ...)[3] Entrée Capital đóng 300 triệu USD trong các quỹ mới để hỗ trợ AI ... (https://www.news10.com/business/press-release ...)
Related News
Nov 28 2025, 03:05
Khối lượng giao dịch DEX đạt mức cao kỷ lục vào năm 2025, thách thức sự thống trị của CEX
## Tóm tắt điều hành Dữ liệu từ năm 2025 chỉ ra một sự thay đổi cấu trúc trong hoạt động giao dịch tiền điện tử, với các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đạt thị phần kỷ lục so với các sàn giao dịch tập trung (CEX). Xu hướng này rõ ràng trên cả thị trường giao ngay và phái sinh, nơi các nền tảng DEX cho thấy sự tăng trưởng đáng kể về khối lượng và số lượng người dùng, báo hiệu một sự tái định hình tiềm năng của bối cảnh giao dịch tài sản kỹ thuật số. ## Chi tiết sự kiện Quý 2 năm 2025 đánh dấu một thời điểm then chốt, khi tổng khối lượng giao dịch giao ngay trên các CEX lớn giảm gần 28% xuống còn 3,9 nghìn tỷ đô la, theo dữ liệu của CoinGecko. Ngược lại, khối lượng DEX tăng hơn 25% lên 876,3 tỷ đô la. Sự khác biệt này đã đẩy tỷ lệ khối lượng giao ngay trên DEX so với CEX lên mức cao nhất mọi thời đại mới là **27,9%** vào tháng 6, theo báo cáo của The Block và Binance Research. Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu, vốn từ lâu bị thống trị bởi các nền tảng tập trung, đã chứng kiến một sự thay đổi thậm chí còn kịch tính hơn. Theo DeFiLlama, khối lượng hàng tháng cho các hợp đồng vĩnh cửu on-chain lần đầu tiên vượt ngưỡng 1 nghìn tỷ đô la vào tháng 10 năm 2025, đạt **1,3 nghìn tỷ đô la**. Vào tháng 11, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu trên DEX chiếm gần 20% khối lượng được thấy trên CEX, một mức cao lịch sử mới. ## Hàm ý thị trường Sự di chuyển khối lượng giao dịch bền vững này đặt ra một thách thức trực tiếp đối với sự thống trị lâu đời của các sàn giao dịch tập trung trong hệ sinh thái tiền điện tử. Dữ liệu chỉ ra một sự chuyển giao cấu trúc thanh khoản sang môi trường on-chain, được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch tìm kiếm quyền tự chủ và minh bạch cao hơn. Để đáp lại, một số sàn giao dịch tập trung đã bắt đầu ra mắt các giải pháp **CeDeFi** (Tài chính phi tập trung tập trung), nhằm mục đích kết hợp thanh khoản sâu của CEX với việc thực hiện giao dịch on-chain của DEX trong nỗ lực duy trì thị phần. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích thị trường gán sự thay đổi này cho hai chất xúc tác chính. Thứ nhất, áp lực pháp lý gia tăng và các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt hơn đối với các nền tảng tập trung đã chuyển hướng thanh khoản sang các giải pháp thay thế phi tập trung. Thứ hai, lĩnh vực DeFi đã trưởng thành, cung cấp các công cụ tinh vi hơn và trải nghiệm người dùng được cải thiện đã củng cố niềm tin của nhà giao dịch vào các giao thức on-chain. Sự tăng trưởng này được dẫn dắt bởi các nền tảng như **PancakeSwap** và **Hyperliquid**, trong đó Hyperliquid chiếm gần 80% khối lượng hợp đồng vĩnh cửu on-chain vào tháng 7. ## Bối cảnh rộng hơn Sự tăng trưởng bùng nổ vào năm 2025 đại diện cho một sự tăng tốc đáng kể của các xu hướng hiện có. Để so sánh, tổng khối lượng giao dịch cho cả năm 2024 trên các DEX vĩnh cửu là 1,5 nghìn tỷ đô la, một con số gần như đã được đạt được trong một tháng vào tháng 10 năm 2025. Sự phát triển này cho thấy một sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc thị trường, cho thấy rằng tương lai của giao dịch tiền điện tử có thể ngày càng phi tập trung hoặc, ít nhất, là sự kết hợp giữa các hệ thống tập trung và phi tập trung.
Nov 28 2025, 02:02
Cấu trúc thị trường tiền điện tử phát triển khi ETF hạ thấp rào cản cho đầu tư tổ chức
## Tóm tắt điều hành Một sự chuyển đổi cấu trúc đang diễn ra trong thị trường tiền điện tử khi việc giới thiệu các sản phẩm đầu tư được quản lý, đáng chú ý nhất là các quỹ ETF **Bitcoin** giao ngay, thu hút sự quan tâm đáng kể từ các tổ chức. Sự phát triển này đánh dấu một sự thay đổi từ môi trường do bán lẻ điều khiển, tập trung vào câu chuyện sang một môi trường được đặc trưng bởi sự tuân thủ, quản lý rủi ro tinh vi và các chiến lược phân bổ cấp tổ chức. Khả năng tiếp cận mới đối với tài sản kỹ thuật số thông qua các công cụ tài chính truyền thống đang làm tăng tính thanh khoản của thị trường và thúc đẩy một hệ sinh thái trưởng thành hơn. ## Chi tiết sự kiện Việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) ủy quyền cho các công ty tài chính cung cấp các quỹ ETF **Bitcoin** giao ngay đại diện cho một sự phát triển mang tính bước ngoặt đối với ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số. Không giống như các quỹ tiền thân dựa trên hợp đồng tương lai, các quỹ ETF giao ngay trực tiếp nắm giữ tiền điện tử cơ bản, mang lại cho các nhà đầu tư sự tiếp xúc minh bạch và trực tiếp hơn với biến động giá của tài sản. Điều này đã đơn giản hóa quy trình đầu tư, loại bỏ sự phức tạp của ví kỹ thuật số và lưu ký mà trước đây đã ngăn cản nhiều người chơi tổ chức. Phản ứng của thị trường rất đáng kể, với các sản phẩm như quỹ ETF IBIT của BlackRock nhanh chóng tích lũy tài sản và chiếm một phần đáng kể trong tất cả tài sản ETF tiền điện tử của Hoa Kỳ. Thành công này đã thúc đẩy sự gia tăng của cái mà một số nhà phân tích gọi là 'ETF bắt chước', khi các công ty khác tung ra các sản phẩm tương tự để nắm bắt nhu cầu ngày càng tăng. Xu hướng này nhấn mạnh một sự xoay trục thị trường rộng lớn hơn hướng tới các sản phẩm tài chính tuân thủ và được quản lý như một cổng chính để tiếp cận tài sản tiền điện tử. ## Ý nghĩa thị trường Ý nghĩa chính của sự gia tăng các quỹ ETF tiền điện tử là việc tạo điều kiện cho dòng vốn tổ chức chảy vào. Các nhà đầu tư tổ chức, những người trong lịch sử đã do dự do sự không chắc chắn về quy định và lo ngại về bảo mật, giờ đây có một khuôn khổ quen thuộc và được quản lý để tiếp cận tài sản kỹ thuật số. Dòng tiền này dự kiến sẽ tăng cường tính thanh khoản của thị trường và có khả năng dẫn đến ổn định giá hơn trong dài hạn. Ngoài ra, sự phát triển này đang thay đổi hành vi của nhà đầu tư. Trọng tâm đang chuyển từ đầu cơ thuần túy sang phân tích cơ bản tập trung vào lợi tức đầu tư (ROI) được điều chỉnh theo rủi ro và tuân thủ. Khi các nhà đầu tư tổ chức yêu cầu các phân tích tinh vi hơn và dữ liệu thời gian thực để quản lý danh mục đầu tư của họ, cơ sở hạ tầng thị trường đang thích nghi để đáp ứng các tiêu chuẩn cao hơn này. ## Bình luận của chuyên gia Phân tích thị trường chỉ ra rằng quyết định của SEC đánh dấu một 'cột mốc quan trọng' đối với lĩnh vực tiền điện tử. Các chuyên gia tài chính lưu ý rằng các quỹ ETF cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức 'khả năng tiếp cận dễ dàng hơn, theo dõi giá giao ngay tốt hơn và tăng cường tuân thủ quy định.' Quan điểm này được các chuyên gia tuân thủ ủng hộ, những người coi việc tích hợp tiền điện tử vào các cấu trúc tài chính truyền thống là một bước quan trọng hướng tới việc áp dụng rộng rãi hơn. Khả năng các cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA) và các nhà môi giới-đại lý kết hợp các sản phẩm này vào danh mục đầu tư của khách hàng hợp pháp hóa tài sản kỹ thuật số như một thành phần khả thi của chiến lược đầu tư đa dạng. ## Bối cảnh rộng hơn Việc chấp nhận các quỹ ETF tiền điện tử phù hợp với một xu hướng rộng lớn hơn trong quản lý tài sản tổ chức, nơi các nhà đầu tư ngày càng tìm kiếm một 'cái nhìn tổng thể về danh mục đầu tư' tích hợp cả tài sản công và tư nhân. Trong một môi trường kinh tế biến động, các chủ sở hữu tài sản đang ưu tiên ra quyết định dựa trên dữ liệu và quản lý rủi ro chủ động, mà các sản phẩm tiền điện tử được quản lý rất phù hợp. Trong tương lai, khung pháp lý vẫn là một yếu tố quan trọng. Các đề xuất lập pháp như Đạo luật CLARITY là rất quan trọng, vì chúng nhằm mục đích thiết lập một cấu trúc thị trường rõ ràng cho các thị trường tiền điện tử giao ngay cơ bản. Sự rõ ràng về quy định này được coi là cần thiết để duy trì niềm tin của tổ chức và thúc đẩy giai đoạn tăng trưởng và áp dụng tiếp theo trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
Nov 28 2025, 01:13
Hợp đồng tương lai Ether tăng so với Bitcoin khi tín hiệu thị trường phân kỳ
## Tóm tắt điều hành Một sự xoay chuyển đáng kể đang diễn ra trong thị trường phái sinh tiền điện tử, với việc các nhà giao dịch đang gia tăng mức độ tiếp xúc với **Ether (ETH)** so với **Bitcoin (BTC)**. Điều này được minh chứng bằng tỷ lệ hợp đồng tương lai trên giao ngay của **ETH** đạt mức cao kỷ lục 6.84, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với các vị thế mua đòn bẩy. Tuy nhiên, vị thế tăng giá này lại tương phản với dữ liệu cho thấy sự giảm đòn bẩy trên toàn thị trường, bao gồm việc lãi suất mở hợp đồng tương lai **ETH** giảm 7% hàng tuần. Sự phân kỳ này cho thấy một thị trường phức tạp và thận trọng, nơi niềm tin vào hiệu suất vượt trội của **ETH** đang tăng lên ngay cả khi rủi ro tổng thể đang giảm. ## Chi tiết sự kiện Chỉ báo chính của sự thay đổi này là tỷ lệ khối lượng hợp đồng tương lai trên giao ngay của **ETH**, hiện đang dẫn đầu tất cả các tài sản tiền điện tử lớn. Số liệu này nhấn mạnh rằng cứ mỗi đô la **ETH** được giao dịch trên các sàn giao dịch giao ngay, gần bảy đô la đang được giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai, báo hiệu một sự quan tâm đầu cơ mạnh mẽ. Việc tái phân bổ rủi ro vào **ETH** này diễn ra khi **Bitcoin** cho thấy lãi suất mở đang giảm trong thị trường phái sinh của nó. Mâu thuẫn với câu chuyện tăng giá đơn giản, dữ liệu từ các nguồn như Bitget và CoinGlass cho thấy lãi suất mở hợp đồng tương lai **ETH** đã giảm 7% xuống còn 6.7 tỷ đô la trong tuần qua. Điều này thể hiện dòng chảy ra lớn nhất đối với tài sản này trong một thời gian và phù hợp với xu hướng giảm đòn bẩy rộng hơn trên toàn thị trường tiền điện tử. Điều này cho thấy rằng trong khi một nhóm các nhà giao dịch đang xoay chuyển sang **ETH**, những người khác đang đóng vị thế và giảm đòn bẩy tổng thể. ## Tác động thị trường Sự phân kỳ giữa tỷ lệ hợp đồng tương lai trên giao ngay cao và lãi suất mở giảm tạo ra một triển vọng tinh tế cho **Ether**. Hoạt động đòn bẩy gia tăng có thể thúc đẩy biến động giá ngắn hạn đáng kể. Mức tăng giá gần đây lên 2,970.08 đô la, tăng 6.84%, có thể được một phần là do hoạt động phái sinh này và một 'câu chuyện token hóa' tích cực. Tuy nhiên, các dấu hiệu thận trọng là rõ ràng. Dữ liệu cho thấy chênh lệch giao dịch **ETH** đã mở rộng gấp 2.5 lần so với **BTC** mặc dù mức độ biến động tương tự. Điều này cho thấy các nhà tạo lập thị trường thận trọng hơn và nhận thấy rủi ro cao hơn trong việc cung cấp thanh khoản cho **ETH** hiện tại. Sự chậm lại trong dòng vốn ETF giao ngay và việc giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng có thể làm trầm trọng thêm sự thận trọng này. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng **Ether** đã hoạt động tốt hơn **Bitcoin** đáng kể kể từ cuối tháng 4, với một báo cáo trích dẫn tỷ suất lợi nhuận 146% cho **ETH** so với 17.12% cho **BTC** trong giai đoạn đó. Một số bình luận cho rằng sự sụt giảm tổng thể trong lãi suất mở báo hiệu một 'giai đoạn giảm đòn bẩy đáng kể', điều này có thể dẫn đến ổn định giá nếu thị trường điều chỉnh theo mức độ đòn bẩy thấp hơn. Trong thị trường quyền chọn, tâm lý ngắn hạn đối với cả **BTC** và **ETH** đều giảm giá, với các quyền chọn bán có mức phí bảo hiểm biến động nhẹ. Điều này cho thấy rằng trong khi một số đang đặt cược đòn bẩy vào sự tăng giá của **ETH**, những người khác đang phòng ngừa rủi ro chống lại sự suy thoái tiềm ẩn trên toàn thị trường. ## Bối cảnh rộng hơn Việc tái phân bổ chiến lược này đang diễn ra trong một xu hướng lớn hơn về đa dạng hóa nhà đầu tư trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Sự phát triển của các sản phẩm tài chính tinh vi hơn, chẳng hạn như hợp đồng tương lai Micro Ether của **CME Group**, cung cấp cho các nhà giao dịch các công cụ hiệu quả về vốn để quản lý mức độ tiếp xúc với các loại tiền điện tử ngoài **Bitcoin**. Hoạt động hiện tại có thể là tiền thân của một giai đoạn hoạt động vượt trội bền vững hơn của **ETH**, đặc biệt nếu dòng vốn tổ chức từ các quỹ ETF giao ngay tiềm năng thành hiện thực. Tuy nhiên, chủ đề bao trùm về giảm đòn bẩy và thắt chặt thanh khoản đóng vai trò nhắc nhở về những thách thức kinh tế vĩ mô dai dẳng mà thị trường tiền điện tử đang phải đối mặt.