Đồng sáng lập Derive Nick Forster đã đề xuất tăng 50% nguồn cung token DRV, pha loãng 33% lượng nắm giữ hiện có, để tài trợ cho các quan hệ đối tác tổ chức và nâng cao khả năng cạnh tranh với Deribit.

Tóm tắt điều hành

Đồng sáng lập Derive Nick Forster đã đề xuất tăng 50% nguồn cung token DRV, tổng cộng 500 triệu token mới, dự kiến sẽ dẫn đến pha loãng 33% cho các chủ sở hữu token hiện tại. Việc đúc token chiến lược này, nhằm mục đích tài trợ các quan hệ đối tác tổ chức và tăng cường khả năng cạnh tranh với Deribit, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với cam kết "không có token mới" trước đây của giao thức.

Sự kiện chi tiết

Vào thứ Sáu, ngày 12 tháng 9, đồng sáng lập Derive Nick Forster đã chính thức đề xuất đúc 500 triệu token DRV mới. Việc phát hành này sẽ mở rộng tổng nguồn cung token DRV lên 50%, dẫn đến ước tính pha loãng 33% cho các chủ sở hữu hiện có trong khoảng thời gian bốn năm, hoặc "tối đa 8,25% mỗi năm". Các token mới đúc được chỉ định cho Derive Foundation (trước đây là Lyra Foundation) để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch chiến lược và đảm bảo thanh khoản tổ chức.

Theo đề xuất của Forster, Derive đã "đảm bảo một quan hệ đối tác lớn để mang lại thanh khoản và lưu ký cấp tổ chức cho hệ sinh thái" và đang "trong quá trình đàm phán nâng cao với một số nhà cung cấp thanh khoản và nhà giao dịch lớn nhất để đưa thanh khoản sâu hơn và ra mắt các dòng sản phẩm mới." Đề xuất phân bổ 46% số token mới này cho các cộng tác viên cốt lõi để duy trì. Các token này sẽ được trao trong bốn năm và việc bán chúng phụ thuộc vào việc DRV duy trì vốn hóa thị trường trên 150 triệu đô la, cao hơn đáng kể so với vốn hóa thị trường hiện tại là 28,5 triệu đô la.

Sáng kiến này đại diện cho sự đảo ngược cam kết trước đây của Derive rằng "sẽ không có token mới nào được đúc" sau khi chuyển đổi token LYRA sang DRV, điều này đã duy trì nguồn cung cố định 1 tỷ token. Đề xuất này được đưa ra sau khi ngừng hợp nhất được đề xuất với Synthetix vào tháng 5, vốn đã bị hủy bỏ do chỉ trích của nhà đầu tư về việc định giá thấp nền tảng quyền chọn. Derive sau đó đã cắt đứt quan hệ với các thành viên nhóm và các nhà đầu tư đã ủng hộ việc sáp nhập. Việc đúc token chiến lược được coi là cần thiết để cạnh tranh với Deribit, nền tảng giao dịch quyền chọn hàng đầu gần đây đã được Coinbase mua lại.

Ảnh hưởng thị trường

Việc mở rộng nguồn cung token DRV được đề xuất mang lại những ảnh hưởng thị trường tức thời và dài hạn. Trong ngắn hạn, việc tăng 50% nguồn cung và sau đó pha loãng 33% đối với các chủ sở hữu hiện có có khả năng tạo ra áp lực giảm giá lên giá token DRV. Việc phân bổ một phần đáng kể các token mới cho các cộng tác viên cốt lõi, mặc dù với các điều kiện trao quyền gắn liền với hiệu suất vốn hóa thị trường, tạo ra một áp lực bán tiềm năng trong tương lai.

Tuy nhiên, triển vọng dài hạn có thể tích cực nếu chiến lược của Derive thành công trong việc thu hút thanh khoản tổ chức đáng kể và thiết lập các quan hệ đối tác lớn. Việc cạnh tranh thành công với Deribit có thể định vị Derive là một người chơi mạnh hơn trong thị trường quyền chọn onchain, có khả năng mang lại lợi ích cho hệ sinh thái của giao thức và giá trị của DRV theo thời gian. Động thái này cũng tạo tiền lệ về cách các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) có thể điều chỉnh kinh tế token để tài trợ tăng trưởng và thích ứng với áp lực cạnh tranh, ảnh hưởng đến các dự án tương tự trong hệ sinh thái Web3.

Bối cảnh rộng hơn

Việc đúc token DRV diễn ra trong một thị trường phái sinh tiền điện tử đang mở rộng nhanh chóng. Năm 2025, thị trường phái sinh tiền điện tử được báo cáo đã đạt khối lượng giao dịch hàng tháng là 8,94 nghìn tỷ đô la, vượt qua khối lượng giao dịch giao ngay. Phái sinh hiện chiếm khoảng 76% tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử, tăng so với các năm trước, với các phái sinh Bitcoin và Ethereum chiếm 68% ngành này.

Mục tiêu đã nêu của Derive là cạnh tranh với nhà lãnh đạo ngành Deribit làm nổi bật sự cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực đang phát triển này. Deribit giữ một vị trí quan trọng, với mạng lưới tổ chức của Paradigm chiếm 33% đến 36% khối lượng hàng tháng của nó. Việc Coinbase gần đây mua lại Deribit trong một thỏa thuận tiền mặt và cổ phiếu 2,9 tỷ đô la càng nhấn mạnh sự quan tâm của tổ chức và sự hợp nhất trong bối cảnh phái sinh tiền điện tử. Trong khi đó, các nền tảng phái sinh phi tập trung như dYdX đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, với dYdX tăng gấp đôi khối lượng và chiếm 10% thị phần DeFi. Bối cảnh này cho thấy sự thúc đẩy của Derive đối với thanh khoản tổ chức là một phản ứng đối với bản chất cạnh tranh ngày càng phát triển và gia tăng của không gian phái sinh tài sản kỹ thuật số.